本周，CBOT農產品期貨市場經歷了顯著波動。玉米期貨因美國中西部有利的天氣和全球產量預測上調而收低，而小麥期貨則因空頭回補和全球天氣擔憂而反彈。大豆期貨受供應過剩擔憂影響，價格下跌。豆粕和豆油市場則在需求上升和供應擔憂中尋求平衡。現貨市場基差動態和國際招標情況為市場交易者提供了重要的價格參考和風險評估工具。
兩張圖表看最新國際穀物期貨市場動向
根據匯通財經觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年7月19日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈空頭。
最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈空頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
具體變動數據見圖表。
全球穀物、油籽和食用油出口市場招標、採購概況：
玉米市場分析
在近期的交易中，芝加哥期貨交易所（CBOT）的玉米期貨表現不佳，價格持續低迷。周五，CBOT九月玉米期貨（CU24）收盤下跌0.75美分，至每蒲式耳3.9050美元，而最活躍的12月玉米期貨（CZ24）收盤下跌0.25美分，至每蒲式耳4.0475美元。本周，基準12月玉米期貨累計下跌每蒲式耳10美分，跌幅2.4%，連續第四周下跌。
分析師指出，美國中西部良好的農作物天氣是導致玉米價格下跌的主要原因。Maxar的每日天氣報告顯示，玉米帶的授粉高峰期以及目前的有利條件，使得本生長季玉米產量大幅下降的可能性降低。此外，國際穀物理事會（IGC）也上調了2024/25年度全球玉米產量預測，進一步增加了市場供應壓力。
儘管如此，本周的低價引發了一輪空頭回補，部分交易商開始重新評估市場。現貨市場方面，美國中西部地區的玉米現貨報價保持不變，交易依然平靜，農民銷售緩慢。然而，墨西哥灣的玉米現貨競標因預期需求而上漲，7月份裝載的CIF玉米駁船出價比芝加哥期貨交易所9月CU24玉米期貨高出約63美分。
大豆市場分析
大豆期貨同樣面臨壓力。周五，基準大豆期貨（Sv1）收盤下跌7美分，至每蒲式耳10.36美元。儘管美國中西部作物天氣良好，支持了人們對豐收的預期，但市場對供應過剩的擔憂依然存在。美國農業部的數據顯示，截至7月16日，美國約12%的春小麥作物位於乾旱地區，高於前一周的7%。
現貨市場方面，美國中西部地區的大豆現貨報價保持穩定，但農民銷售緩慢。墨西哥灣的大豆現貨競標因預期需求而上漲，7月份裝運的CIF大豆駁船出價比CBOT 8月份SQ24期貨每蒲式耳高出80美分。此外，美國農業部表示，出口商已向未知目的地銷售了10.5萬公噸美國大豆，交貨日期為2024/25年。
小麥市場分析
小麥期貨在本周表現相對較好。周五，最活躍的小麥期貨（Wv1）收盤上漲7.5美分，至每蒲式耳5.4275美元。StoneX首席大宗商品經濟學家阿蘭·蘇德曼表示，當價格跌至多年低點並出現超賣情況時，生產商停止拋售，價格開始回升。此外，對美國北部平原和春小麥帶、加拿大大草原和俄羅斯春小麥帶的炎熱乾燥天氣的擔憂也推動了小麥價格的上漲。
現貨市場方面，美國平原各州硬紅冬小麥（HRW）現貨報價保持穩定，農民仍然不願出售，價格仍接近多年低點。最活躍的堪薩斯城九月小麥期貨（KWU24）結算價上漲7.25美分，至每蒲式耳5.70美元。小麥基差在小麥倉庫中上漲了5美分，反映了市場對小麥價格的重新評估。
豆粕市場分析
豆粕期貨在本周也表現出一定的穩定性。周五，美國中西部地區鐵路和卡車運輸點的豆粕現金報價保持穩定，而CIF投標和報價以及FOB報價均上漲。美國農業部在每日報告中稱，出口商在2024/2025銷售年度向未知目的地出售了10.5萬噸美國豆粕。中國作為全球最大的大豆進口國，正面臨供應過剩的局面，這也影響了豆粕市場。
現貨市場方面，由於海灣需求上升，美國現貨豆粕基差報價保持穩定。芝加哥期貨交易所8月豆粕期貨（SMQ24）最新下跌70美分，至每短噸336.5美元。儘管如此，市場對豆粕的需求依然強勁，尤其是在動物飼料領域。
豆油市場分析
豆油期貨在本周的表現較為複雜。儘管市場對豆油的需求有所增加，但供應過剩的擔憂依然存在。最新30個交易日，大宗商品基金增加了CBOT豆油投機性凈空頭，這反映了市場對豆油價格的不確定性。
總結來看，本周的農產品市場在基本面和技術面上都出現了顯著的變化。玉米和大豆期貨面臨供應過剩的壓力，而小麥和豆粕期貨則因天氣和需求因素表現出一定的反彈。豆油市場則在供需兩端的博弈中尋找平衡。市場交易者在制定策略時，需要密切關注這些變化，並結合基差動態和國際招標情況，做出合理的決策。
