截至北京時間周五(5月24日),倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅價格小幅下跌0.1%,至每噸10,412美元。與此同時,上海期貨交易所的7月銅合約幾乎持平,報每噸83,920元。儘管LME銅價在本周初曾觸及每噸11,104.50美元的歷史高位,但周線仍下跌2.4%,創下自2月9日當周以來的最差表現。
基本面分析:供需關係的微妙變化
銅價的上漲主要得益於全球經濟復蘇帶來的需求增長,以及市場對未來銅短缺的預期。基金持續買入金屬,押注銅價因全球向綠色經濟轉型的需求而上漲。然而,隨着銅價不斷上漲,全球最大的銅消費國實貨需求受到抑制,自5月中旬以來,進口銅由溢價變成了貼水,這一變化值得投資者關注。
技術分析:市場情緒的轉變
從技術分析角度來看,銅價的快速上漲可能已經超出了基本面的支撐。麥格理分析師指出,當前的行情似乎過頭了,大幅回調的風險非常高,甚至已經開始。套利的狂熱已經不復存在,傳統的套利賣家也回到了市場,試圖使銅價回到歷史的套利區間。
機構觀點:多空交織的市場預期
在當前的市場環境下,不同機構對銅價的未來走勢持有不同觀點。一些分析師認為,儘管短期內銅價可能會經歷調整,但長期來看,全球經濟的復蘇和綠色經濟的轉型將繼續支撐銅價。而另一些分析師則警告稱,市場可能過於樂觀,需要警惕銅價的回調風險。
綜合考慮當前的市場情況和分析師的觀點,銅價短期內可能會面臨一定的調整壓力。然而,從中長期來看,隨着全球經濟的逐步復蘇和對綠色能源的需求增加,銅價有望得到支撐。