24K99訊 黃金市場本週有大量重要經濟數據和美聯儲深入講話需要消化，其結果導致形成了今年貴金屬市場最戲劇性的走勢之一，黃金價格本週上漲超2%，分析師和交易員想知道在當前環境下金價能上漲到多高。
現貨黃金本週開盤價爲2361.17美元/盎司，週一在原地踏步，同時急切等待即將公佈的關鍵通脹數據。週二上午發佈的美國PPI報告喜憂參半，但兩小時後美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾向外國銀行家協會表示，他有信心保證美聯儲不需要再次加息，這讓市場感到安慰。週三早間金價轉爲正值，當4月份消費者物價指數(CPI)報告顯示環比改善時，交易員就開始推高黃金。週三晚間2400美元/盎司水平的三重頂在短期內停滯了勢頭，現貨黃金在週四交易時段穩步下行。但到週五北美市場開盤時，多頭強勢迴歸，並且再也沒有回頭。
週五（5月17日），現貨黃金收漲1.58%，收報2414.50美元/盎司。COMEX黃金期貨收漲1.44%，收報2419.8美元/盎司。COMEX白銀期貨收漲6.36%，收報31.775美元/盎司。
（現貨黃金走勢圖，來源：FX168）
Bannockburn Global Forex 董事總經理 Marc Chandler 認爲，有證據表明金價在本週突破後有點過高。「金價在週末前重回2400美元/盎司水平，並有望創出歷史新高收盤價（現貨市場），」他表示。「動能指標讓黃金有機會挑戰4月12日以來的盤中高點2431.50美元/盎司附近。需要注意的是，布林通道位於20日移動均線上方兩個標準差處。黃金交易價格高於該水平。此外，我懷疑美國利率調整（隨着兩年期國債收益率觸底接近4.70％）和美元走軟（歐元連續五週上漲）已經結束或接近結束。」
當週要聞回顧#黃金技術分析#
避險情緒及美國經濟數據預測導致黃金價格下滑，金價在2330 美元附近面臨拋售壓力
週一（5月13日），在美元有所回升以及本週晚些時候美國生產者價格指數 (PPI) 和消費物價指數 (CPI) 公佈之前，金價仍處於弱勢，促使黃金價格重新測試2330美元/盎司區域。現貨黃金價格收報2336.01美元/盎司，跌幅1%。COMEX黃金期貨收跌1.04%，收報2369.1美元/盎司。
週一金價從2360 美元/盎司附近大幅回落，反過來又削弱了市場對美元的興趣。交易員們準備迎接美國(US)繁忙的經濟會議，其中包括通脹數據、零售銷售數據以及美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾5月14日的講話。
美國PPI數據公佈後，美元、美債收益率下滑，黃金收復失地
週二（5月14日）受美元和美債收益率回落的推動，黃金價格反彈，此前數據顯示美國4月份生產者價格上漲超過預期，表明通脹仍然居高不下。
現貨黃金收漲0.92%，收報2358.12美元/盎司，盤中漲至日高2359.74美元/盎司，全天呈現出震盪上行走勢。
Marex分析師Edward Meir表示，「美元下跌，我認爲這給黃金市場帶來了一些提振。」
「美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）沒有發出加息信號，這也是一個積極因素，這可能會給金價帶來額外的提振，」Meir補充道。
美聯儲主席鮑威爾週二表示，他對通脹將持續降溫的信心已不像年初那麼高，美聯儲在降息之前需要保持耐心。
鮑威爾在阿姆斯特丹舉行的一次小組會議上表示：「我們沒想到這會是一條平坦的道路，但這些（通脹數據）比我認爲任何人預期的都要高。」 「這告訴我們，我們需要保持耐心，讓限制性政策發揮作用。」
鮑威爾表示，他預計通脹率將按月回落至接近去年年底較低水平的水平。「[但是]我想說，我對此的信心並不像今年前三個月看到的這些讀數那麼高。」
鮑威爾發表此番言論的幾個小時前，最新的4月份批發價格數據比預期的要熱。
根據最新發布的生產者價格指數（衡量生產者生產商品的價格），4月份批發價格環比上漲0.5%，高於市場普遍預期的0.3%。剔除波動較大的食品和能源類別後，「核心」PPI4月份也上漲0.5%，高於預期的0.2%漲幅。
然而值得注意的是，3月份的月度價格漲幅從最初的0.2%漲幅下調至0.1%。
通脹數據支撐美聯儲降息押注 金價守住漲勢
週三（5月15日），數據顯示美國4月份消費者價格漲幅低於預期，增加了美聯儲降息的可能性，美元走軟和美國國債收益率下降，金價攀升至近一個月高位。現貨黃金收漲1.16%，收報2385.28美元/盎司。COMEX黃金期貨收漲1.35%，收報2391.8美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲4.24%，收報29.92美元/盎司。
美國CPI繼3月和2月上漲0.4%後，上個月上漲0.3%，表明通脹在第二季度初恢復下降趨勢，提振了金融市場對美聯儲9月降息的預期。路透社調查的經濟學家此前預測CPI上漲0.4%，同比上漲3.4%。
這項衡量美國基礎通脹的指標在4月出現六個月來的首次降溫，對於尋求今年開始降息的美聯儲官員來說，這無疑是朝着正確方向邁出的一小步。此前該指標連續三次超出預期，引發對通脹變得根深蒂固的擔憂。美國勞工統計局的數據還顯示，同比漲幅降至三年來最低。美聯儲正努力通過削弱整個經濟的需求來瓦解物價壓力。週三公佈的另一份報告顯示，4月零售銷售陷入停滯，因借貸成本高企和居民債務增加促使消費者更加謹慎。
Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，消費者價格指數數據「可能是一個早期跡象，表明隨着時間的推移，通脹將會降溫，美聯儲將首次降息」。
美聯儲官員預言降息延期，美元上漲，黃金價格小幅走低
週四（5月16日），儘管美國通脹降溫的跡象增強了美聯儲今年降息的希望，導致美元反彈，兩年期美債收益率漲超7個基點，自4月初以來低點反彈，10年期實際收益率一度跌穿2%。黃金價格小幅走低，但保持在一個月高位附近。現貨黃金收跌0.36%，收報2376.76美元/盎司，盤中曾觸及4月19 日早些時候以來的最高水平。COMEX黃金期貨收跌0.59%，收報2380.8美元/盎司。COMEX白銀期貨收漲0.27%，收報29.81美元/盎司。
Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示：「黃金市場在近期上漲後，短期期貨交易商面臨一些例行的獲利回吐壓力，而今天美元指數走強也加劇了這種壓力。」
數據顯示美國4月份消費者價格漲幅低於預期，該指數在前一交易日觸及數月低點後，兌競爭對手上漲0.2%。
美元走強使得黃金對其他貨幣持有者來說更加昂貴。
與此同時，紐約聯儲行長約翰·威廉姆斯表示，通脹降溫的積極消息不足以要求美聯儲儘快降息。較低的利率降低了持有無收益黃金的機會成本。美聯儲博斯蒂克表示，經濟中仍存在大量定價壓力。企業無法完全轉嫁價格（的上漲），經濟正在放緩。年底前降息可能是合適的，但我們沒有任何確定的計劃。
根據CME的Fed Watch工具，市場參與者預計美聯儲9月降息的可能性約爲68%。
下週展望
本週，14位華爾街分析師參與了Kitco News黃金調查，週五突破後，看漲情緒與今年一樣強勁。11名專家（佔79%）預計金價下週將繼續走高，只有2名分析師（14%）預計金價會下跌。佔總數7%的一位孤獨專家認爲，未來一週金價將呈橫盤整理趨勢。
與此同時，Kitco的在線民意調查中有144票投出，主流投資者持積極態度，但程度不一。83名零售交易員（即58%）預計金價下週將會上漲。另外30名受訪者（佔21%）預計金價將會走低，而31名受訪者（佔21%）預計貴金屬在未來一週將保持區間波動。
（圖片來源：Kitco）
在本週的通脹數據大戲之後，下週市場將稍稍休息一下。下週三將公佈美國4月份成屋銷售數據，以及FOMC4月/5月貨幣政策會議紀要。下週四，市場將收到標準普爾製造業和服務業採購經理人指數(PMI)預覽數據、每週初請失業金人數以及4月份新屋銷售數據。下週五將公佈4月份耐用品報告。
Bannockburn Globa lForex董事總經理Marc Chandler認爲，有證據表明金價在本週突破後有點過高。
「金價在週末前重回2400美元/盎司水平，並有望創出歷史新高收盤價（現貨市場），」他表示，「動能指標讓黃金有機會挑戰4月12日以來的盤中高點2431.50美元/盎司附近。需要注意的是，布林通道位於20日移動均線上方兩個標準差處。黃金交易價格高於該水平。此外，我懷疑美國利率調整（隨着兩年期國債收益率觸底接近4.70％）和美元走軟（歐元連續五週上漲）已經結束或接近結束。」
Barchart.com高級市場分析師Darin Newsom認爲，黃金可能會回吐近期的部分漲幅。
他表示：「純粹是技術性解讀，因爲6月似乎接近其5波短期上升趨勢的潛在頂部。」「每日隨機指標表明合約嚴重超買。截至週五清晨，我有一個反轉模式，告訴我趨勢即將發生變化，但今天還剩很長一段時間。我們將在週五收盤或週一凌晨看看會發生什麼。」
Walsh Trading商業對衝聯席主管Sean Lusk週五目睹了整個大宗商品市場的火爆，其中貴金屬領漲。
「我們的價格爲2410美元/盎司，我們又回到了高位，」他說，「白銀在這裏着火了，銅作爲工業金屬鉑也着火了。這真是一次地獄般的旅程。」
「你可以說原油表現不佳，仍較今年上漲10多一點，這沒什麼瘋狂的，」他補充道，「但如果這種情況繼續下去，其他一切都會隨之而來。我們可能會在這裏度過一個非常炎熱的夏天。」
Lusk告訴Kitco News，高通脹、大規模債務發行和央行印鈔失控，正在推動市場參與者轉向貴金屬和其他大宗商品。
「我們剛剛印了太多的錢，現在你看到了結果，」他說，「他們把所有的錢都花在哪裏了？除了逢低買入股票之外，大筆資金還進入金屬以對衝通脹。不僅是我們，甚至世界各地的經濟體也在做同樣的事情。他們正在增加持有的資產，但沒有人知道該去哪裏。」
Lusk表示，他無法想象還有比目前更好的情況來推動金價走高。
「這是一場完美的看漲風暴，」他說，「你有地緣政治擔憂。你經歷了疫情。之後我們的政府會做什麼？爲所有這些尚未真正開始的資助項目打印更多內容。現在正處於競選年，所以所有這些與黃金相關的事情只會在後端造成更多不確定性，這就是你繼續在這裏競選的原因。」
「這又回到了那句古老的格言，每當我們創造更多的東西時，它的價值就會減少。」
Moor Analytics創始人Michael Moor表示：「金價正在走高，未來幾天可能會達到2448.8美元/盎司。」「我們在2288.5美元/盎司的最低價位守住了2285.2美元/盎司的低點，隨後反彈了138.5美元/盎司。突破2302美元/盎司（每小時上漲1.6美元/盎司）帶來了121.7美元/盎司的強勢。我們最終以2385.3美元/盎司的價格耗盡了資金。」
Kitco高級分析師JiWyckoff預計金價下週將進一步上漲。「走高，因爲圖表堅定看漲，」他說。