24K99訊 著名投資銀行家、《貨幣戰爭》作者James Rickards表示，他此前曾提到，黃金在2026年可能會達到15000美元，但他近期更新了預測，認爲金價實際上將突破27000美元。他提到，央行官員可能會被迫迴歸金本位，以恢復全球貨幣體系的秩序。
Rickards強調，這不是猜測，而是經過嚴格分析的結果。他進一步解釋：「當然，不能保證它會發生。但這一預測是基於最佳可用工具和模型，這些工具和模型已在許多其他情況下被證明是準確的。這個分析從一個簡單的問題開始，新金本位下隱含的非通縮黃金價格是多少？」
(來源:Daily Reckoning)
世界上沒有哪個央行行長想要金本位，因爲目前他們控制着全球貨幣的機制，也就是法定貨幣。
他們對他們無法控制的金錢形式沒有興趣，從1914年到1974年，花了大約60年的時間纔將黃金逐出貨幣體系，沒有哪個央行行長願意讓它重新迴歸。
「不過，如果他們別無選擇怎麼辦？如果由於過度貨幣創造、極端水平的美元債務、新的金融危機、戰爭或自然災害等因素綜合作用，人們對指令貨幣的信心崩潰了怎麼辦？」Rickards提出質疑。
他對此提出大膽分析：「在這種情況下，央行官員可能會迴歸黃金，不是因爲他們願意，而是因爲他們必須這樣做，以恢復全球貨幣體系的秩序。」
這種情況引出了一個問題，在美元可以以固定價格自由兌換黃金的體系中，黃金的新美元價格是多少？
如果美元價格太高，投資者就會拋售黃金換取美元並隨意消費。央行將不得不增加貨幣供應量以維持均衡，這是通貨膨脹的結果。
如果美元價格太低，投資者就會排隊將美元兌換成黃金，然後囤積黃金。央行將不得不減少貨幣供應量以維持平衡，這會降低速度並導致通貨緊縮。
類似後一情況的事情發生在1925年的英國，當時英國以不切實際的低價迴歸金本位。結果是，英國比其他發達經濟體提前幾年進入大蕭條。
另一案例發生在1933年的美國，當時羅斯福讓美元兌黃金貶值。公民不允許擁有黃金，因此沒有大規模贖回黃金，但其他大宗商品價格大幅上漲。
這就是貨幣貶值的重點，由此產生的通貨膨脹幫助美國擺脫了通貨緊縮，並在1933年至1936年大蕭條期間提振了經濟。Rickards提到：「美聯儲以其慣常的無能在1937年至1938年造成了另一場嚴重衰退。」
他指出，政策目標顯然是通過維持黃金和美元之間的適當平衡來使價格「恰到好處」。美國處於實現這一目標的理想位置，可以出售美國財政部儲備中的黃金，或使用新印製的美聯儲貨幣在公開市場購買黃金。
「目標是將黃金的美元價格維持在圍繞固定價格的窄幅區間內。」
「什麼價格纔剛剛好？這個問題很容易回答，但需要做一些假設。」
Rickards稱，美國M1貨幣供應量爲17.9萬億美元。「我使用M1，它是日常貨幣的良好代理。什麼是M1？這是流動性最強的供應，也是最容易變現的貨幣。」
它包含實際現金(紙幣和硬幣)、銀行準備金(實際存放在金庫中的資金)和活期存款(活期存款賬戶中可以輕鬆兌換成現金的資金)。
「我們需要假設維持信心所需的貨幣供應中黃金支持的百分比，我假設黃金覆蓋率爲40%。這是1913年至1946年美聯儲的法定要求，後來是25%，現在是0%。」
對17.9萬億美元的貨幣供應量應用40%的比率，意味着需要7.2萬億美元的黃金。
將7.2萬億美元的估值應用於2.615億金衡盎司，得出金價爲每盎司27533美元。
Rickards強調：「這是新的全球金本位下隱含的黃金非通貨緊縮均衡價格。」
「當然，貨幣供應量會波動，最近它們一直在急劇上升，尤其是在美國40%的支持率是否太高或太低還有爭議，」他繼續表示。
「儘管如此，基於貨幣經濟學和歷史，我的假設還是溫和的。」
他總結稱，在新金本位制下，黃金的美元價格超過每盎司25000美元並不誇張。
顯然，如果假設覆蓋率爲20%，市場將獲得每盎司約12500美元，他說遊戲中有很多變數。
「作爲投資者，你的教訓是現在就購買黃金。」