海通期貨【原油周報】：原油庫存累庫超預期等利空數據壓制油價

周三油價日內大幅波動后收漲，儘管美國CPI數據讓降息預期降溫，原油庫存累庫超預期等利空數據一度壓制油價，但最終投資者還是更關注地緣因素的進展，隨着美國警告伊朗可能在未來幾天襲擊以色列油價迅速反彈收復日內失地，並最終收漲，顯然投資者對於地緣風險保持了高度警惕。



周三夜盤美國公布超預期的CPI數據引發了金融市場巨震，美元急速拉升，股市和大宗商品短線急挫后大幅波動。數據的變化讓投資者對美聯儲貨幣政策預期變化，降息預期繼續下降，投資者開始將把6月份降息的可能性排除掉。市場風險偏好降溫明顯，另外世界貿易組織將2024年全球商品貿易增長預測下調至2.6%（之前預測為3.3%）。

EIA晚間公布周度數據顯示原油累庫584.1萬桶，超市場預期，同時成品油也全面累庫，利空數據公布后油價承壓回落。另外有消息稱歐洲原油和石油產品庫存於3月份達到10.15億桶，較2月份增長3.4%，同比增長1.3%。庫存數據在一定程度上緩解了投資者對供應緊張的焦慮面，但地緣因素主導了市場情緒，面對眾多不確定性因素，當前位置原油市場市場情緒不穩定特徵明顯，油價容易出現突發性大幅波動，謹慎參与。

每日動態
【1】WTI主力原油期貨收漲0.98美元，漲幅1.15%,報86.21美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.06美元，漲幅1.19%，報90.48美元/桶；INE原油期貨收漲1.16%，報670.9元。

【2】美元指數漲幅1.04%,報105.2；港交所美元兌人民幣漲幅0.26%,報7.2415；美國十年期國債跌幅1.25%,報108.28；道瓊斯工業指數跌幅1.09%,報38461.51。

近期要聞
【1】EIA報告：4月5日當周除卻戰略儲備的商業原油庫存增加584.1萬桶至4.57億桶，增幅1.29%。增幅錄得2024年2月9日當周以來最大。戰略石油儲備（SPR）庫存增加59.5萬桶至3.642億桶，增幅0.16%。庫欣庫存減少17萬桶，汽油庫存增加71.5桶，預期減少132萬桶；精鍊油庫存增加165.9萬桶，預期減少115.3萬桶。

EIA報告：美國原油產品四周平均供應量為1995.0萬桶/日，較去年同期減少0.44%。美國國內原油產量維持在1310.0萬桶/日不變。商業原油進口643.4萬桶/日，較前一周減少18.4萬桶/日。原油出口減少131.4萬桶/日至270.8萬桶/日。

美國至4月5日當周除卻戰略儲備的商業原油庫存為2023年7月14日當周以來最高。原油庫存增幅錄得2024年2月9日當周以來最大。戰略石油儲備庫存為2023年4月28日當周以來最高。美國至4月5日當周原油出口量為2023年8月4日當周以來最低。

【2】美國3月未季調CPI年率錄得3.5%，高於預期的3.4%水平，為2023年9月以來最高水平。因汽油和住房價格上漲，美國3月消費者物價指數（CPI）升幅超過預期，這令市場進一步懷疑美聯儲是否會在6月開始降息。美國勞工統計局周三表示，消費者價格指數（CPI）繼2月份上漲0.4%后，上月上漲0.4%。汽油和住房成本（包括租金）佔CPI漲幅的一半以上。CPI年率也升至3.5%，這是連續第三個月上升。美聯儲主席鮑威爾多次表示，美聯儲並不急於開始降息。

4月10日訊，一項衡量美國基礎通脹的指標連續第三個月超過預期，表明持續的價格壓力可能會將美聯儲的降息推遲到今年晚些時候。核心CPI較2月份上漲0.4%，同比上漲3.8%，與上月持平。周三的報告進一步證明，儘管美聯儲將利率維持在20年來的高位，但遏制通脹的進展可能正在停滯。由於強勁的勞動力市場仍在推動家庭需求，官員們一直堅稱，他們希望看到更多證據表明物價壓力正在持續降溫，然後才會降低借貸成本。

【3】上期能源對原油期貨品種實施交易限額

自2024年4月12日（即4月11日晚連續交易）起，上海國際能源交易中心在原油期貨品種實施交易限額。非期貨公司會員、境外特殊非經紀參与者、客戶在原油品種各合約日內開倉交易最大數量為3200手。實際控制關係賬戶組日內開倉交易的最大數量按照單個客戶執行。套期保值交易和做市交易的開倉數量不受此限制。

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