24K99訊 週五(4月5日)亞市盤中，現貨黃金維持日內大幅跌勢，金價現報2272美元/盎司附近，日內重挫約18美元。本交易日，投資者將聚焦美國非農就業報告，預計將引發黃金市場重大行情。FXStreet分析師Eren Sengezer最新撰文，對黃金價格對於非農報告的反應進行分析。
Sengezer指出，美國3月份非農就業人數預計將增加20萬人。相比一份樂觀的非農就業數據，黃金對令人失望的就業數據的反應可能會更加強烈。
週三有「小非農」之稱的ADP數據高於預期。報告顯示，美國3月份私營部門就業人數增加18.4萬人，此前一個月的數據被上修爲15.5萬人。機構對經濟學家進行的一項調查的中值估計是增加15萬人。
美國勞工部週四公佈的統計數據顯示，截至3月30日當週，美國初請失業金人數增加9000人，至22.1萬人，超過經濟學家們預測中值所顯示的21.4萬。
黃金市場關注焦點轉移至週五的非農就業數據上，這可能爲美聯儲首次降息的時間提供更多線索。
北京時間週五20:30，投資者將迎來美國3月非農就業報告。權威媒體調查顯示，美國3月季調後非農就業人口料增加20萬，此前2月爲增加27.5萬。美國3月失業率料持平於3.9%。
投資者也將關注薪資和勞動力參與率數據。調查顯示，美國3月平均每小時工資月率料上升0.3%，年率料攀升4.1%。美國3月勞動力參與率預計爲62.5%。
3月8日，美國勞工統計局公佈數據顯示，美國2月非農就業人口增加27.5萬人，高出預期的20萬人。1月的就業人數從此前的35.3萬人大幅下修至22.9萬人。美國2月非農失業率意外上升至3.9%，創2022年1月以來新高，高於市場預期的3.7%，1月前值爲3.7%。
以下是Eren Sengezer所撰文章的主要內容：
從歷史上看，美國就業報告對黃金價格有多大影響？在本文中，我們介紹了一項研究的結果，在該研究中，我們分析了金價對之前35次非農數據的反應。(注：我們省略了2021年3月和2023年3月的非農數據，該數據在4月的第一個星期五發布，因爲復活節而波動較小。)
我們在美國勞工統計局定於4月5日(週五)發佈3月份就業報告之際提出了我們的調查結果。預計3月份非農就業人數將增加20萬人。
分析方法
我們繪製了非農數據發佈後的15分鐘、1小時和4小時內的黃金價格反應。然後，我們將黃金價格的反應與實際非農結果與預期結果之間的偏差進行比較。
我們使用FXStreet經濟日曆(FXStreet Economic Calendar)來計算偏差數據，因爲它爲每個宏觀經濟數據發佈分配一個偏差點，以顯示實際數據與市場共識之間的差異有多大。例如，2021年8月非農就業數據遠低於市場預期的75萬，偏差爲-1.49。另一方面，2021年2月非農就業數據爲53.6萬，高於市場預期的18.2萬，這是一個正面驚喜(positive surprise)，該數據的偏差爲1.76。美國非農就業數據好於預期被視爲對美元有利，反之亦然。
最後，我們計算相關係數(r)，以找出哪個時間段黃金與非農意外情況的相關性最強。當r值趨於-1時，表明存在顯著的負相關關係，當r值趨於1時，表明存在顯著的正相關關係。由於黃金以美元計價，一份樂觀的非農報告應該會導致金價走低，並指向負相關性。
(圖片來源：FXStreet)
分析結果
在此前35次發佈的非農數據中，有10份數據不及預期，25份數據優於預期。平均而言，在令人失望的數據方面，偏差爲-0.92，強勁數據爲1.44。數據發佈15分鐘後，如果非農就業數據低於市場共識，金價平均上升8.33美元。另一方面，若數據好於預期，金價平均下跌4.68美元。這一發現表明，投資者對弱於預期的非農數據的直接反應可能會更強烈一些。
我們爲上面提到的不同時間框架計算的相關係數沒有接近到被認爲是顯著的水平-1。最強的負相關性出現在發佈後15分鐘，r值分別爲-0.55，發佈1小時和4小時後，r值上升至-0.52。
(圖片來源：FXStreet)
有幾個因素可能發揮作用，從而削弱黃金與非農就業數據意外的負相關關係。週五非農就業數據公佈幾個小時後，投資者可能在接近倫敦定盤價尋求獲利了結，導致金價在最初反應後逆轉走勢。
(圖片來源：FXStreet)
更加重要的是，非農就業報告的潛在細節，比如以平均時薪衡量的工資通脹以及勞動力參與率，可能會對市場反應產生影響。美聯儲堅持其依賴數據的方法，總體非農就業變動數據，再加上這些其他數據，可能會推動市場對美聯儲下一步政策行動的定價。
此外，對先前數據的修正可能會扭曲最近公佈的數據的影響。例如，2024年2月的非農就業崗位增長27.5萬個，遠遠超過市場預期的20萬個。然而，1月份的33.5萬增幅被修正爲22.9萬，這使得美元無法從2月份的樂觀數據中獲益。
北京時間10:30，現貨黃金報2272.20美元/盎司。