摩根大通：2024年市場最大驅動因素揭曉——通脹和美國大選

摩根大通周二（2月6日）公布的調查顯示，通脹和美國總統大選將是今年全球市場的最大驅動因素；而流動性挑戰則日益成為市場關注的焦點。

調查顯示，約27%的交易員認為通脹為最大影響因素，20%的交易員則認為11月美國大選影響最大。

2023年年底，由於人們寄望通脹放緩將促使央行在今年大幅降息，債券和股票大漲。但這些押注已被縮減，美國1月就業崗位猛增，令美國公債遭遇去年9月以來的最大拋售。

隨着美國總統大選臨近，市場正準備迎接更多波動，前總統特朗普在新罕布殊爾州共和黨初選的勝利，使得他益發可能與拜登再度對決。

摩根大通數字市場全球主管Eddie Wen表示，今年對宏觀和風險事件的關注增加，這可能會造成短期波動，尤其是對美國月度就業和通脹數據的關注。

該調查顯示，由於經濟增長超出預期，2023年在調查中高居最大影響因素的經濟衰退擔憂，以18%落居第三位。

緊隨其後的是俄烏衝突和中東局勢（以哈衝突是否有升級跡象），均為14%。

交易員們預計市場波動仍將是最大的交易挑戰，但將其放在首位的受訪者比例比去年下降了18個百分點，降至28%。

在交易挑戰的排行上，有24%受訪者稱是流動性可得性，佔比接近榜首，且高於去年的22%。流動性渠道仍是交易員最大的市場結構疑慮。

摩根大通宏觀電子交易全球主管Chi Nzelu表示，隨着電子交易日益盛行，投資者越來越重視能否在廣泛的供應商中獲得一致的流動性渠道。

信貸市場和股票現貨交易員將流動性可得性視為首要的挑戰。

Wen說，「信貸市場內的市場結構正變得越來越複雜」。「有更多的交易平台支持公司債券交易，同時還出現了組合交易、大宗交易、大額交易，所有這些都隨着時間的推移變得更加電子化。」

他說這意味着選擇執行交易的最佳方式，正在成為投資者的關鍵課題。

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