核心觀點
■貴金屬市場分析
期貨行情：
1月2日，滬金主力合約開於481.24元/克，收於483.32元/克，較前一交易日收盤上漲0.39%。當日成交量為37,149手，持倉量為102,542手。
昨日夜盤滬金主力合約開於483.70元/克，收於483.18元/克，較昨日午後收盤上漲0.02%。
1月2日，滬銀主力合約開於5,972元/千克，收於6,030元/千克，較前一交易日收盤上漲0.40%。當日成交量為148,856手，持倉量為289,206手。
昨日夜盤滬銀主力合約開於6,010元/千克，收於5,994元/千克，較昨日午後收盤下降0.23%。
隔夜諮詢：
昨日，據悉，美國12月Markit製造業PMI終值錄得47.9，低於預期48.4和前值48.2。標普全球稱，隨着美國製造業訂單數量以更快的速度下降，產出再次收縮，且製造業就業人數下降速度為2020年6月來最快。目前經濟衰退的預期或再度襲擾市場。但美元昨日卻呈現出明顯走強，美元的流動性風險需持續留意。此外，目前美國財政部發佈的報告顯示，美國國債總額首次突破34萬億美元，因此在如此大規模的國債下，高利率或難維持，降息仍為大勢所趨，因此目前對於貴金屬而言，仍然建議以逢低買入為主。
基本面
上個交易日（1月2）上金所黃金成交量14,514千克，較前一交易日上漲44.48%。白銀成交量為291,316千克，較前一交易日下降19.90%。上期所黃金庫存為3,078千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日下降2,754千克至1,186,100千克。
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為878.54噸，較前一交易日下降0.57噸。白銀ETF持倉為13,603.11噸，較前一交易日持平。
上個交易日（1月2日），滬深300指數較前一交易日下降1.30%，電子元件板塊較前一交易日下降1.05%。光伏板塊較前一交易日下降2.21%。
■策略
黃金：謹慎偏多。
白銀：謹慎偏多。
套利：多外盤，空內盤。
金銀比價：逢低做多金銀比價。
期權：暫緩。
■風險
美元以及美債收益率持續走高，加息尾端流動性風險飆升。
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