本月早些時候，達拉斯聯儲銀行報告稱，當地石油行業對未來越來越樂觀，預計油價將上漲，並擴大產量。事實上，達拉斯聯儲銀行報告稱，第三季度產量增長已經加快。
但美國能源情報署（EIA）卻給出了不同的信息，它預測，以美國目前頁岩產量最高的二疊紀頁岩為首，整個頁岩區塊的產量將持續下降。
從表面上看，這些信息是相互矛盾的，但在表面下面，它們仍然描繪了一個已經成熟的行業，即使價格大幅上漲也不會刺激更多的活動，因為該行業有其他優先事項。
WTI原油過去一周一度在每桶90美元以上交易，很少有分析師預計它會很快逆轉走勢，尤其是在OPEC+本周維持其產量上限的情況下。
俄克拉荷馬州庫欣的庫存處於歷史低點，接近臨界最低水平，加劇了油價上漲。庫存可能會進一步下跌，這可能會強化價格攀升。
然而，雖然Chevron和Pioneer自然資源等一些大型生產商預計其頁岩油產量將會增加，但這並不是行業的默認設置。與去年同期相比，鑽機數量仍顯著減少，沒有跡象顯示會出現快速而有意義的逆轉。事實上，上周鑽機數量降至2022年2月以來的最低水平。與此同時，WTI原油的交易價格在每桶90美元以上。
如果有人對美國頁岩油行業已經發生了變化仍然心存疑慮，那麼現在是時候打消這些疑慮了。行業已經發生了變化，一旦價格超過一定水平，它就不再增加鑽機。現在最重要的是謹慎，謹慎和效率，以及資本紀律，它適用於大小玩家。
Exxon的高級副總裁Jack Williams表示：「如果你考慮到資本效率，並且你想確保你的業務是長期的，那麼頻繁地上下移動鑽機並不是一個好主意。」
與此同時，達拉斯聯儲銀行調查的一位受訪者表示：「儘管風險調整后的回報很好，但投資者仍然不想涉足油氣領域。我認為他們不會回來，這次情況有所不同。」
此外，另一位達拉斯聯儲銀行調查的受訪者表示：「小型獨立公司幾乎沒有外部資本，這限制了對有機現金流的投資。對非頁岩常規生產的興趣非常有限。」而第三位受訪者表示，公司的銀行已經取消了負責石油行業業務的銀行官員的職位。
無論國際市場上的油價如何，投資者（至少對頁岩領域的小型參与者而言）的流出，以及有限的資金來源，都是不提高產量的重要原因。
除了這些挑戰之外，成本通脹仍然是一個問題，儘管今年早些時候有所緩解。正如行業高管今年早些時候指出的那樣，庫存也是一個問題，因為最佳的鑽井位置正在用盡。
目前，政府在能源領域的政策也不利於增加產量，這不僅直接體現在租賃銷售的減少，還因為它們與銀行決定避開石油領域的客戶有很大關係。如果明年共和黨獲勝，這種情況是否會改變，這將是一件有趣的事情，但就目前的情況來看，石油行業與聯邦政府存在分歧，這在生產計劃中有所體現。
目前，美國頁岩油行業是一個被圍捕並處於防禦狀態的行業。對於聯邦政府來說，這是非常不幸的，因為它不能再重複去年採取的庫存削減措施，以穩定油價，並修復總統不斷下降的支持率。更不幸的是，明年是選舉年。
根據最近的報告和調查，頁岩油行業不太可能改變其新的生產方式，它沒有動力這麼做。上市公司的股東堅持要更多的現金，而不是更多的石油，私人公司需要謹慎支出。委婉地說，二者都對不太喜歡他們的聯邦政府保持警惕。
在這種情況下，僅僅因為價格上漲就提高產量簡直就是一個奇迹，或者說是一個不太明智的決定。既然這不是童話，就不會有奇迹。價格上漲將會更久。在缺乏額外供應的情況下，價格調控將歸結于需求，而石油需求是出了名的缺乏彈性，這意味着需要一段時間。
美原油日線圖
北京時間10月3日14:32 美原油現報 88.36美元/桶
