FX168財經報社(香港)訊 日前，中國銅價低迷打擊了亞洲交易商的信心。
亞洲銅行業下週將在香港舉行會議，討論在全球最大銅消費國中國宣佈結束抑制經濟的疫情限制措施後，本應充滿機遇的銅市場。
中國政府提高經濟增長的承諾，以及清潔能源的快速發展對需求的日益巨大的貢獻，激發了人們的樂觀情緒，認爲中國的重新開放將有助於抵消世界其他地區經濟活動的疲軟。
香港對衝基金Entropy Asset Management Ltd.的投資組合經理Shen Haihua說：「今年到目前爲止，許多業內人士對中國的需求感到失望。」
倫敦金屬交易所(lme)的這次會議是該交易所自疫情爆發以來首次在亞洲舉行的面對面會議，彙集了一千多名高管、交易員、銀行家和分析師，討論最新的行業新聞，並在倫敦的酒吧和餐館與老朋友共進晚餐。
不到兩個月前，在全球最大的銅交易商Trafigura Group在倫敦的一次會議上表示，預計銅價將在一年內觸及紀錄高位後，幾乎沒有人做空銅的前景。
週四，LME銅跌至去年11月以來的最低水平。截至週五，銅價上漲0.6%，至每噸8,215美元，但仍走向連續第四周下跌。
不同的是，一系列數據表明，中國的復甦正在失去動力。一項採購經理人調查顯示，中國4月製造業出現今年以來首次收縮，而銅進口降至去年10月以來的最低水平。中國今年前四個月的銅進口量比2022年的進口量低13%。2022年，儘管對其他大宗商品的需求普遍疲軟，但銅的購買量卻出現了激增。
這就解釋了爲什麼消費可能低於預期。總部位於倫敦的研究公司凱投宏觀表示，在新冠疫情期間，中國工業受到的影響小於其他經濟領域，這意味着病毒後的增長只會是適度的。與此同時，中國對銅等金屬的需求正受到出口需求走軟的限制，因爲其他國家在經濟衰退中徘徊。
長期以來，銅價一直被視爲經濟健康狀況的晴雨表，因爲它的用途廣泛，從電力電纜到鍋碗瓢盆和移動電話隨處可見。因此，它的命運與中國近幾十年來的快速增長緊密相連。
因此，彭博社在倫敦金屬交易所(LME)活動前調查的中國交易員傾向於認爲價格短期內會下跌，這很有啓發意義。一些企業表示，它們正經歷10多年來最糟糕的利潤率，而冶煉廠正轉向出口，以彌補國內市場低迷的影響。
對於能源轉型而言，銅太過稀缺、太過寶貴，不可能長期處於困境。但考慮到世界經濟的脆弱和中國需求的缺乏，銅復甦的時機正變得越來越令人擔憂。
從1月到4月，中國銅價每噸平均比倫敦銅價低400元人民幣(合58美元)左右。衡量進口需求的洋山港的溢價自3月中旬以來已下跌逾一半，目前正徘徊在歷史低點附近。這是在第二季度，通常被認爲是金屬製造商消費的高峯期。
就全球主要金屬交易所LME本身而言，作爲市場命脈的波動性已大幅下降。在30天的基礎上，價格波動已降至2020年11月以來的最低水平，迫使交易員離場觀望。
消費低迷是最大的問題，但另一個因素是中國的冶煉行業仍在擴張。這意味着對海外開採的礦石和精礦的需求增加，而對支撐倫敦金屬交易所等期貨市場的精煉金屬的需求減少。銅作爲一種資產的價值也有所下降，此前中國最有影響力的大宗商品交易商倒閉給整個交易室帶來了寒意，並抑制了銀行將銅作爲貸款抵押品的興趣。