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黃金周評:“超級周”駕到!兩大事件攪動市場 鮑威爾與大小非農再掀市場巨瀾?

商品&期貨 2022年11月28日 08:12
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© Reuters. 黃金周評:“超級周”駕到!兩大事件攪動市場 鮑威爾與大小非農再掀市場巨瀾?

24K99訊 本周伊始,受美聯儲官員的鷹派言論以及北京疫情的影響,黃金價格處于看跌壓力之下,周一跌向1730美元。然而,美聯儲隨后公布的會議紀要偏鴿,美元和美國國債收益率回落,幫助金價在周中獲得動力。周四和周五則因為感恩節假期行情比較清淡。

周五(11月25日)美市尾盤,現貨黃金收報1754.57美元/盎司,本周小幅上漲3.86美元或0.22%,當周盤中最高觸及1761.07美元/盎司,最低觸及1718.19美元/盎司。

(現貨黃金日線圖,來源:FX168)

COMEX 12月黃金期貨結算價收漲0.48%,報1754美元/盎司。

下周財經日歷將更為繁忙,市場波動性勢必會加劇。展望下周,美聯儲主席鮑威爾講話、大小非農、美國消費者信心指數以及三季度GDP等數據將成為市場焦點。此外,市場料還將關注中國的疫情動態。

當周要聞盤點

北京面臨疫情以來最嚴峻形勢、美聯儲又傳“鷹”聲 黃金聞訊下跌

周一(11月21日),由于中國新冠肺炎疫情惡化的消息支撐了美元,同時對大宗商品和股票價格造成廣泛壓力,金價延續上周的跌勢。

美市尾盤,現貨黃金收報1737.70美元/盎司,下跌13.01美元或0.74%,日內最高觸及1752.91美元/盎司,最低觸及1732.41美元/盎司。上周,現貨黃金下跌20.14美元或1.15%。

金價在風險厭惡交易中下跌,避險情緒令美元受到支撐。衡量美元兌一籃子貨幣強弱的ICE美元指數上漲0.79%,至107.82。

在中國報告了近6個月來的第一例死亡病例后,中國在北京采取了新的嚴格的防疫措施。

中國周一報告說,又有兩名新冠病毒患者死亡,他們仍然是北京的老年居民。中國因為疫情復起而在幾個主要城市繼續實行嚴格的疫情限制。此前,中國官方曾承諾要放松這些疫情限制。

北京市疾控中心副主任劉曉峰指出,當前本市疫情持續處于高位,呈快速上升態勢,地區差異明顯,本市面臨新冠疫情發生以來最復雜最嚴峻的防控形勢,處于最關鍵最吃緊的時刻。

隨著北京新冠感染病例數量的上升,北京人口最多的地區周一敦促居民呆在家里。

這給股票市場以及黃金和其他大宗商品帶來了壓力。這一消息令最活躍的黃金合約價格回落至1740美元以下,最新的金價漲勢已開始消退。

鑒于對全球需求的擔憂,來自中國的消息“令股市和大宗商品市場承壓,”Kitco高級分析師Jim Wyckoff表示。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示:“只有在美元處于防御模式時,黃金才會成為避險交易,而這并沒有發生。”“黃金需要中國新冠疫情得到改善,才能重新對投資者產生吸引力。如果美元漲勢過度,金價可能會跌至1700美元的水平。”

央行方面,美聯儲官員戴利周一表示,如果通脹沒有降溫,美聯儲可以加息至5%以上;不能排除在12月的會議上采取任何措施的可能性;在某些時刻,美聯儲減緩加息步伐是合適之舉;站在美聯儲決策者立場鷹派的一邊;認為通脹已經見頂并正在降溫還為時過早;沒有看到工資物價螺旋上升的跡象;通脹一半是供應問題導致,一半是需求導致的。

與此同時,美聯儲官員梅斯特表示,可以在12月會議上放緩75個基點的加息步伐;美國經濟衰退不在她對2023年的預測中。

美聯儲紀要偏鴿、官員預計明年衰退概率高達50% 美元急墜貴金屬大漲

金價周三(11月23日)延續漲勢,美聯儲最新公布的11月政策會議記錄顯示,“絕大多數”成員選擇放慢升息步伐。

美市尾盤,現貨黃金收報1749.30美元/盎司,上漲9.40美元或0.54%,日內最高觸及1753.32美元/盎司,最低觸及1718.19美元/盎司。

美聯儲官員本月早些時候得出結論稱,美聯儲應該很快放慢加息步伐,以降低過度緊縮的風險,這表明他們傾向于在12月將加息幅度降至50個基點。

根據周三在華盛頓公布的11月1日至2日會議記錄,“絕大多數與會者認為,可能很快就會適當放緩增長速度。”

FOMC與會者提到了一些可能影響未來加息步伐的考慮因素。這些考慮因素包括迄今為止貨幣政策的累積收緊程度,貨幣政策行動與經濟活動和通貨膨脹行為之間的滯后性,以及經濟和金融發展狀況。

一些與會者指出,隨著貨幣政策接近足夠限制性的水平,放慢加息步伐是適當的。此外,絕大多數與會者認為,不久后放緩加息步伐是適當的。

在這種情況下,較慢的步伐將使委員會能夠更好地評估實現其最大化就業和價格穩定目標的進展情況。

一些與會者評論說,放慢加息速度可以減少金融體系不穩定的風險。其他一些與會者指出,在放慢政策加息的步伐之前,最好等到政策立場更明確地處于限制性區域,并且有更具體的跡象表明通脹壓力正在大幅消退。

關于當前的經濟活動和近期前景,FOMC與會者注意到,盡管美國實際GDP在第三季度反彈,但最近的數據表明,近期的經濟活動似乎有可能以低于趨勢增長率的速度擴張。與會者注意到消費者和企業支出增長放緩,一些與會者指出,由于委員會的政策行動導致金融狀況收緊,對利率敏感的部門,特別是住房部門明顯放緩。

由于通貨膨脹仍然過高,而且幾乎沒有緩和的跡象,與會者認為,一段時間內實際國內生產總值增長低于趨勢水平將有助于使總供給和總需求達到更好的平衡,減輕通脹壓力,并為持續實現最大化就業和物價穩定目標創造條件。

最新會議紀要還顯示,其內部經濟學家預計,明年美國經濟衰退的可能性約為50%。會議紀要稱,“國內私人領域的實際支出增長乏力,全球前景惡化且金融條件收緊,這些都被認為構成對實際經濟活動預測的突出下行風險;此外,通脹持續下降或需要金融條件以高于預期的程度緊縮,這個可能性也被視為一種下行風險”。

美聯儲會議紀要公布后,美元指數DXY短線下挫逾30點,刷新日低至106.04,尾盤收報106.14,跌幅達0.97%。

現貨黃金短線最高累漲超11美元,最高觸及1753.32美元/盎司。

“在美聯儲會議紀要中沒有出現意外的鷹派言論,且幾乎證實12月升息速度將降至50個基點后,金價釋然上漲,”Heraeus貴金屬資深交易員Tai Wong表示。

“金融市場確信,美聯儲正在過度收緊政策,因此它對會議紀要做出鴿派解讀。鑒于美聯儲過去兩周的評論,會議紀要沒有包含真正的意外。”

下周前景展望

本周,散戶投資者對黃金的興趣大大增強,他們對這種貴金屬更加關注,因為美聯儲打算在下個月直至2023年放慢加息步伐。

不過,根據周五(11月25日)最新公布的Kitco黃金周度調查,華爾街分析師并不相信金價已準備好爆發,許多分析師預計金價近期將橫盤震蕩。

本周,16位華爾街分析師參加了Kitco黃金調查。在參與者中,有7位分析師(44%)對近期金價持中性看法,6位分析師(38%)看漲,3位分析師(19%)看跌。

與此同時,在一項面向普通民眾的在線投票中,共有1054人參與。在這些受訪者中,667人(63%)預計金價下周會上漲,另有253人(24%)預計金價會下跌,134人(13%)表示短期內持中立態度。

(圖源:Kitco)

不僅散戶投資者極為看好黃金,本周調查的參與度也躍升至去年9月下旬以來的最高水平。

考慮到美聯儲的貨幣政策,一些分析師表示,他們目前持觀望態度,觀察美元流動將如何影響金價。分析師指出,美元指數正處于106左右的關鍵支點,進一步走軟將對金價有利。

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示,他仍看好黃金,因他預計美元將見頂。

“隨著美國國債收益率和美元回落,金價似乎已出現轉機,使其在動蕩時期作為保值工具的角色重新回到風口浪尖,”他說。

不過,其他分析師并不相信美元會走軟,尤其是考慮到美聯儲明年初將利率推高至5%以上的預期依然存在。

Bannockburn Global Forex董事總經理Marc Chandler表示:“我預計更高的利率和美元走強將讓現貨市場上的黃金試探1720-1730美元。”“勢頭指標仍在下行,我懷疑我們只看到了第一輪下跌。在小幅反彈之后,黃金已經準備好迎接下一輪下跌。”

Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day表示,在金價自本月初以來穩步上漲后,金價出現一定程度的盤整將是健康的。

“黃金需要休息,”他說。“如果沒有新的進展,下周金價可能會相對不變。隨著12月中旬美聯儲和歐洲央行下次會議的臨近,市場將尋找緊縮放緩甚至暫停的跡象,這將再次提振金價。”

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示,盡管市場對黃金的興趣日益濃厚,但他預計金價將在當前水平附近徘徊,因需要新的催化劑才能將金價推高至1800美元上方。

“所有人都在關注美聯儲,以及利率會走多高,”他說。“我認為在美聯儲做出決定之前,金價將保持相當的橫盤走勢。我認為,在那之前,黃金市場將是一個乏味的市場。”

下周重點關注

下周一不會發布任何有重大影響的數據,投資者應繼續關注有關中國疫情的消息。如果中國在周末繼續收緊限制措施,黃金下周可能會開局不利。

美國咨商會消費者信心指數將于下周二公布。不過,在下周的關鍵數據出爐之前,市場人士可能不會基于該數據建立交易頭寸。

美聯儲主席鮑威爾下周三將在華盛頓布魯金斯學會的一個活動上發表講話,屆時市場將能夠聽到他本人的講話。

盡管市場期待美聯儲下個月將加息速度放緩至50個基點,但一些分析師表示,現在發出市場轉向的信號還為時過早。

道明證券的大宗商品分析師預計,鮑威爾的鷹派言論將令金價承壓,因其上行動能已經耗盡。

“考慮到我們看到全球幾大主要資產的買盤已經枯竭,黃金空頭面臨的宏觀阻力似乎已經消退。這表明黃金痛苦交易延長的風險降低,尤其是鑒于鮑威爾主席周三的講話可能為商品交易顧問(CTA)恢復拋售提供所需的鷹派催化劑,”大宗商品分析師們表示。

下周四,ISM將公布11月制造業PMI數據。預計整體PMI將從10月的50降至49.3,支付價格指數分項將從46.6升至50.4。市場對標普全球PMI調查的反應表明,如果ISM PMI報告顯示11月價格壓力繼續緩解,而經濟活動收縮,美元可能面臨拋售壓力。在這種情況下,黃金價格可能會在最初的反應中走高。

美國勞工統計局將于下周五發布11月份勞動力市場數據。繼10月份增長26.1萬后,11月非農就業人數預計將減少3萬人。負數可能會給美元帶來沉重壓力,并在周末前為黃金的看漲走勢打開大門。芝加哥商品交易所集團(CME Group)的美聯儲觀察工具(Fed watch Tool)顯示,目前市場預計美聯儲12月加息50個基點的可能性為71%。如果就業報告令人失望,可能會證實美聯儲小幅加息預期,甚至會讓人們重新期待明年的政策調整。這樣的市場評估應該會導致美國國債收益率大幅下跌,并幫助黃金保持看漲勢頭。另一方面,一個積極的非農數據意外應該會對金融市場產生相反的影響,迫使金價下跌。

下周二:美國消費者信心

下周三:ADP私營部門就業、美國第三季度GDP、成屋待完成銷售、JOLTS職位空缺、美聯儲主席鮑威爾講話

下周四:英國CPI、美國PCE個人收入和支出、ISM制造業PMI

下周五:美國非農就業數據

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