鋅鎳：國內需求預期坍塌，鋅鎳下行
周五滬鋅主力合約較前一交易日下跌2.73%。中國9月鋅產量為58.3萬噸，同比增加3.7%。9月國內精鍊鋅產量較8月增幅較大，但是仍然不及前期預期，主要是由於雖然四川地區限電結束后復產，但新疆等地新增檢修減產，且內蒙古未能如期恢復正常生產量。進入十月，各地鋅煉廠復產與減產並存，鋅產量預計仍有增加，供給端趨向寬鬆。需求端，各地疫情持續時間較長，需求受到影響。庫存方面，LME庫存、國內社會庫存走低。近期疫情導致國內需求預期坍塌，今日鋅價盤面大幅下行，但現貨市場成交轉好。預計後期鋅價繼續震蕩下行。
周五滬鎳主力合約較前一交易日下跌1.84%。供給端，受國內疫情影響多地貨物運輸受限，市場純鎳現貨到貨情況出現延遲。鎳鐵方面，受300系不鏽鋼需求較好因素，鎳鐵需求量較大，此外一體化企業新增產能陸續放量，鋼廠對原料需求大增。需求端來看，不鏽鋼現貨市場價格昨日下行，高價之下成交減弱。合金方面，目前行業純鎳剛需仍存；硫酸鎳方面，近期供給偏緊，價格持續上行。綜合來看，10月不鏽鋼排產量繼續增加，新能源需求高速增長趨勢未改，鎳短期供需雙強，庫存偏低。鎳自身基本面短線較強，但各地疫情加重使國內建材價格大幅下行，鎳價同樣受到影響。預計短期鎳價震蕩下行。
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分析師：李祥英
從業資格號：F03093377
投資諮詢號：Z0017370
貴金屬：金銀震蕩 等待11月聯儲會議
周五，黃金白銀期貨維持震蕩。截至14:30，滬金主力合約AU2212暫報392.96元/克，上漲0.13%，滬銀主力合約AG2212暫報4578元/千克，下跌0.13%。
歐洲央行連續第二次加息75個基點，美國三季度實際GDP年化環比上升2.6%好於預期，但走弱的投資和消費均已反映加息抑制需求帶來的影響，衰退預期下10年期美債利率走低，金銀維持震蕩。華爾街日報報道稱美聯儲可能考慮暗示縮小12月加息幅度，近期市場加息預期降溫，12月從普遍預期再加息75bp降至50bp，對本輪加息終點降至4.75-5.00%。美聯儲官員本周為靜默期，等待11月美聯儲會議釋放更多信息。但長期來說，美債利率的上行仍未結束，貴金屬仍不具備開啟牛市的條件，內盤因匯率因素相對外盤偏強，白銀因低庫存受到更多商品屬性的支撐。
操作上建議，暫時觀望。
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分析師：周古玥
從業資格號：F3075597
投資諮詢號：Z0018099
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