今年年初，力拓公司和蒙古政府宣布，他們與銅和金屬製造業達成了一項具有歷史意義的協議。此前，Oyu Tolgoi銅金採礦69.3億美元的擴建項目引發了長期爭論。上周，力拓同意收購持有Oyu Tolgoi銅礦66%股份的股東Turquoise Hill Resources Ltd.的全部股權，這筆價值約33億美元的交易使力拓對該礦擁有了更大的控制權。
專家表示，一旦地下部分完成，Oyu Tolgoi礦山將成為世界第四大銅礦。事實上，該礦的預期產能是每年超過50萬噸銅。
投資者知道銅是金屬製造業不可或缺的一部分
當銅行業專家以為各方已經解決了所有問題時，一個新的問題出現了。要正確理解這一障礙，首先需要把握該礦山的持股情況。
Turquoise Hill擁有Oyu Tolgoi銅礦66%的股份，力拓擁有Turquoise Hill超過50%的股份。但是Turquoise Hill的另一個投資者Pentwater Capital反對力拓的收購。記錄顯示，力拓向少數股東提出了三份獨立報價，最後一個方案得到了公司董事會的批准。
不幸的是，Pentwater在周末宣布增持Turquoise Hill1.73%的股份，其持股比例達到11.67%，這給力拓的計劃帶來了相當重要的影響。此外，Pentwater還稱該收購要約「被低估」。
長期以來一直對力拓的資產管理持批評態度的Pentwater在此次投票中發揮了重要作用。該公司在上周五的一份聲明中說，收購價格賦予這家總部位於Montreal的礦商66.6億美元的股權價值。該公司認為，這隻是該公司預計未來10年將產生的自由現金流的一小部分。
除了Pentwater，其他投資者也表達了反對意見。持有2.2%股份的Sailingstone Capital Partners本月早些時候表示，它也反對該交易。
專家預測未來銅的供應使用缺口
持有2.2%股份的Sailingstone Capital Partners本月早些時候表示，它也反對該交易。
為什麼像Pentwater這樣的投資者如此看好銅，儘管由於全球經濟放緩，銅價今年已下跌約25%，至每磅3.60美元左右？
因為像S&P Global這樣的全球專家和公司預測，未來15年左右銅需求將出現大規模爆發，這讓所有的參与者都坐不住而留意起來。
大多數人認為，到2025年甚至更晚的時候，即使廢銅回收增加，供應也會出現短缺，這意味着供應使用缺口極有可能長期推高銅價。
LME銅日線圖
北京時間9月16日，LME銅報7684.50美元/噸
