周四，美國黃金專欄作者Gary Wagner撰文論述了黃金的前景，他將美聯儲鷹派貨幣政策對黃金的影響分成三種：好的、壞的和丑的。全文如下：
除非你一直生活在電腦屏幕前，否則你一定很清楚最近金價的走勢正在大幅壓低。在過去的6個月里，自從黃金達到今年的最高值以來，黃金已經貶值了400美元/盎司，跌幅達19.45%。
要制定一個有一定準確性的預測，需要提出和回答的問題要求你從多個層面看待當前的經濟結構。可以說是從不同的有利位置，把它分為三類：好的、壞的和丑的。
但在繼續討論之前，我們需要確定導致金價在六個月內下跌20%的原因。2021年3月，美聯儲自2018年以來首次加息。截至9月15日，從3月份開始美聯儲在每次FOMC會議上都加息，第一次加息25個基點，5月份加息50個基點，6月份和7月份各加息75個基點。最終的結果是，美聯儲將利率從接近零的水平提高到2.50%和2.75%之間。下周美聯儲再次加息75個基點的概率為80%。
鮑威爾的美聯儲鷹派貨幣政策的影響
因此，真正的問題是，美聯儲最近的加息會帶來什麼樣的後果和困難？問這個問題要比思考可能性容易得多，但它似乎可以分為三類：好的、壞的和丑的。
好的情景
通脹達到41年來的最高點，CPI達到9.5%。美聯儲以加速的方式加息，以便他們能夠有效地開始降低極高的通脹水平。不採取相應的行動將類似於美聯儲放棄其由雙重授權組成的受託責任到單一授權，其中一個是通脹率在可接受的2%的水平。
壞的情景
在過去六個月里，美聯儲的貨幣政策收效甚微，甚至幾乎沒有作用，通脹從6月份的9.5%至8月份的8.3%。在6個月內僅將通脹降低1.2%不能被認為是成功的。問問任何一個美國中產階級，當通脹下降了百分之多一點時，他們是否感到貨幣政策有所緩解。這似乎不大可能。
難堪的情景
在歷史上美聯儲主席曾多次不得不解決和降低高通脹，Paul Volcker、Alan Greenspan和Ben Bernanke都背負着這個問題。這些美聯儲主席都採取了極端激進的立場來解決這個問題，他們通過加息到通脹水平以上來完成這一任務。當前美聯儲的路徑假設他們可以嘗試一些不同的東西，同時仍能實現將通脹拉回到2%的既定目標。
然而，令人感到難堪的事實是，需要更多的加息，而且利率必須維持在高位的時間比大多數人意識到的要長得多，才能對降低通脹水平產生顯著效果。
現貨黃金日線圖
北京時間9月16日10:34，現貨黃金報1662.95美元/盎司
