鋅鎳：鋅偏多，鎳觀望；
周五滬鋅主力合約較前一交易日上漲3.09%。宏觀方面，歐洲央行大幅度加息，美元指數上行有壓力。基本面，歐洲電價短線下行，但歐洲煉廠成本仍然在高位，外盤鋅錠供應緊張局面不改。國內鋅精礦加工費低位，國產礦供應仍然偏緊，進口礦盈利窗口打開，國內供給端將有所改善。需求方面，整體仍舊相對平淡，鍍鋅開工率下行，下游需求偏弱。終端方面，8月國內主要城市房地產市場成交數據依然低迷。鄭州保交樓事件對國內需求端預期有很大影響，後期要關注其他城市是否會採取類似強硬的手段。庫存方面，LME庫存維持在低位；國內大幅去庫。鋅基本面整體偏多，交易逢低做多。
周五滬鎳主力合約較前一交易日上漲8.55%。基本面方面，8月電解鎳產量環比7月下行，進口盈利窗口持續打開，且現貨升水縮小，預計後期進口量持續上行。鎳鐵方面，近期鋼廠採購積極，鎳鐵需求轉好，鐵廠近期陸續出貨，由於仍存在成本壓力，鐵廠挺價意願增加。需求端來看，不鏽鋼市場對於九月需求復蘇仍有一定預期，終端開始少量補庫，不鏽鋼去庫較快，另外海外減產較多，熱軋出口增加。合金方面，鎳價上行之後需求再度轉弱。而新能源領域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。終端需求轉好逐步正反饋至硫酸鎳環節，但原材料MHP供給充足壓制硫酸鎳價格，另外印尼高冰鎳8月產量環比上行。庫存方面，LME庫存低位，國內庫存略有增加。鄭州保交樓帶來的需求改善預期疊加不鏽鋼近期現貨市場部分規格短缺，挺價意願較強，但盤面大幅拉升，主要是資金炒作所致，基本面因素佔比不高，建議暫時觀望。
貴金屬：市場風險偏好回暖 白銀顯著反彈；
中秋假期期間，COMEX黃金期貨上漲約0.7%報1740.6美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲約5.8%報17.908美元/盎司。假期期間，受到歐央行加息75bp，歐洲能源憂慮緩和和俄烏局勢變化影響，市場風險偏好回升，美元回落，金銀均反彈，白銀漲幅尤為顯著。上周靜默期前美聯儲官員集中發言，市場對美聯儲加息預期繼續抬升，市場預期美聯儲9月加息75bp的概率升至91%。當前美國經濟韌性仍然凸顯而歐洲經濟景氣程度顯著承壓，美元指數的上行可能仍未結束，實際利率上行進程亦未告終，故貴金屬上方壓力仍然存在。建議關注晚間美國CPI數據對市場加息預期的影響，及後續歐洲能源局勢和俄烏局勢變化情況。貴金屬仍然承壓，但8月CPI降溫預期可能為多頭帶來波段性機會。
生豬:支撐仍存 偏強振蕩為主；
過去一周生豬現貨價格回落，肥標豬價差有所縮小，主要因為政策調控壓力增加，及臨近中秋養殖戶二次育肥及壓欄大豬出欄積極性上升，但由於整體供應略緊，豬價回落幅度亦不大。對於後市來看，根據仔豬出生數量推算9月肉豬出欄量仍偏低，10月到次年1月環比會增加，而需求亦處於旺季，按照往年正常的季節性消費增加來看，預計供應增加力量略弱於需求增加程度，使得整體供需面仍處於略偏緊的狀態。但由於整體疫情反覆衝擊使得消費旺季兌現具休不確定性；及養殖利潤高企對於二次育肥的刺激，未來均重較高會部分彌補豬肉的供應，使得盤面做多資金暫時較為謹慎。總體來看，後期基本面偏緊的預期仍然存在，使得盤面下方支撐仍然較強，同時現貨端高利潤使得二次育肥仍有較強的逢低抄底衝動，亦會支撐盤面的多頭信心，短期生豬或維持偏強震蕩格局。
玉米:供需報告提振 外盤玉米上漲；
上周五國內無夜盤，假期期間外盤CBOT玉米受供需報告下調產量影響而走高。基本面來看，目前陳糧庫存明顯低於上年，受天氣及疫情影響新糧上市或較正常節奏偏晚，而加工企業原料庫存經過前期消耗后已經處於偏低水平，後期有逢低補庫需求，現貨支撐較強;新作方面，考慮到前期北澇南旱的影響，市場對新作玉米產量預期亦略顯悲觀，使得新作供需面預期仍偏緊。在以上情景下，國內新作開秤價有望高開，目前黃淮海地區零星收購價格已較上年高200元，這也會對後期東北開秤價形成提振，從而使得玉米期貨短期繼續保持偏強走勢可能性較大。操作上，低位多單謹慎持有。
花生：小幅上漲 偏強震蕩；
節日備貨表現較為一般，反映下游需求得不到明顯提振，尤其是食用消費下滑明顯。油廠方面，個別油廠少量採購新米，多數油廠仍選擇觀望，待新米上市穩定。產區白沙交易平平，下游需求表現不佳。但新季減產預期強烈，如河南、遼寧產區出現明顯減產，減產幅度或大過需求下滑幅度，支撐花生偏強運行。操作建議偏多思路對待。
蘋果：下游需求不佳 蘋果偏弱運行；
中秋節日下游消費表現一般，當前全國冷庫存儲量約32.26萬噸，冷庫剩餘貨源集中在山東產區，陝西冷庫所剩貨源極少。周出庫量為13.85萬噸，環比減少4.67萬噸，出貨速度也低於去年同期水平。蘋果後期可能缺少向上突破的機會。操作建議暫時觀望。
油脂：原油走高 國際油脂震蕩收漲；
中秋小長假期間CBOT豆油期貨市場大幅反彈，周一基準期約收高2.6%，主要是因為美豆以及國際原油期貨走強提振。此外美元回落也給市場帶來信心，周一12月期約收高1.67美分，報收66.49美分/磅。受此影響，連豆油節后或跟隨國際油脂震蕩反彈。
中秋小長假期間BMD毛棕櫚油期貨震蕩上漲，儘管MPOB報告庫存回升幅度超預期，但由於馬棕櫚油9月以來出口加快，周邊市場走高提振馬棕油走高。周一11月毛棕櫚油期約收高88令吉或2.45%，報3,682令吉/噸。夜盤馬棕油沖高回落，窄幅震蕩。受此影響，連棕油節后略有反彈。
中秋小長假期間ICE加油菜籽期貨市場收盤大幅上漲，周一基準期約收高3.7%，追隨芝加哥大豆和豆油市場的漲勢。11月期約收高28.50加元，報收799.70加元/噸。受此影響，節后菜油或有反彈。儘管馬棕油庫存壓力如期而至，但由於出口向好，以及美豆庫存創新低加劇市場供給擔憂情緒，美元的回落讓大宗商品跌勢暫緩，市場或迎來短期反彈行情，內盤油脂或跟隨國際油脂而動，短線操作。
豆類：USDA報告強利多 美豆高漲；
中秋小長假期間CBOT大豆期貨市場收盤大幅走高，尤其是周一基準期約收高5.2%，創下6月份以來的最高水平，因為USDA報告利多強勁，USDA大幅調低大豆單產預估至50.5蒲，並遠低於此前市場預期51.5蒲/英畝。期末庫存調低4500萬蒲至2億蒲，這將是七年來的最低水平，美豆偏緊格局再度出現。此外美元高位回落也給大宗商品強勁支撐。周一11月期約收高76美分，報收1488.25美分/蒲式耳。節后豆粕市場或將迎來補漲行情，美豆的走高疊加國內現貨的堅挺，連粕或將上試前高，短線操作為宜。
白糖: 原糖收高 供應緊張支撐；
原糖期貨收漲，供應憂慮持續。10合約上漲0.13美分/磅，漲幅為0.7%。供應收緊限制下方空間。歐洲受到乾旱影響將減產，巴基斯坦由於過量降雨也受到影響。印度19美分之下缺乏出口意願。國際糖價預計維持寬幅震蕩。鄭糖早盤預計跟隨外盤反彈。國內供應收緊，且進口成本高企存在支撐。但消費低迷壓製糖價走勢。或維持偏強震蕩，操作上建議短線交易為主。
棉花: 美棉收高 美元走弱支撐；
美棉在盤中出現大幅下跌，但美元弱視支撐，12合約上漲0.87美分/磅，漲幅為0.83%。美元走弱，因周圍國家越來越鷹派。棉價得到支撐。基本面上，月度供需報告上調全球棉花產量144萬包，且消費量下調46萬包。供需轉寬鬆。美棉優良率為33%，同比下降31個百分點。預計鄭棉跟隨美棉反彈。國內短期基本面上等待新棉上市指引，目前盤面存在一定成本支撐。操作上建議短線交易為主。
甲醇：港口卸貨推遲 甲醇震蕩整理；
上周國內甲醇現貨市場重心上移，沿海地區港口受颱風影響，卸貨推遲，貨源整體偏緊，下游在小長假存在備貨需求，市場採購需求穩健，同時北方地區運費仍有上漲，內地甲醇成本抬升，價格陸續上漲。內蒙周均價在2325元/噸，較上周上漲0.69%。太倉周均價在2610元/噸，較上周上漲3.26%。操作建議：震蕩思路操作。
燃料油：燃料油走勢偏弱 成本端回升；
節間原油持續回調，燃料油成本端支撐明顯。國際方面，隨着高溫天氣的結束，中東、歐洲地區發電壓力較前期略有減少，高硫燃料油發電需求略顯不足。BDI指數持續下跌，國際船運行業表現疲軟，導致船用油需求不足且船租表現不佳，新加坡地區庫存再次上漲，已經達到近幾月的高位水平。前期空頭止盈離場，快進快出。
瀝青：原油回調 瀝青走勢穩定；
中秋期間，原油回調。根據百川盈孚數據，截至9月7日，全國瀝青開工率42.27%。9月將進入瀝青使用的傳統旺季，需求有一定支撐導致進口瀝青交投情緒不見減弱，庫存水平持續降低，本周瀝青煉廠庫存率僅為29.99%。但是主力合約為12月合約，12月是瀝青傳統淡季，價格表現偏空。另外，地方專項債今年已經基本發放完成，導致後市資金投入和需求或受到一定抑制，看多空間有限。
焦炭焦煤：焦鋼博弈 震蕩運行；
周五無夜盤。基本面來看，二十大召開在即，國內煤礦安全監察加強，上周煤礦權重開工率小幅反彈，但預計後市反彈空間不大。進口方面，蒙煤進口通關持續回升。焦企方面開工積極，但由於焦炭現貨價格提降，導致市場採購情緒偏弱，短期焦煤價格震蕩為主，建議短線操作。
周五無夜盤。焦企方面利潤水平回落，但短期開工積極性不減，焦炭日均產量持續快速回升。鋼廠方面，復產狀態下鐵水產量回升，但增速放緩。市場對終端需求反彈仍有預期，預計原料跟隨板塊以及宏觀情緒震蕩為主，建議短線操作。
玻璃：需求預期好轉 盤面延續反彈；
上周玻璃主力合約延續震蕩。消息面，鄭州等地對爛尾樓再次推動復工，對盤面有較強提振。玻璃供應端有一定下滑，需求有走強預期，帶來波段性上行行情，但若價格上行過快，供應端將恢復，短期上方空間有限。操作上建議區間操作。
鐵礦石：表需走好 價格強勢；
上周鐵礦石主力合約走強，截止收盤鐵礦01合約漲14至708.5，漲幅2.02%。中秋假期，國外鐵礦石走勢平穩。情緒方面，加息預期消化，大宗商品反彈，國內保交樓政策落地。產業方面，鋼聯數據顯示鋼材表需走強，旺季不旺的預期證偽，鐵水產量回升到高位，鋼廠對鐵礦的補庫預期增強，疊加期貨貼水仍較大，操作上建議短期逢低做多。
鐵合金：鐵合金觸底 逢低做多為主；
錳硅：錳硅期貨上周探底后大幅回升，現貨小漲，基差略有縮小但仍處於正值區間。目前從原料來看，從Mysteel的海漂數據預測8月錳礦到港預計環比略減。隨着前期成本下滑，上周錳硅產量小幅恢復，但仍然處於較低水平， Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率全國39.82%，較上周增1.33%；日均產量21195噸，增425噸。短期來看鋼廠有所復產，錳硅產量雖也有反彈但總體偏低，建議逢低做多為主。
硅鐵：硅鐵期貨上周大幅上漲，現貨持平為主，基差由正轉負。硅鐵產量處於低位，上周Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國38.38%，較上期增0.41%；日均產量13376噸，較上期降220噸。 供給位於低位，鋼材產量回升，需求轉暖，加之硅鐵成本支撐較牢，建議逢低做多為主。
螺紋鋼：需求轉暖 市場反彈；
上周螺紋鋼期貨上漲，現貨漲幅略小，基差略有縮小但仍然為正，期貨仍然貼水現貨。宏觀面來看，上周人民銀行數據，國內通脹回落，基本平穩，貨幣政策仍有空間，社融、M2增速回升，但M1增速回落。宏觀政策面、貨幣面維穩經濟。供需面來看，上周供需均有所轉暖，根據Mysteel數據，上周鐵水產量235.6萬噸/日，環比回升0.8%，同比回升3.6%;鋼材產量回升，螺紋鋼產量307.6萬噸，環比上升4.7%，同比下降6.0%。需求Mysteel統計的全國建築鋼材成交量上周均值為17.6萬噸，同比下降27.4%，環比上升22.5%。鋼材庫存延續下降。期螺短期來看，供給需求雙雙回升，建議觀望為主。
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