鋅鎳：鋅觀望，鎳震蕩；
周二晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.76%。消息面，歐盟正在推動對能源公司的高額利潤徵收暴利稅，擬議的徵稅計劃將針對化石燃料生產商和低碳發電企業，這些企業因飆升的電價而獲得了暴利。歐盟能源部長們將於周五就該徵稅計劃進行辯論。基本面，歐洲煉廠成本仍然在高位，外盤鋅錠供應緊張局面不改。國內鋅精礦加工費低位上行，礦端供應有所寬鬆。9月無限電影響，國內供給端將有所改善。需求方面，整體仍舊相對平淡，鍍鋅開工率下行，下游需求偏弱。終端方面，8月國內主要城市房地產市場成交數據依然低迷。庫存方面，LME庫存維持在低位；國內社會庫存繼續去庫，國內社會庫存去化較快。短期消息面對鋅價影響較大，建議暫時觀望，中線逢低做多。
周二晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲0.17%。基本面方面，電解鎳產量持續增長，進口量持續上行。鎳鐵方面，近期鋼廠採購積極，鎳鐵需求轉好，鐵廠近期陸續出貨，由於仍存在成本壓力，鐵廠挺價意願增加。需求端來看，不鏽鋼市場對於九月需求復蘇仍有一定預期，終端開始少量補庫，另外海外減產較多，熱軋出口增加。合金方面，雖上周終端訂單出現好轉，鎳板出現大幅去庫，但進入本周隨着升水上調，需求再度轉弱。而新能源領域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。終端需求轉好逐步正反饋至硫酸鎳環節，但原材料MHP供給充足壓制硫酸鎳價格。庫存方面，LME庫存低位，國內庫存重回下行趨勢。鎳基本面短期雖有改善，但供需矛盾不突出，短期難改區間震蕩走勢，震蕩區間16萬-18萬。
貴金屬：美元指數強勢 金銀震蕩下跌；
周二晚間，COMEX黃金期貨下跌0.6%報1712.9美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.2%報17.908美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2212主力合約報386.12元/克，下跌0.45%；滬銀2212主力合約報4153元/千克，下跌1.31%美國8月ISM服務業PMI升至56.9創4個月新高，反映需求的商業活動和新訂單指數均升至今年以來的最高水平，經濟韌性再度體現，美元指數維持強勢，金銀震蕩下跌。美國8月非農就業數據勞動參与率回升，新增就業仍高於30萬人，工資增速有所放緩儘管仍然高企。美聯儲主席鮑威爾在Jackson Hole全球央行年會上對控通脹堅決表態，在壓需求就是降通脹的主基調下，經濟下行還不足以成為美聯儲後續加息的掣肘，預計美聯儲可能仍將在9月會議中加息75bp維持偏鷹的立場，具體幅度需要觀察8月通脹數據，快加息以收緊金融條件的政策方向仍將延續。實際利率或將進一步上行，對貴金屬形成壓力。
蘋果：關注節日消費情況 蘋果大幅下跌；
周二，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2210低位運行，收8642，較上一交易日跌2.49%，減倉2萬手，持倉9萬手。山東紅將軍供應量逐漸增加，客商採購積極性偏低。今年新季蘋果減產成為定局，但市場存在階段性集中供應的壓力，主流成交價格或進一步走弱。多頭情緒減弱，關注節日消費情況，若不及預期，蘋果後期可能缺少向上突破的機會。操作建議暫時觀望。
花生：換月成功 延續強勢；
周二，花生期貨小幅上漲。主力合約換月成功，PK2301收10242，較上一交易日漲1.43%，增倉0.5萬手，持倉10萬手。根據市場調研結果，天氣、種植意願等因素導致產地新季減產預期強烈，當前已經上市的新米價格偏強運行。據匯易網，全國油料通米均價在10680元/噸左右，高於去年同期水平近1000元/噸。從目前中秋備貨情況來看，需求不太理想。但由於減產幅度較大，預計花生或偏強運行。操作建議偏多思路對待。
生豬:現貨表現偏弱 期貨下跌；
周二生豬期貨下跌，主力LH2301暫報23085元，較上日結算價跌近1.3%。現貨方面，據匯易網。河南生豬23.2元/公斤-23.7元/公斤，較昨日小跌0.3元/公斤；山東23.7元/公斤-24.3元/公斤，較昨日持平；基本面來看，供應方面，根據仔豬出生量這一領先指標推算，9月肉豬出欄量仍處於偏低水平，但10月到明年1月呈現環比增加；從需求來看，根據季節性規律，8月開始豬肉消費逐月增加，到12月達到春節前的高點，1月略有回落，但仍處於高位，平均變化而言，12月消費比8月高於近30%。綜合目前供需來看，未來幾個月內消費增幅大於供應增幅的可能性較大，預計後期豬價保持偏強震蕩格局。操作上，單邊觀望。養殖企業逢高套保鎖定利潤為主。
玉米:夜盤期貨調整 震蕩偏強格局料延續；
周二夜盤玉米期貨調整，主力C2301報2812元/噸，較上日跌0.21%。現貨方面，據匯易網，南北港口玉米價格相對穩定，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2670-2690元/噸，集裝箱一等玉米收購2800元/噸，廣東蛇口新糧散船2850-2900元/噸，集裝箱一級玉米報價2950-3000元/噸，黑龍江深加工主流收購2550-2650元/噸，吉林深加工主流收購2620-2740元/噸，內蒙古主流收購2620-2730元/噸，遼寧主流收購2650-2720元/噸。近期國內新玉米上市臨近，對盤面形成一定拖累，但新作產量受天氣影響預計有所減少，整體供需結構平衡略緊，加之成本上升，對玉米期貨形成支撐，預計後市震蕩偏強為主。操作上，低位多單持有。
豆類：出口或受衝擊 美豆震蕩回落；
周二CBOT大豆期貨市場收盤下跌，其中基準期約收低1.5%，主要因為美豆即將收穫上市，阿根廷決定為農民提供更好的匯率，可能加劇國際大豆市場的競爭壓力。11月期約收低21.75美分，報收1398.75美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤震蕩下行，價格重心下移。不過從盤面來看，美元走高人民幣再度貶值，成本支撐再度顯現，這抑制連粕下方空間。當前位置，多空博弈明顯，11-1間價差繼續擴大。11月以前現貨的堅挺支撐近月合約。豆粕仍在震蕩反覆中。短線操作。
油脂：阿根廷出台利好政策 美豆油承壓下挫；
周二CBOT豆油期貨市場收盤下跌，其中基準期約收低4.5%，因為國際原油期貨走低以及阿根廷決定為農民提供更好的匯率，阿根廷豆油出口或增加，對美豆油有所衝擊。12月期約收低2.97美分，報收63.28美分/磅。受此影響，夜盤連豆油震蕩回落。
周二BMD毛棕櫚油期貨下跌，主要因為擔心棕櫚油供應增長，以及芝加哥豆油和國際原油市場下跌。不過令吉匯率跌至24年來的新低，限制了棕櫚油跌幅。11月毛棕櫚油下跌117令吉或2.99%，報收3,799令吉/噸。夜盤馬棕油繼續走低。受此影響，連棕油夜盤低位震蕩。
周二ICE加油菜籽期貨市場收盤下跌，其中基準期約收低2.3%，跌破了近期支撐位，因為外部市場下挫。11月期約收低18.50加元，報收798.60加元/噸。受此影響，夜盤菜油震蕩低位震蕩，短多平倉加劇。由於阿根廷利好政策，這使得該國大豆、豆油等出口或有增加，這將對美國豆類市場衝擊明顯，美豆油跌破區間下限，市場或開啟跌勢，儘管內盤油脂庫存相對偏低，一旦國際油脂跌勢加快，內盤油脂或跟盤下行，偏空操作為宜。
白糖: 原糖收漲 供應緊張需求較強；
原糖期貨在需求提振以及歐洲乾旱帶動下收紅。10合約上漲0.17美分/磅，漲幅為0.9%。宏觀方面，市場擔憂經濟衰退，壓制商品價格。但歐洲受到乾旱影響將減產，終端用戶補庫也對糖價產生支撐。夜盤鄭糖小幅震蕩。短期外盤走勢提振，7月進口數據低迷，供應收緊存在支撐。但消費低迷壓製糖價走勢。操作上建議短線交易為主。
棉花: 美棉上漲 美元強勢限制漲幅；
美棉走高，但美元強勢打壓價格，12合約上漲0.34美分/磅，漲幅為0.3%。天氣憂慮對於棉價有所支撐，美棉部分地區降雨過大，美棉優良率為35%，同比下降36個百分點。巴基斯坦部分棉花被雨水沖走，也帶來支撐。但美元強勢以及需求不振抑制棉價上漲。夜盤鄭棉小幅波動。國內短期基本面上等待新棉上市指引。多空相對平衡。操作上建議短線交易為主。
燃料油：燃料油暴跌？成本支撐鬆動；
周二夜間，原油大幅度下挫帶動燃料油走弱明顯。國際方面，隨着高溫天氣的結束，中東、歐洲地區發電壓力較前期略有減少，高硫燃料油發電需求略顯不足。BDI指數持續下跌，國際船運行業表現疲軟，導致船用油需求不足且船租表現不佳，新加坡地區庫存再次上漲，已經達到近幾月的高位水平。但是前期燃料油下跌幅度較大且近期原油價格可能再次企穩回調，燃料油或持續在3000-3300區間寬幅震蕩，注意燃料油觸底反彈的可能性。
瀝青：原油大跌？瀝青穩定；
周二夜間，原油大幅度下挫，瀝青穩定。截至8月31日，瀝青開工率持續低位震蕩，僅為40.7%左右，受高價原材料價格高位且瀝青銷售價格小幅度下挫的影響，煉廠利潤近期表現略顯不足，導致排產量受到一定抑制。9月將進入瀝青使用的傳統旺季，需求有一定支撐導致進口瀝青交投情緒不見減弱，庫存水平持續降低，根據百川盈孚數據，本周瀝青煉廠庫存率僅為29.5%。但是主力合約為12月合約，12月是瀝青傳統淡季，價格表現偏空。另外，地方專項債今年已經基本發放完成，導致後市資金投入和需求或受到一定抑制，看多空間有限。
原油：經濟衰退和歐美加息預期 油價震蕩回調；
對歐佩克象徵性減產條件反射后，市場關注點重新回到對經濟衰退擔憂和歐美加息上，布倫特原油期貨大跌3%。與歐洲央行會期挂鉤的掉期交易顯示，貨幣市場降低了加息預期，加息75個基點的幾率降至65%左右。而上周幾率最高達到80%。周二公布的數據顯示，德國工廠訂單連續第六個月減少，這加劇了對經濟增長前景的擔憂。技術面，油價短期可能維持震蕩回調，關注下方支撐。操作建議：震蕩偏空思路操作。
橡膠：原材料採購需求低迷 膠價維持震蕩偏空；
雲南西雙版納產區原料價格繼續下跌100-200元/噸，參考如下：乳膠廠膠水收購價10700-11000元/噸；干膠廠膠水收購價在10000-10800元/噸；膠塊收購價在10000-10700元/噸。下游輪胎行業由於訂單需求表現欠佳，導致企業開工負荷較難有明顯提升，原材料採購需求表現低迷。技術面，NR膠價持續創新低，近期維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。
PTA：估值有收斂壓力 PTA震蕩回調；
周二夜盤TA2301收跌1.44%。當前PTA檢修仍然較多，供應收緊支撐現貨，社會庫存預期去化，終端織機開工回升，聚酯庫存高位回落，關注後續需求復蘇力度。成本方面，國際油價震蕩分化，PXN價差堅挺，PTA現貨加工費偏高，估值有收斂壓力。短期PTA走勢仍受成本波動影響，建議逢低短多及15正套，關注原油價格走勢。
聚烯烴：盤面延續震蕩反彈；
周二夜盤塑料2301收漲1.10%、PP2301收漲0.59%。中期看檢修產能逐步回歸，國內產量預期增加，外商低價貨源流入，進口窗口繼續打開，關注到港利空兌現情況。高溫天氣消退及旺季來臨，下游開工負荷普遍回升，工廠原料剛需向好，但需求提升幅度有待觀察。短期看期現價格及石化庫存偏低，估值也有修復動力，短期震蕩偏多思路，但中長期看投產壓力仍然較大。
甲醇：現貨重心上移 甲醇震蕩運行；
夜盤甲醇期貨主力MA2301合約收盤2684元/噸，較上一交易日漲幅0.8%，減倉11萬手，持倉114萬手。沿海區域受到颱風天氣封航影響，港口作業多有延遲，剛需適量補貨。主產區庫存壓力暫且不大，近期國內物流運費不斷上升，接貨成本增加，支撐重心上移。操作建議：震蕩思路操作。
焦炭焦煤：現貨市場情緒偏弱 雙焦低位震蕩；
周二夜間，焦炭2301低位開盤，沖高回落，報收2483.5，下跌39.5，跌幅1.6%。焦炭現貨提降，焦企出現虧損，整體開工平穩，暫未主動減產。鋼廠方面鐵水產量持續回升，爐料消耗量有支撐。但鋼廠盈利也不佳，對原料保持按需採購，市場情緒偏弱。期貨盤面貼水下低位震蕩運行，建議短線操作。
周二夜間，焦煤2301低位開盤，震蕩運行，報收1825，下跌35.5，跌幅1.91%。受到疫情影響，國內煤礦開工率小幅下滑。蒙煤通關持續回升，貿易商出貨壓力漸顯。下游開工回升支撐真實需求，但利潤壓力下採購積極性一般，建議短線操作。
玻璃：供需矛盾延續 盤面低位震蕩；
周二夜盤玻璃主力合約延續震蕩，走勢較弱。玻璃延續前期供需矛盾，供強需弱，在現貨價格堅挺的情況下，玻璃供應維持高位，開工率再次下滑，同時需求弱勢，庫存再次累積。隨着盤面下跌估值較低波動加大，建議逢高做空為主。
?
鐵礦石：壓力增大 震蕩回落；
周二夜盤鐵礦石在700壓力位附近震蕩回落，截止收盤，主力合約跌7.5至684.5，跌幅1.08%。情緒面，強勢美元衝擊大宗商品，市場在經過幾個交易日的反彈后，動能有所走弱。產業方面，鋼聯數據顯示鋼廠產量繼續增加，鐵水產量回升到高位，同時隨着價格回暖，建材成交走強，接下來成交持續性決定是否有旺季行情，當前地產數據看恐表需走強有限，操作上逢高做空為主。
螺紋鋼：供給繼續回升 觀望為主；
周二夜間期螺震蕩略有回落。昨日上海鋼聯建材成交15.61萬噸，重新回落。供需面來看，上周產量明顯回升，根據Mysteel數據，上周鐵水產量233.6萬噸/日，環比回升1.8%，同比回升1.9%;鋼材產量回升，螺紋鋼產量293.8萬噸，環比上升9.0%，同比下降12.2%。需求Mysteel統計的全國建築鋼材成交量上周均值為14.3萬噸，同比下降31.2%，環比下降5.6%。社會庫存延續下降但鋼廠庫存出現回升。期螺短期來看，供給增幅較大，觀察需求回升力度，暫時觀望為主。
??
鐵合金：需求回暖供給偏低 鐵合金相對看多；
錳硅：周二晚間黑色系商品價格震蕩略有回落。目前從原料來看，從Mysteel的海漂數據預測8月錳礦到港預計環比略減。隨着前期成本下滑，上周錳硅產量小幅恢復，但仍然處於較低水平， Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國38.49%，較上周增4.17%；日均產量20770噸，增795噸 。短期來看鋼廠有所復產，錳硅產量雖也有反彈但總體偏低，本周觀察鋼招情況，建議逢低做多為主。
硅鐵：周二晚間黑色系商品價格震蕩略有回落。硅鐵產量減少，但上周略有回暖。Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國37.97%，較上期增0.09%；日均產量13596噸，較上期增120噸 。硅鐵生產總體處於低位，鋼材產量回升，加之硅鐵成本支撐較牢，建議逢低做多為主。
國信期貨公司授權文本由「專註期貨開戶交易及專業行情分析資訊網站」：【一期貨 www.1qh.cn】轉發
