北京時間周五(8月26日)22點,美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話,稱7月數據不足以讓央行相信通脹正在下降,不會「過早」放鬆政策。截至發稿,現貨黃金下跌近10美元至1741.36美元/盎司。
鮑威爾:可能在一段時間內要求採取限制性政策,恢復價格穩定需要一段時間,這需要「有力地」使用央行的工具。經濟繼續顯示強勁的基本面動力和潛在動力,歷史告誡我們不要「過早」放鬆政策。
鮑威爾:在某種程度上,隨着政策立場進一步收緊,放慢加息步伐將是適當的。更高的利率會給家庭和企業帶來痛苦。7月份的較低通脹數據值得歡迎,但還不足以讓央行相信通脹正在下降,9月加息規模取決於「整體」數據。
稍早前公布的美國7月PCE物價指數年率和個人支出月率均低於預期,似乎有證據表明價格上漲壓力已經開始緩解,全球供應鏈瓶頸有所改善。美聯儲可以稍微降低其鷹派基調,直到美國經濟活動能夠恢復到恢復水平。
財經網站Forexlive認為:消費疲軟,但所有焦點都集中在核心通脹和總體通脹的降低上。這和CPI數據一起進一步證明,7月份物價上行壓力沒有那麼高。8月份還會有更多類似情況出現。
加息導致抵押貸款、汽車貸款以及其他消費者和企業借貸成本大幅上升。自美聯儲首次暗示將提高借貸成本以來,房屋銷售一直在暴跌。但宏觀面依然充滿矛盾。相比美聯儲設定的2%目標,通貨膨脹率仍然高得驚人,美國經濟連續兩個季度收縮,但僱主仍在快速招聘,尋求失業援助的人數仍然相對較低。
鑒於在此前通脹長期低迷階段對價格上漲前景作出錯誤判斷,美聯儲現在可能別無選擇,只能維持繼續大幅加息政策,即便本輪加息周期出現適度經濟衰退也是可以接受的,因為在美聯儲看來,通脹失控成本會更高,未來風險也會更大。
新冠大流行導致半導體和其他組件以及勞工供應持續短缺至今。俄羅斯入侵烏克蘭擾亂了能源和農產品供應,從而提高了全球天然氣和食品成本。這對美聯儲構成了特別挑戰,因為以往美聯儲基本忽略供應衝擊對通脹的影響。
德國商業銀行經濟學家報告稱:「儘管金價最近有所回升,但沒有任何長期上漲的跡象。持續的ETF外流、仍然堅挺的美元以及美聯儲加息預期阻礙了這一點。如果美聯儲下個月加息75個基點的可能性增大,那麼價格將再次下跌。」
ABN Amro的策略師已經下調了金價前景,預計2022年剩餘時間將溫和疲軟,「我們預計今年剩餘時間金價將小幅走低。一個關鍵的支撐區域位於1680-1700美元之間。我們預計這些水平將再次受到考驗,價格可能會低於這些水平,儘管只是暫時的。我們對2022年底的新預測是1700美元。」