24K99訊 第三季度令許多黃金投資者失望,因為金價一直處于大幅下跌趨勢,未能守住1800美元以上的漲幅。
德國商業銀行(Commerzbank)貴金屬分析師Carsten Fritsch周一(8月22日)在一份報告中說,盡管黃金在利率上升和美元強勁上升的情況下表現不佳,但在目前的環境下,金價走勢比人們預期的要好得多。
盡管金價已經下跌,但在美聯儲啟動非同尋常的緊縮周期之際,金價仍維持在1700美元左右的初步支撐。今年以來,美聯儲已經將利率提高了2.25%,推動實際收益率上升,并將美元匯率推高至20年來的高點。
Fritsch在報告中稱,“盡管從投資者的角度來看,近幾個月金價走勢令人失望,但不應忘記黃金仍是今年表現最佳的資產類別。”
“金價目前比年初的水平低4.5%。以美國國債為例,如果以國債期貨為參考,由于收益率大幅上升,相應的損失為9.5%。根據摩根士丹利資本國際(MSCI World)的數據,今年以來股市已經下跌了約14%,比特幣價格的跌幅甚至超過了50%。”
盡管這家德國銀行認為黃金市場有一些韌性,但仍下調了對今年剩余時間金價的預期。德國商業銀行在報告中說,預計今年年底金價將在1800美元左右交投,低于此前預測的2000美元。
“短期而言,由于美聯儲可能在年底前進一步升息,金價可能再度承壓,”Fritsch稱。
然而,德國商業銀行并沒有完全放棄黃金。該行表示,現在就期待金價復蘇還為時過早,但他們認為,2023年初時金價有可能上漲。
“一旦加息周期即將結束的跡象變得明顯,金價應該會開始上漲。第四季度可能會出現這種情況。”“和市場一樣,我們預計,隨著美國經濟陷入衰退,美聯儲明年將再次降息。”
德國商業銀行預計,2023年金價將收于1900美元,低于此前估計的2000美元。
德國商業銀行還將銀價目標下調至20.50美元,低于此前預測的24美元。Fritsch說,2023年銀價可能會升至25美元,低于此前估計的27美元。
Fritsch指出,由于投資者紛紛逃離白銀市場,白銀市場受到了嚴重的看空情緒的沖擊。
“自今年年初以來,彭博追蹤的白銀ETF持有量已下降逾3000噸。這相當于全球額外供應的1.5個月的礦山產量。自7月初以來,外流總量已超過1900噸,”他說。
然而,Fritsch補充說,到2023年,由于全球推動綠色替代能源,白銀的需求應該會增加。
最后,德國商業銀行也將鉑金年底目標價從1050美元下調至1000美元。
“鉑金還受到ETF投資者持續拋售的影響。自今年年初以來,這些鉑金總量已經超過了40萬盎司。因此,鉑金市場今年的供過于求程度可能超過此前預期。”