「我們已將原油產量恢復至每天120萬桶的正常水平。」
近日，利比亞石油部長穆罕默德·奧恩(Mohamed Oun)的一則發言在原油市場引發了不安情緒，甚至有分析機構將其看作尷尬的市場「闖入者」。
脆弱的產量反彈
稱利比亞為原油市場的「不速之客」，似乎失之偏頗。
但不可否認的是，當原油邁着「M」形的「步子」，從上半年一路踉蹌踏入「多事之秋」；當OPEC+成員們忙於大打產量「口水戰」、美國忙慌慌加速能源革命，而歐洲深陷能源危機泥淖焦頭爛額之際，利比亞高調入場儘管沒有掀起軒然大波，但也着實讓巨頭們吃驚不小。
究其原因便是，利比亞實力不可小覷。
從1961年開始出口原油、一年後加入OPEC到7年後成立國有石油公司、8年後包攬西歐六國(除摩納哥)四分之一的石油供應量，作為世界第六大和非洲第一大石油生產國，利比亞在全球石油供應鏈上的地位舉足輕重。特別值得一提的是，利比亞還是世界重要的輕質低硫原油供應國之一。
但豐饒的資源也引致來自其國內外的激烈爭奪，利比亞常年戰亂不斷，原油產量也成為全球原油市場的「X因素」。就過去幾年來說，利比亞的原油產量起伏不定。2011年，穆阿邁爾·卡扎菲(Moammar Al Qaddafi)下台後該國動蕩不定，以阿卜杜勒·哈米德·德貝巴(Abdu lHamid Dbeibah)為首的西方敵對政府和法蒂·巴沙哈(Fathi Bashagha)為首的東部敵對政府之間的權力鬥爭加劇了圍繞石油基礎設施的爭執。
由於敵對政府之間的權力鬥爭，利比亞近幾個月的產量下降約50%，而基礎設施長期投資不足也減少了產量。直到7月15日，總部位於的黎波里的Dbeibah政府決定對國家石油公司的董事會進行改組，並任命Farhat Bengdara為該集團的負責人。甫一上任，Bengadara便聲稱「很快將產量提高到120萬—130萬桶/日的正常水平」。
Bengadara的決心並不是虛言，利比亞原油產量的回歸也並不是空穴來風，仔細分析市場數據便可捕捉到一些蛛絲馬跡：根據外媒彙編的油輪跟蹤報告，利比亞7月日均出口量約為58.9萬桶，是2020年10月以來的最低水平，但7月下半月的出貨量增加了一倍多。
能不能按計劃增產
利比亞能否如預期在原油市場掀起風浪呢？市場分析人士看法不一。在海通期貨能源化工負責人楊安看來，作為非洲石油資源最為豐富的國家，利比亞的原油供應潛力「具備比較大的想象空間」。他認為，目前利比亞原油生產穩定時產量可以達到120萬桶/日，佔全球原油供應的1.2%，後期利比亞產能或能進一步提升到140萬桶/日。而廣發期貨原油分析師王慧娟則認為，儘管近期利比亞的油田和出口碼頭重新開放、其石油部長表示產量反彈至120萬桶/日，但長期基礎設施投資不足的情況下，原油增產動能仍有限。特別是，之後若利比亞內亂再起，該國的原油供應仍面臨中斷風險。
「現在的和平很脆弱，因為政治分歧達到了新的高度。」風險管理公司Whispering Bell對利比亞原油產量的反彈持觀望態度：「在未來的幾個月里，國家石油公司可能會繼續運行，但目前的環境對在當地運營的跨國石油公司來說是一個挑戰。」
對油價有什麼影響
短期來看，利比亞原油產量上升，從一定程度上緩解了全球原油供應緊張的局面。但後期利比亞的產量是否會對油價產生衝擊，市場人士的看法依然有分歧。楊安表示，利比亞的原油產量如果按140萬桶/日產量測算，穩定狀態下通常對市場影響不是特別大，但因為近年來利比亞國內政局動蕩，經常出現限制生產、封鎖出口等局面，由此引發產量大幅波動，出現短時間內日產量暴跌幾十萬桶甚至超100萬桶的情況。而這種產量的不穩定性通常會對油價產生一定干擾，尤其是其地緣動蕩導致供應量下降時通常會引髮油價上漲。
王慧娟認為，利比亞能源領域和港口抗議活動使該國的原油產量波動較大，今年4月以來受內亂影響，其原油產量和出口也大幅縮減，特別是產量由3月的105萬桶/日降至7月的70萬桶/日，抵消了OPEC+其他成員國增產的努力，拖累OPEC+整體增產情況不盡如人意。整體而言，當前宏觀經濟預期偏弱，油價壓力仍然向下，若利比亞產量難定，屆時或對油價下行帶來阻力，其影響程度取決於供應中斷缺口。
對原油價格的預測似乎變得越來越困難。1999年，《經濟學人》雜誌曾提出，在一個「石油泛濫」的世界里，一桶石油可能只需要5美元。那是在油價從10美元/桶飆升至此後10年近150美元/桶的峰值之前。然而，當油價跌至前所未聞的負值，分析師們的認知邊界再次被刷新。
所以，當原油市場步入「多事之秋」，利比亞是全球原油供給博弈戰中的「攪局者」還是能源危機的「拯救者」，還得等待時間來判斷。
文章來源：期貨日報
