一、行情回顧
隔夜國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.53%報1718.2美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.51%報18.335美元/盎司。儘管美元走弱，但美債收益率走高和美聯儲再度激進加息預期施壓黃金。
隔夜上期所黃金期貨主力合約收跌0.47%，報375.98元/克，白銀期貨主力合約收跌0.98%，報4128元/千克。
二、基本面數據
上一交易日上期所黃金庫存3171千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1387噸，較前一交易日-5噸。
上一交易日COMEX黃金庫存3112萬金衡盎司，較前一交易日-5萬金衡盎司；COMEX白銀庫存34114萬金衡盎司，較前一交易日-78萬金衡盎司。
上一交易日SPDR黃金ETF持倉1005.29噸，較前一交易日-0.58噸；SLV白銀ETF持倉15523.8噸，較前一交易日-43噸。
上周COMEX黃金非商業凈多頭持倉為94955張，較此前一周-23166張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為1360張，較此前一周-1844張。
隔夜美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲4.7個基點報3.027%，10年期美債收益率漲4.6個基點報2.802%；美元指數跌0.05%報106.50。隔夜美國三大股指收盤漲跌不一，道指漲0.28%報31990.04點，標普500指數漲0.13%報3966.84點，納指跌0.43%報11782.67點。
上一交易日WIND光伏指數報5127.53，跌3.73%；電子元件指數報7073.23，跌1.48%。
三、綜合分析
歐洲央行管委Kazaks表示，大幅加息可能還沒有結束，9月需要進行「相當大幅度」的升息，對增加加息幅度的討論持開放態度，歐元疲弱是個問題。考慮到美聯儲收緊政策以抑制通脹帶來的影響，穆迪下調美國今明兩年經濟增長預期；目前預計2022年美國實際GDP增速為2.1%，2023年為1.3%。
此前，歐洲央行自2011年以來首次加息，將三大關鍵利率上調50個基點，加息幅度高於市場此前預期的25個基點，旨在遏制當前歐元區居高不下的通貨膨脹。而美國6月CPI、PPI數據相繼「爆表」，6月CPI同比上漲9.1%，為1981年11月以來最大增幅。美聯儲布拉德此前表態，支持在7月會議上加息75個基點，可以將利率提高到中性水平。美國通脹爆表將促使此前本已就「鷹聲嘹亮」的美聯儲採用更加激進的加息政策，本周美聯儲加息75個基點板上釘釘。儘管布拉德等美聯儲官員也表態暫時不支持加息100個基點，但歐央行超預期加息50個基點落地以及美國通脹仍然高企，美聯儲本周加息100個基點的概率仍然不低。隨着西方主要經濟體暴力加息和縮表進程向前推進，以及短期高通脹仍未現緩和，由此引發的經濟衰退壓力或導致全球金融市場出現系統性風險，金融資產拋售潮以及美國實際利率進一步抬升背景下金價或承壓運行。
綜上並結合技術面，貴金屬期價或震蕩偏弱，建議投資者以逢高沽空為主，注意止盈止損。
投資諮詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）
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