黃金市場的價格低於公允價值。Quant Insight的分析主管Huw Roberts表示，只要美聯儲繼續積極收緊貨幣政策，預計投資者將繼續持觀望態度。
Roberts說，雖然與公允價值相比，黃金看起來很便宜，但宏觀經濟狀況不會在短期內支持新的上漲趨勢。
他補充說，根據QI的模型，黃金的公平價值應該在每盎司1791美元左右。上述言論發表之際，黃金正艱難尋找新的看漲勢頭，儘管它在每盎司1730美元上方擁有長期支撐。
Roberts解釋說，從非常廣泛的角度來看，黃金價格指數是基於經濟增長、通脹、金融狀況(包括實際收益率、收益率曲線和信貸息差)、貨幣政策環境和風險偏好來評估黃金的公允價值模型的。
Roberts補充稱，QI模型顯示，黃金的宏觀經濟基本面正在瓦解，這可能預示金價近期將進一步走軟。他說，使用QI模型的投資者在等待宏觀形勢至少企穩之後才買入當前的下跌行情。
他說:「儘管模型顯示黃金價格低廉，但我們目前實際上並沒有強烈的買入信號。從純QI的角度來看。我們希望宏觀模型價值轉高。」
至於什麼可能扭轉金價的走勢，羅伯茨表示，該模型顯示，利率趨勢需要改變。羅伯茨指出，他們強調了16個可以影響金價的因素；然而，推動股市上漲的最重要因素仍是通脹。QI的研究顯示，通脹占黃金公允價值的比重超過18%。
最近幾天，隨着市場準備迎接美聯儲再次非同尋常的加息，對經濟衰退的擔憂有所加劇。市場預計美聯儲將在本月底將聯邦基金利率再提高75個基點。
但跌破公允價值的不只是黃金。Roberts表示，白銀可能是近期更值得關注的資產。
根據QI的模型，銀價比其公允價值低約半個標準差，高於黃金，但仍不足以觸發買入信號。他表示，他觀察資產的公允價值至少有一個標準差。
根據模型，銀價比公允價值低7%左右。與黃金相比，白銀的跌幅要大得多。黃金/白銀比率目前處於兩年來的最高水平，為90.58點。
與黃金相比，讓白銀更令人興奮的是，QI的模型顯示，白銀的宏觀基本面似乎正在觸底回升。
Roberts表示：「現在還為時過早，我們不會興奮，除非宏觀經濟前景達到新高確認底部，但白銀是值得關注的資產之一。」
Quant Insights密切關注的資產是銅。隨着對經濟衰退的擔憂加劇，這種工業金屬受到了嚴重打擊。經濟增長放緩將導致對銅的需求減少。銅價目前大約處於每磅3.5美元以下的1.5年低點。
Roberts表示，根據QI的模型，銅價與公允價值的距離為四個標準差。他補充說，在過去14.5年裡，銅市場只出現過四次這樣的超賣。他認為即便銅價還沒有觸底，也很可能已經很接近底部了。
北京時間7月12日11:00，現貨黃金報1735.22美元/盎司。