周二(5月17日)上海原油價格收盤上漲25.2元，漲幅3.58%。主力合約2206終盤收於729.9元/桶，漲25.2元/桶。油價收盤上漲，原油需求前景的改善，以及俄烏局勢衝突繼續支持油價。雖然，美聯儲升息等因素限制油價，但全球原油市場整體供應仍然趨緊。
期貨合約和成交情況一覽
交易綜述與交易策略
（INE原油日線圖）
交易邏輯：中國原油需求回升，俄烏衝突博弈加劇等因素支持油價。不過，全球央行升息，經濟增長下滑等因素限制油價走高。油價整體依然陷入在震蕩區間中。由於供需依然趨緊，油價中長期走勢依然看好。
技術面來看，油價維持震蕩，但當前價格仍然運行在長期均線上方，主要技術指標都偏向多頭。投資者以逢低吸納為主。
阻力位：INE原油760.0，美油111.76
支撐位：INE原油710.0，美油104.41
中國及海外消息
美參議院少數黨領袖：美兩黨「大力支持」芬蘭加入北約
當地時間5月16日，美國國會參議院少數黨領袖、共和黨人米奇?麥康奈爾和芬蘭總統尼尼斯托在赫爾辛基舉行會晤後向媒體發表講話。麥康奈爾表示，美國的兩黨將「大力支持」芬蘭加入北約，而美國政府的目標將是儘快批准此事。這意味着參議院三分之二的席位必須對此表示支持，該條約才能獲得批准。麥康奈爾表示，他預計眾議院的投票規模將「非常重要」。在被問及國會何時進行投票時，他表示，希望在8月休會之前完成。
當地時間5月16日，據芬蘭廣播公司報道，芬蘭議會關於芬蘭申請加入北約的辯論持續了一天仍然沒有結束，關於議會對此事的投票將於17日進行。據報道，絕大多數芬蘭議員認為，加入北約將改善芬蘭的安全。
歐盟官員：歐盟外長會未能就新一輪對俄制裁達成共識
當地時間5月16日，歐盟外長會議在布魯塞爾召開。由於匈牙利的反對，會議未能就通過包括對俄羅斯石油禁運在內的第六輪制裁提案達成一致。歐盟外交與安全政策高級代表博雷利表示，歐盟成員國外長當天繼續就對俄實施包括石油禁運在內的新一輪制裁進行磋商，但各方存在分歧，未能達成共識。博雷利說，接下來，27個成員國駐歐盟大使將繼續就此問題進行討論。
歐盟下調今明兩年經濟增長預期
歐盟委員會5月16日發佈2022年春季經濟展望報告說，由於俄烏衝突影響，該委員會決定下調今明兩年歐盟經濟增長預期。報告預計，2022年和2023年歐盟經濟將分別增長2.7%和2.3%，低於今年2月冬季展望報告中預測的4%和2.8%。報告還預計，2022年歐盟通脹率將達到6.8%的歷史最高水平，2023年將降至3.2%。
伊朗外交部：美國應對伊朗提出的伊核談判倡議做出回應
伊朗外交部發言人哈提卜扎德16日說，在歐盟協調員、歐盟對外行動署副秘書長莫拉近日訪問伊朗期間，伊朗就伊核問題全面協議相關方談判提出特別倡議和建議，現在美國應該做出政治決定和回應。
哈提卜扎德當天在例行記者會上表示，莫拉訪伊期間與伊朗副外長兼伊核問題首席談判代表巴蓋里進行了長時間會談，伊朗提出了「明確倡議」和一些「解決方案」。如果美國對這些提議做出回應，伊核協議相關方將可以返回奧地利首都維也納以達成協議。
哈提卜扎德說，伊朗的合法權利理應得到尊重，美國應解除所有對伊制裁。莫拉10日至13日對伊朗進行了訪問，以推進伊核談判。歐盟外交與安全政策高級代表博雷利13日表示，莫拉對伊朗的訪問成果好於預期，伊核談判已重新啟動。
伊朗表示如果市場需要更多原油 該國可將石油出口增加一倍
伊朗一位高級官員表示，如果有足夠的需求，伊朗有能力將石油出口增加一倍，儘管有關伊朗核協議的談判已經陷入僵局。
伊朗國家石油公司董事總經理Mohsen Khojastehmehr周六在德黑蘭對記者說，伊朗將「盡最大努力奪回原油市場份額並拉回客戶」。雖然伊朗沒有公布石油產量或出口數據，但分析師估計伊朗每天的出口量高達100萬桶。政府的預算計劃預測在截至2023年3月的年度里日均出口140萬桶。
美國將把新冠肺炎公共衛生緊急狀態延長至7月之後
據外媒報道，美國政府將新冠肺炎公共衛生緊急狀態延長至7月中旬之後，在這場近兩年半的疫情持續之際，此舉是為了延續新冠大流行時期的政策。自2020年1月實施公共衛生緊急狀態以來，美國衛生與公眾服務部（HHS）已多次延長該緊急狀態。此舉使美國能夠緊急授權藥品、疫苗和其他醫療對策，並使數百萬美國人能夠通過醫療補助計劃獲得醫療保險和其他福利。4月16日，HHS將突發公共衛生事件延長90天，一位知情人士表示，這一決定將延長至7月中旬以後。
OPEC+部長們表示增產原油並不能緩解汽油價格壓力
沙特能源大臣表示，煉油產能不足意味着即使主要石油出口國增加原油產量，汽油和其他石油產品也將依然很貴。
Abdulaziz bin Salman親王重申存在「任何生產商都無法解決的實際障礙」之際，汽油和柴油價格飆升加劇了通貨膨脹壓力，導致全球生活成本危機進一步惡化。與此同時，儘管來自聯盟成員國俄羅斯的石油出口受到國際抵制，OPEC+依然堅持適度增加供應，已經激怒了美國議員。這位能源大臣周一在巴林的能源會議上表示。沒有與當前需求和預計的夏季需求相稱的煉油產能。
Abdulaziz親王的言論得到了巴林石油大臣Sheikh Mohammed Bin Khalifa Bin Ahmed的呼應，後者說，OPEC及其合作夥伴可能會繼續每月增產43.2萬桶。沒有新的產能到來，即使你生產更多的原油，也沒人要，沒有更多的煉油廠。
燃油價格飆升，因為孤立俄羅斯（歐洲最重要的供應國之一）的努力顛覆了國際市場。在美國駕駛旺季即將到來之際，需求飆升推動煉油利潤率升至非同尋常的高位，有利於包括沙特阿美在內的煉油企業。
美國1.8億桶戰略原油拋售計劃難阻汽油價格創新高
美國能源信息署(EIA)最新報告顯示，美國1.8億桶的戰略原油拋售計劃正式開始執行。不過，美國國內原油產量繼續減少，疊加地緣政治因素導致的供應問題，仍然推動美國汽油價格再創新高。
分析表示：烏克蘭危機導致世界原油供給大幅減少，俄羅斯原油供給佔全球的10%左右，而歐洲、日本還處於持續減少自俄羅斯進口原油的進程中，這讓原油市場的供應問題更加突出。
最新的EIA報告顯示，美國1.8億桶的戰略原油拋售計劃正式開始執行。截至當地時間5月12日之前的一周時間內，美國戰略石油儲備(SPR)庫存減少699.1萬桶至5.43億桶，連續第35周錄得下降，而1.27%的周降幅，也是1982年8月20日當周以來最大降幅。
據報道，美國總統拜登3月31日宣布，未來六個月將從美國戰略石油儲備中每天釋放100萬桶石油、累計釋放1.8億桶，以應對供應短缺、油價高企的局面，並稱這是「美國史上最大規模的石油儲備釋放」。拜登在當天的講話中認為，新冠疫情和俄烏衝突是油價上漲的兩大原因。他還承認，對俄制裁有「代價」，全球市場上俄石油供應量下降推升了油價。
這是美國半年內第三次動用戰略石油儲備。去年11月，拜登政府宣布釋放5000萬桶石油儲備。今年3月初，IEA宣布，其成員決定釋放6000萬桶石油儲備，其中美國承諾釋放3000萬桶。
IEA數據顯示，美國原油儲備在5.683億桶上下，為2002年5月以來的最低水平。若1.8億桶原油如數釋出，那麼美國的戰略石油儲備將降至1984年以來的最低水平。
俄羅斯5月上半月石油產量小幅回升
據俄羅斯媒體塔斯社5月16日報道，5月1-15日，俄羅斯石油及凝析氣日均產量為139.8萬噸，與4月同期相比增長1.7%。2021年春季以來，俄羅斯石油生產保持平穩增長態勢。但今年俄烏衝突爆發后，俄遭到美西方國家制裁，包括禁止投資俄原油勘探、生產和加工。
數據顯示，今年4月上旬，俄羅斯石油產量和3月同期相比下降6%，而到4月底時降幅擴大至近9%。俄財政部長安東?西盧安諾夫此前表示，受制裁影響，2022年俄石油產量可能下降17%。市場分析人士認為，俄石油產量減少將讓全球石油供應更趨緊張，加劇市場擔憂情緒，推升國際油價。
機構和分析師觀點
國泰君安期貨原油:不宜追多，仍需關注系統性下行風險
昨夜，油價延續日內強勢繼續上漲，在小幅突破後繼續挑戰3月前高，測試上方壓力。近期歐洲煉油開工率持續回升，一次加工需求擴張的同時歐盟並未明確給出放鬆對俄原油出口制裁的信號，帶動市場繼續交易供應緊缺利好情緒偏多。我們認為，雖然俄烏再次對峙下日內油價有一定可能延續強勢，但近期大類資產及能源以外的各板塊持續普跌，仍需關注盤面正交易通縮風險，暫時觀望反彈持續的時長。考慮到原油在歷次因需求收縮引發的調整中往往最後下跌，若系統性風險繼續釋放，此項利空很可能掩蓋供應端緊缺的利好，短期有再次下跌的可能。此外，儘管內外盤油價持續走強，但從盤面上看流動性已經較此前明顯收縮。如果出現走勢反轉，油價的波動會非常劇烈；
整體來看，當前原油市場分地域格局分化明顯。俄烏問題下歐洲能源最為緊缺，疫情影響下亞太需求最為疲弱。因此，在中國疫情尚未完全實現動態清零、交運尚未大幅恢復的情況下，即便真實需求並未大幅收縮，市場短期也完全可能再次交易需求收縮。這種情緒近兩日在其他板塊已經充分醞釀，並且歷史上看往往以非常極端的節奏釋放，需要持續關注。長期來看，如果本輪油價深度回調，依舊存在逢低做多的好機會，低庫存、低供應下三季度均價仍有較高概率保持在高位。此外，考慮到中國疫情終將得到有效控制，且疊加下半年潛在的穩增長發力利好以及人民幣匯率的貶值，人民幣計價的SC未來或強於Brent
華泰期貨原油：沙特表明無意額外增產抑制油價
油價走勢偏強，從當前石油市場的核心矛盾來看仍舊是成品油結構性偏緊，尤其是歐美地區的汽柴油。汽柴油裂解價差處於50美元/桶以上的歷史高位，除了我們之前在報告中提及的俄羅斯制裁、美國煉廠產能恢復緩慢之外，我們認為支撐成品油市場偏強存在另外兩個因素，一方面是中國成品油出口政策的收緊，導致中國新增的煉廠產能難以向海外釋放，另一方面，導致汽油調和池緊張的部分主要來自高辛烷值組分如MTBE、混合芳烴、異丁烷等，汽油裂解價差明顯強於石腦油，這也說明汽油調和池中調油料更加緊缺，即成品油的緊張也屬於結構性的，既有地區矛盾也有品質矛盾。
策略：受地緣政治和疫情影響波動較大，短期以中性對待
風險：俄烏局勢緩和，伊朗核談出現重大進展
銀河期貨原油：短期或維持易漲難跌的狀態
近期油價依舊維持強勢，由於俄烏戰爭陷入僵局，歐美對俄制裁一波三折，供應端在預期上趨於平緩，地緣溢價近期相對平穩。當前原油定價邏輯或轉向需求端，一方面海外成品油庫存低位，而旺季即將開啟，裂解價差已升至歷史高位，另一方面中國市場在4、5月份損失了近130萬桶/天的石油消費大概率將在6月份逐漸恢復，原油供需依舊維持偏緊格局，油價中樞維持高位，短期或維持易漲難跌的狀態。
九州期貨原油：價格呈現高位寬幅震蕩運行格局
雖然美國原油庫存大增，但是汽油庫存持續下降，同時歐美與俄羅斯的關係持續僵持，而OPEC組織大部分成員都未回應釋放剩餘產能的問題，OPEC依舊偏向于小幅謹慎的增產方案，這令原油供應方面仍存緊缺擔憂。不過後市需謹慎美聯儲加息及其股市波動。綜合來看，當前原油市場供應大幅增加的可能性偏小，原油價格或仍將維持高位震蕩走勢。
短期原油價格呈現高位寬幅震蕩運行格局。
美聯儲貨幣政策周期性變化；中東與東歐地區地緣政治博弈前景。
