貴金屬：美元指數維持強勢 金銀跌勢延續；
周一，黃金白銀期貨震蕩偏弱。截至14:30，滬金主力合約AU2206暫報395.50元/克，下跌1.47%，滬銀主力合約AG2206暫報4662元/千克，上漲0.21%。美國5月消費者信心進一步回落，繼續反映通脹對需求的反噬。4月CPI反映通脹壓力最大時點已過，但本輪通脹顯示出強粘性，預計回落速度緩慢，市場緊縮預期和通脹預期或難以迅速回落。鮑威爾講話繼續強調控通脹重要性，重申未來兩次會議上均加息50bp的可能，並提示經濟硬着陸風險。鷹派表態下美元維持強勢，但美債利率漸築頂，實際利率進一步上行空間已有限，黃金或漸築底。技術上看外盤黃金已跌破200日均線有進一步回調壓力。通脹預期已自3%回落至2.7%以下，做多金銀比可減倉止盈。。
豆類：美豆供給擔憂 連粕震蕩走高；
周一連粕大幅走高，美豆上周五走高帶來的成本驅動支撐連粕，買盤依然踴躍。期價在早盤跳漲後期價高位維持窄幅波動。國際方面，周一CBOT大豆市場電子盤延續漲勢，NOPA報告今晚公布，市場預期壓榨需求依然高企，這將加劇21/22年度美豆供給偏緊的預期。美豆短期近月偏強凸顯。受此影響，國內豆粕現貨繼續上調報價，幅度在50-100元/噸不等。提貨略有增加，但是整體需求依然弱於上年同期。近期人民幣走軟疊加美豆走高，成本驅動連粕震蕩上行，在美豆驅動下連粕被動偏強的格局仍將持續，短線偏強操作為宜。
油脂：油脂高位震蕩 重心持續上移；
周一國內油脂期貨高位震蕩，期價先揚后抑，重心進一步抬升。豆油最為堅挺，而菜油依舊疲軟，棕櫚油居中。現貨方面，江蘇豆油價格跟盤上漲，當地市場主流豆油報價11930元/噸-11990元/噸，較上一交易日上午盤面上漲150元/噸；廣東廣州棕櫚油價格區間波動，當地市場主流棕櫚油報價15390元/噸-15450元/噸，較上一交易日上午盤面小跌60元/噸；江蘇張家港菜油價格小幅波動，當地市場主流菜油報價14100元/噸-14160元/噸，較上一交易日上午盤面小跌100元/噸。
周一BMD毛棕櫚油休市一天。美豆油震蕩收漲。市場預估NOPA報告豆油庫存出現回落。這對美豆油有所支撐。國內方面，國內油脂差異化似乎仍在繼續中，豆油因其性價比優勢需求明顯好於其他油脂，疊加美豆油走強提振，豆油走勢略顯堅挺，但國內豆油庫存也相對高於棕櫚油、菜油。棕櫚油低庫存、高基差的局面仍在持續中。菜油因國產菜油陸續上市的壓力而略顯疲軟，但整體國內油脂更多跟隨國際油脂而動，其自身的獨立性行情驅動不足。目前的市場風險在於印尼出口政策的變動以及國際原油的高波動率。市場高位震蕩行情仍將持續。短線操作為宜。
白糖：鄭糖大幅反彈 短多持有；
周一，鄭糖早盤開盤后震蕩上行，持倉明顯減少。國際市場來看，巴西生產數據總體緩慢，部分機構下調本年度糖產量。印度出口壓制，但是低價將限制出口。國內基本面上，總體來看國內供應收縮，存在一定支撐。消費弱勢情況後期有轉好可能。操作上建議短多頭思路為主。
棉花：鄭棉小幅震蕩 短多交易為主；
周一，鄭棉早盤后持續震蕩走低，持倉有所減少。現貨指數價格下調，3128B指數較前一日下跌20元/噸。國際市場來看，美棉下跌后企穩，天氣憂慮持續。國內來看，基本面上弱需求存在一定壓制。但是鄭棉目前盤麵價格低於國際市場，內外倒掛使得棉價下方存在支撐。紗線近期走貨轉好，價格小幅上漲。操作上建議投資者短多交易為主。
花生：種植面積減少預期驅動 花生大幅上行；
周一，花生期貨大幅上行。主力合約PK2210強勢上漲，較上一交易日漲6%左右，增倉3萬手，持倉12萬手。目前部分產區農戶余貨不多，且受農忙影響，產區基層上貨量偏小，收購商選擇觀望，持貨待漲，花生米價格小幅上揚。新季花生種植面積減少預期強烈，產地看漲信心較為充足。操作建議逢低試多。
玉米:現貨偏弱 期貨震蕩；
周一玉米期貨震蕩，主力暫報2995元，漲0.13%。現貨方面，南北港口玉米價格穩中偏弱，錦州港集港2840-2870元/噸，廣東蛇口新糧散船2950-3000元，較上周五提價10-20元，集裝箱一級玉米報價3040-3060元/噸，東北玉米價格漲跌互現，黑龍江深加工主流收購2620-2750元/噸，吉林深加工主流收購2600-2750元/噸，內蒙古主流收購2730-2800元/噸。對於後市來看，期貨對未來價格的樂觀預期體現在高於往年同期的升水中，但現貨目前需求平平，飼料企業採購多傾向於進口玉米、糙米等替代性原料，使得現貨短期上漲力度不強，這也導致盤面的遲疑，而下方支撐來自於年度產需缺口的預期及國外進口成本的高位，總體上，市場需繼續等待後期進口替代品到港減少或成本上升的效果顯現，或新作天氣題材的發酵，短期或延續震蕩走勢。操作上，震蕩思路。
生豬:預期向好支撐遠月大漲；
周一生豬期貨在未來向好的預期下繼續上行，主力LH2209合約暫報19815元，較上日結算價漲近0.97%,遠月2203合約補漲，漲幅逾5%。對於後市來看，市場關注點仍在生豬產能收縮、供應減少的邏輯線，從官方能繁存欄來看，2021年7月存欄出現拐頭意味着今年5月之後出欄潛力縮減，加之傳統季節性來看5-8月亦是容易上漲的時間窗口，正是在此背景下，近期現貨的震蕩偏強也就打消了盤面多頭的顧慮，使得市場做多氛圍暫時亦難退潮。然而，從盤面估值來看，目前盤面利潤已經有了較大修復，而能繁母豬存欄儘管已經有了較大的下降，但總體仍能夠保證生豬的充足供應的前提下，盤面進一步沖高、並給出更高的利潤的基礎亦不牢固。綜合而言，短期上漲勢頭或延續，但繼續上行空間或有限。操作上，觀望。
蘋果：出貨放緩 小幅下滑；
周一，蘋果期貨大幅下滑。主力合約AP2210震蕩下行，較上一交易日跌近2%，減倉0.6萬手，持倉14萬手。一方面氣溫升高，客商不再儲備大量貨源；另一方面，時令水果上市，冷庫客商數量明顯減少，出貨速度有所放緩。冷庫出貨速度放緩明顯，部分冷庫仍在清庫階段。操作建議震蕩思路對待。
來源：國信期貨
