貴金屬：關注本周通脹數據 黃金調整或已到位；
周二，黃金白銀期貨震蕩偏弱。截至14:30，滬金主力合約AU2206暫報402.74元/克，下跌0.59%，滬銀主力合約AG2206暫報4798元/千克，下跌0.83%。隔夜美元指數進一步上行，一度上破104關口，金銀承壓回調，白銀仍弱於黃金。建議關注本周三晚間美國CPI數據，預計將自三月高點回落，或將明確三月通脹拐點的出現，這將階段性緩解市場的緊縮預期和通脹預期。後市，隨着美聯儲5月會議加息縮表落地，緊縮預期驅動利空減弱。技術上看，貴金屬本輪調整已較為到位，關注外盤黃金1850附近支撐。通脹預期上方空間有限，需求降溫影響將逐步體現，金銀比有望繼續走高，白銀仍將弱於黃金。
鋅鎳：需求預期轉弱，調整未結束。；
周二滬鋅主力合約較前一交易日下跌1.9%。天然氣盧布結算問題使得歐洲內部出現分裂，整體天然氣供給量減少不可避免。但歐洲目前處於能源需求淡季，天然氣價格波動不大。進口鋅精礦加工費持續上行，顯示外盤礦端供給趨向寬鬆，同時使歐洲煉廠利潤得到修復，煉廠開工率或上行，外盤供給緊張局面將有所緩解。進口鋅精礦盈利窗口打開，且冶鍊利潤超過國產鋅精礦，國內外供給端都將有所放鬆。國內下游需求低迷，政治局會議定調市場方向，短期需求難起。近期比價上修，導致出口窗口完全關閉，前期計劃出口的反套頭寸存在盤面獲利平倉的可能性，那麼這些鋅錠存在隱形顯性化的可能性。交易上建議短線逢高做空。風險點：歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。周二滬鎳主力合約較前一交易日下跌3.49%。供給端，菲律賓雨季逐步結束，鎳礦、鎳鐵供給量或有增加。電解鎳方面，國內電解鎳開工率低位，且進口持續虧損，純鎳整體供給偏緊。需求方面，不鏽鋼產量增速下降，終端地產需求難見起色。新能源領域，純鎳溶解硫酸鎳持續虧損，硫酸鎳受物流、成本問題影響產量同比增速大幅下滑，短期難見好轉趨勢。庫存方面，全球庫存持續低位，對鎳價仍有支撐。不過需要注意的是今年決定鎳供需平衡的關鍵變量在於不鏽鋼產量的變化，近期國內工業品需求預期坍塌，國外有宏觀壓制，鎳或重回大漲大跌的波動風格，交易難度加大。短線建議逢高做空，注意控制倉位。
棉花：鄭棉弱勢整理 短多交易為主；
周二，鄭棉早盤后持續震蕩走低，持倉變化較小，成交收縮。現貨指數價格下調，3128B指數較前一日下跌24元/噸。國際市場來看，美棉大幅調整后開始企穩，需求擔憂漸濃，但供應方面仍有支撐。國內來看，短期弱需求存在一定壓制。但是鄭棉目前盤麵價格低於國際市場，內外倒掛使得棉價難以深跌。連續走低或激發買盤。操作上建議投資者短多交易為主。
白糖：鄭糖弱勢走低 現貨價格下調；
周二，鄭糖早盤開盤后維持弱勢震蕩，持倉有所增加。國際市場來看，原油價格大幅下挫，巴西生產數據雖然利多，但是後期製糖比存在不確定性。印度出口壓制，但是低價將限制出口。這限製糖價下行空間。國內國內基本面上，供應收縮存在一定支撐。消費弱勢情況後期有轉好可能。操作上建議5800元/噸一線嘗試短多為主。
蘋果：批發市場出貨放緩 蘋果繼續回落；
周二，蘋果期貨大幅回落。主力合約AP2210偏弱震蕩，較上一交易日跌1%左右，持倉15萬手變化較小。批發市場出貨速度緩慢，到貨量不大，個別市場價格有偏弱跡象，部分冷庫進入銷售末期。目前產區天氣平穩運行，利好果樹生長，蘋果前期沖高後有所回落。操作建議震蕩思路對待。
花生：上貨量有限 花生偏強震蕩；
周二，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2210較上一交易日漲0.6%左右，增倉0.5萬手，持倉8萬手。目前部分產區農戶余貨不多，且受農忙影響，產區基層上貨量偏小，收購商選擇觀望，持貨待漲， 花生米價格小幅上揚。但整體需求仍偏淡，成本利潤倒掛現象普遍。短期來看，花生或將維持震蕩，操作建議區間震蕩思路對待。
玉米:多頭減倉 期貨下跌；
周二玉米期貨下跌，主力c2209合約暫報2967元，跌0.77%。現貨方面，南北港口玉米價格相對穩定，錦州港集港2840-2880元/噸，廣東蛇口新糧散船2940-2980元，較昨日上限提高20元，集裝箱一級玉米報價3050-3070元/噸，東北玉米價格穩中偏強，黑龍江深加工主流收購2620-2750元/噸。往後期來看，本市場年度國內玉米市場產需缺口仍存，在國際穀物供需難有大幅改善背景下，國內玉米預計將保持高位運行。從期貨來看，盤面保持較高陞水，刺激玉米倉單量上升到高位，短期限制期貨表現空間。操作上，震蕩思路。
生豬:現貨上漲 期貨震蕩；
周一生豬期貨大幅上漲，主力LH2209合約收報19155元，較上日結算價漲4.02%。現貨方面，河南報價15.6元/公斤-16.1元/公斤，漲0.8元/公斤；山東15.9元/公斤-16.5元/公斤，漲0.4元/公斤。較長期來看，根據農業農村部的能繁母豬數據來看，2021年7月能繁母豬存欄開始環比減少，按生豬繁育生長周期估算，對應于肉豬出欄潛力會在2022年5月環比改善，後期供應壓力總體向減輕的方向發展。不過，雖然產能較高點有了較大的下滑，但整體水平仍處於平衡略過剩水平，因此雖然豬價總體向好的方向成立，但年內料難達到較高的水平。從期貨來看，目前各合約對未來豬價都計入了較高的預期，且從盤面利潤來看也有了較大修復，預計進一步上行空間縮小。操作上，暫觀望。
來源：國信期貨
