國際油價周一大幅上揚,扭轉此前連續兩天的跌勢,因新冠肺炎疫情得到控制、疫苗推廣加速、全球主要經濟體開始重新開放和美國新一輪救助法案的即將出爐,都將推動全球經濟快速復蘇,必將導致原油供應迅速收緊,為油價提供強有力支撐。截止美國收盤,美國WTI原油4月期貨收漲2.56美元,或4.34%,報61.58美元/桶,最高觸及62.19美元/桶,最低跌至59.40美元/桶;布倫特原油4月期貨收漲3.14美元,或5.01%,報65.78美元/桶,盤中最高觸及65.81美元/桶,最低跌至63.14美元/桶。
宏觀背景仍然支持原油價格:盡管美國周一突破了50萬新冠肺炎死亡的嚴峻里程碑,但新感染率、住院率和死亡率繼續下降,其他主要發達市場經濟體(如英國和歐盟)的情況也是如此。與此同時,全球新冠肺炎疫苗的推廣繼續加速,趨勢似乎是重新開放,而不是加緊封鎖,在英國首相約翰遜公布政府的四個階段“復蘇路線圖”重新開放計劃后,市場樂觀情緒進一步升溫。
美國眾議院預算委員會周一推進了1.9萬億美元的新冠肺炎援助法案,為本周晚些時候該法案的通過奠定了基礎,市場憧憬該法案將提振美國乃至全球經濟快速復蘇,進而刺激原油需求。眾議院預算委員會以19票贊成、16票反對的結果通過了該法案。值得一提的是,沒有任何共和黨議員投支持票。民主黨人急于趕在3月14日的最后期限之前延長關鍵的失業計劃,試圖通過預算和解來通過該提議,這使得它在沒有共和黨人支持的情況下,能夠在參議院中獲得平分兩黨的支持。
美國一線銀行看漲原油價格的預測似乎也對油價飆升起到了一定作用。摩根士丹利在近期分析預測報告中指出,截至目前,全球油市供應缺口處于280萬桶/日的水平,未來或將進入至少是2000年以來石油供應最緊缺的一個季度,因此,預測WTI油價二季度平均價格可能處在62.5美元,高于前期預期52.50美元,而布倫特原油二季度平均價格可能處在65.00美元,前期預期為55.00美元。WTI油價可能會在2021年三季度加速漲至67.5美元,然后到四季度回落至62.5美元。而布倫特原油價格可能在2021年三季度漲至70.00美元,并可能在2021年四季度回落至65.00美元。
另外,當天早些時候,高盛也對原油價格作出樂觀預測,預計布倫特原油價格將在第二季度達到70美元,然后在第三季度達到75美元。該行還預計7月底前全球原油需求將達到1億桶/日,早于之前預測的8月底,并表示,3月份OPEC+會議的基本情況是,該組織同意增產50萬桶,而沙特則確認,他們將取消100萬桶/日的自愿減產。
其他方面,上周市場樂觀地認為,或許在歐盟的斡旋下,美國和伊朗官員可能會一起坐在非正式談判桌前,但目前雙方似乎陷入了僵局,這似乎是幫助原油市場的另一個因素(鑒于它降低了達成協議解除伊朗原油出口限制的預期)。美國希望在放松目前的制裁之前先進行談判,而伊朗則希望在同意談判之前先放松制裁。伊朗官員還表示,該國計劃將鈾濃縮至60%,這讓談判的前景變得暗淡。
與此同時,在上周與天氣有關的異常供應中斷之后,美國供應恢復正常所需時間將比預期稍長,這似乎是周一支撐原油市場的另一個因素。標準普爾全球普氏能源資訊(S&PGlobalPlatts)的數據顯示,該國約15%的產出仍處于離線狀態。產能全線恢復的確切時間目前還不清楚,不過路透社援引消息人士的話稱,完整回歸可能需要兩周以上的時間。
全球大宗商品交易巨頭托克集團表示,全球大部分地區將解除防疫封鎖和美國極寒造成的產量損失有助于油價進入夏季進一步上漲,惡劣天氣造成2月產量損失約4000萬桶,主要來自二疊紀盆地。而布倫特原油呈現現貨溢價,表明市場供應趨緊,有助于消化新冠疫情期間建立起的全球庫存。另外據Vortexa數據顯示,海上儲存的原油上周降至11個月低點,這是供應下降的又一個跡象。
展望未來,美國原油交易商將一如既往地密切關注每周庫存數據,不過本周的數據將反映上周與天氣有關的供應中斷,目前尚不清楚這將如何影響數據。有關沙特阿拉伯和俄羅斯之間可能在減產問題上發生沖突的傳言也不絕于口,盡管油價反彈至一年高點,但利雅得公開敦促成員國要“極其謹慎”,希望OPEC+大致保持產量穩定而莫斯科表示仍然希望繼續增加供應,因此值得繼續關注兩國能源官員的評論。
美元指數
美元指數周一早盤小幅低開后反彈,但觸及90.537高點再度走低,跌破90關口,創下1月13日以來新低89.952水平,因市場普遍認為,美國將采取超過必要的力度,通過政府支出和寬松貨幣政策來支持經濟,這最終將導致通脹過高和增加過多債務,打擊了美元的吸引力。
芝加哥聯邦儲備銀行全國活動指數(CFNAI)從12月的0.41升至1月的0.66,好于市場預期的0.4%。CFNAI擴散指數三個月移動平均值從12月的+0.49降至1月的+0.34。85個單項指標中有53個對1月份CFNAI的貢獻為正,32個為負。從12月到1月,49個指標有所改善,36個指標惡化。
里士滿聯儲主席巴爾金在馬里蘭銀行家協會主辦的在線活動中表示,抑制通貨膨脹的壓力仍相當深遠,而且似乎還在持續;通貨膨脹不是物價在一兩個月里上漲,通貨膨脹是對中長期物價預期的變化;寒冷的天氣和疫苗尚未全面推廣,意味著第一季度經濟將“顛簸”;隨著人們口袋中多出約1.5萬億美元資金,并且隨著疫苗接種的增加,下一波將輪到消費支出表現,并且“對服務業的需求已被壓抑很多”,再加上對實物商品的持續需求;企業可能會在今年夏天的某個時候將員工招回,可能會在勞動節前。
達拉斯聯儲主席卡普蘭表示,預期失業率將于2022年回歸到新冠病毒大流行前的水平,處在4%以下;到6月份為止,社會流動性將出現緩慢改善,能否解除旅行限制還不確定;預計下半年經濟將出現復蘇;新冠病毒大流行得到遏制后,美聯儲需要退出特別措施;只要美元是世界儲備貨幣,美國就可以為債務融資;如果是由于經濟增長前景改善而導致美債收益率上升,則并不出奇;短期通脹壓力上升并不意外,會關注通脹潛在趨勢。
美聯儲主席鮑威爾將在今日出席美國參議院銀行委員會的聽證會,市場將關注其發表的證詞陳述。鮑威爾可能再次發出信號,表示在可預見的未來,寬松貨幣政策仍將繼續存在,并面臨著下一個財政刺激計劃的規模、利率水平和購債計劃,以及通脹是否可能在經濟加速增長的同時升溫等問題。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道上揚,油價逼近上方;14和20日均線看漲;隨機指標走高。
4小時圖:保利加通道擴散,油價升穿上軌;14和20均線看漲;隨機指標在超買區走高。
1小時圖:保利加通道上揚,油價跟隨上軌發展;14和20小時均線看漲;隨機指標進入超買區。
綜述:預計日內油價將在61.50-64.05區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注2月23日高點62.95,突破后將上探2020年1月3日高點63.05,然后是2020年1月5日低點63.60和2020年1月3日高點64.05,以及2020年1月6日高點64.70和2020年1月6日高點65.40;而下方支持留意2月22日高點62.20,跌破將下探2月23日低點61.50,然后是2月15日高點60.90和2月16日高點60.30,以及2月18日低點59.60和2月16日低點59.30。
布倫特原油
日圖:保利加通道上揚,油價逼近上方;14和20日均線看漲;隨機指標走高。
4小時圖:保利加通道擴散,油價升穿上軌;14和20均線看漲;隨機指標自超買區回撤。
1小時圖:保利加通道擴暗示,油價自上軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標自超買區回撤。
綜述:預計日內油價將在65.30-67.60區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注2月23日高點66.75,突破將上探2019年12月31日高點66.90,然后是2020年1月7日低點67.60和2020年1月6日低點68.20,以及2020年1月6日高點68.70和2020年1月3日高點69.45;而下方支持留意2月22日高點65.80,跌破將下探2月23日低點65.30,然后是2月17日高點64.90和2月19日高點63.90,以及2月22日低點63.15和2月17日低點62.70。
周二關注:
美國12月房價指數
美國2月里奇蒙特聯儲制造業指數
美國2月諮商會消費者信心指數
美聯儲主席鮑威爾國會作證
2021-02-23