週一，Morgan Stanley 調整了對 Restoration Hardware (NYSE: RH) 股票的看法，將股票評級從平等權重上調至增持，並將目標價從之前的 435 美元上調至 530 美元。此次上調是基於該公司預期公司前景將出現積極轉變，並列舉了幾個可能推動增長的因素。
根據 InvestingPro 數據，14 位分析師上調了即將到來期間的盈利預期，分析師目標價範圍從 261 美元到 556 美元不等，反映了市場對這家市值 77 億美元公司的不同看法。
Stifel 分析師指出，最近三年需求下降、房屋周轉率低迷以及利潤率壓縮對 Restoration Hardware 來說是一個充滿挑戰的階段。然而，他們現在認為該公司正處於積極轉折點的邊緣，其長期基本面有望再次成為投資者討論的焦點。該股票表現出顯著的韌性，過去一年回報率達 54%，儘管 InvestingPro 的公允價值分析顯示，目前股價可能被高估。
這種樂觀情緒部分源於 Restoration Hardware 加快了新系列產品的推出節奏。值得注意的是，RH Modern Sourcebook 於 2024 年 11 月郵寄，推出了 54 個新系列，而 RH Interiors 和 RH Outdoor Sourcebooks 計劃在 2025 年 2 月推出 97 個新系列。預計這些新品發布將在整個 2025 年滿足積壓的客戶需求。
此外，預計銷售將在展廳重置後六個月滯後，因為新產品正在推出。這種銷售轉化的延遲預計最終將對公司收入產生積極貢獻。
Morgan Stanley 還強調了可能有利於 Restoration Hardware 的宏觀經濟因素改善。回歸期的結束、高收入家庭的正面財富效應以及選舉週期的結束都被視為有利的發展。
此外，關稅風險的降低也被視為潛在不利因素的緩解因素，Restoration Hardware 已將大部分採購從中國轉移，並將其風險敞口轉向墨西哥。投資者應注意，該股票的 beta 值為 2.43，相比市場波動性較高。
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Restoration Hardware 的戰略舉措和更廣泛的經濟背景促使 Morgan Stanley 對公司股票採取更加看好的立場，這反映在上調的評級和提高的目標價上。
在其他近期新聞中，Restoration Hardware 受到金融公司的密切關注。Telsey Advisory Group 將公司股票評級上調至優於大盤，理由是需求趨勢強於預期以及銷售前景樂觀。該公司還將 Restoration Hardware 的目標價上調至 500 美元。
Loop Capital 也呼應了這一觀點，將目標價上調至 450 美元，同時維持持有評級，Stifel 則重申了對公司股票的買入評級。Guggenheim 也對公司表示信心，在強勁的第三季度業績之後將股票目標價上調至 550 美元。
這些最新發展是由 Restoration Hardware 的出色表現驅動的，包括 2024 年第三季度需求增長 13%，並在 12 月進一步加速。公司還推出了新產品，並計劃在歐洲主要市場開設新店，這有助於其市場份額的增長。分析師預計，Restoration Hardware 在 2025 年可能實現中等雙位數的銷售增長，並預期 2025 年的營業利潤率將擴大至約 15%，高於 2024 年的 11.6%。
然而，公司的表現並非沒有批評。有人對庫存管理和毛利率表現提出了擔憂。儘管存在這些顧慮，Restoration Hardware 仍對其在度過這一重大轉型期後提高利潤率和現金流的潛力充滿信心。
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