週五，伯恩斯坦分析師對美國零售和電子商務格局提供了見解，強調了亞馬遜在市場上的持續主導地位。亞馬遜佔據了美國電子商務市場約40%的份額，這一地位得到了其全面的Prime服務的支持，該服務提供快速、免費的配送和通過其市場平台提供的廣泛選擇等優勢。
儘管亞馬遜佔據主導地位，但沃爾瑪被認為有潛力成為電子雜貨領域的領導者，這得益於其顯著的規模和雜貨專業知識。伯恩斯坦的專有調查顯示，日用品佔沃爾瑪銷售額的近70%，而亞馬遜為53%。
雖然專注於低利潤率的日用品可能帶來挑戰，但分析師認為沃爾瑪在雜貨方面的優勢是電子商務的戰略優勢。亞馬遜強勁的48.4%毛利率和23%的股本回報率表明，儘管面臨競爭壓力，但它仍能保持盈利能力。
相比之下，Target由於專注於非必需品類別，最容易受到電子商務轉變的影響。然而，由於規模較小且依賴勞動密集型的店內履行方法，它可能難以提高電子商務的盈利能力。Costco採取了不同的方法，與Instacart合作提供當天雜貨配送，避免了內部履行的高成本。
報告還討論了不同零售商之間第一方（1P）和第三方（3P）銷售的平衡。亞馬遜的混合模式中，約三分之一的商品總值（GMV）來自1P銷售，而沃爾瑪、Target和Costco的1P銷售份額更大。
分析師認為，擁有較大3P市場的零售商可能在增加廣告和市場費用收入方面具有優勢。儘管沃爾瑪的廣告收入目前僅佔其GMV的低個位數百分比，但其市場仍有增長潛力，儘管可能無法達到亞馬遜的水平。
根據報告，由於美國高勞動力成本，電子商務的盈利能力高度依賴規模。雖然亞馬遜在非雜貨領域領先，但沃爾瑪被視為少數幾家可以在電子雜貨領域盈利擴張的零售商之一。沃爾瑪的品牌價值、具競爭力的定價和廣泛的店面網絡為在線雜貨銷售的成功提供了堅實的基礎。為提高盈利能力，預計沃爾瑪將專注於替代收入來源，並探索自動化以降低電子商務成本。
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