週五，高盛對印度銀行有限公司(IIB:IN)的股票評級做出重大調整，將其從買入下調至中性。該公司還將該銀行股票的目標價從之前的1,318印度盧比下調至1,090印度盧比。此次修訂是因為高盛分析師重新校準了未來幾個財年的每股收益(EPS)預估，並指出了一系列影響因素。
根據高盛的說法，此次降級是由於2025財年、2026財年和2027財年的EPS預測分別下調了5%、16%和18%。這次重新校準是由於過去兩個季度觀察到印度銀行的收入引擎放緩，預計這種趨勢將會持續。商業零售投資組合中拖欠率上升，包括微型、小型和中型企業(MSME)以及商用車(CV)，加上與板塊趨勢一致的貸款增長放緩，預計將影響該銀行的盈利能力。
高盛預計印度銀行在2025-2027財年的平均資產回報率(ROA)為1.3%，2024-2027財年的EPS複合年增長率(CAGR)為1%，這比之前預期的2025-2027財年16%的增長率有顯著下降。分析師已考慮到更廣泛的行業模式，並在相關說明中提供了這些見解。
報告還強調了投資者情緒的轉變，從市盈率(P/E)轉向市淨率(P/B)倍數。這一變化歸因於第三季度財報發布後，該銀行盈利軌跡的可見度有限。印度銀行的股票目前以2026財年預期P/B的1倍交易，考慮到該銀行預計的1.3%的ROA、14%的貸款增長和11%的股本回報率(ROE)，高盛認為這是公平的。
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