週一，BMO Capital將Progressive Corp. (NYSE:PGR)的股票目標價從之前的273.00美元下調至267.00美元。儘管目標價下調，但該公司仍維持對該股票的優於大盤評級。
此次調整是基於Progressive 11月份的表現，分析師稱這是對上個月核心利潤率未達預期的反彈。表現改善歸因於更好的核心損失率以及對颶風Helene和Milton估計損失的下調。
Progressive的汽車保單有效數量(PIF)增長放緩至環比1.4%，但仍高於BMO Capital預估的0.9%和市場共識。這種增速放緩並未阻礙分析師對公司股票保持積極展望。
分析師對Progressive 2024年、2025年和2026年每股盈利(EPS)預估的修正呈現出複雜的情況。2024年EPS預估上調10%，而2026年預估下調2%。
EPS預估的調整基於多個因素，包括較弱的定價預期，但這在一定程度上被近期更強勁的保單數量增長所抵消。2024年EPS預估的上調特別是由於公司11月份的強勁表現，以及對12月利潤率更高和PIF增長更快的預期。
目標價的設定考慮了假設Progressive歷史平均92.5%綜合比率的"正常化"EPS。然而，實際EPS預估約高出10%，綜合比率更低更有利，為91.2%，相比之下市場共識為91.3%。新目標價較之前下調3%。
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