週四，擁有主要藥品福利管理公司（PBMs）的公司股價 - UnitedHealth Group (NYSE:UNH)、CVS Health (NYSE:CVS)和Cigna (NYSE:CI) - 在新的PBM改革法案提出後下跌5-6%。Elevance Health (NYSE:ELV)目前交易價接近其52週低點379.29美元，過去六個月股價下跌約27%。
根據InvestingPro分析，該公司保持強勁的財務健康狀況，整體評級為"良好"，表明在市場不確定性期間具有韌性。12月11日，參議員Warren（民主黨-麻薩諸塞州）和Hawley（共和黨-密蘇里州），以及眾議員Auchincloss（民主黨-麻薩諸塞州）和Rose（共和黨-田納西州）提出的這項立法，要求管理式醫療組織（MCOs）和PBMs在法案生效後三年內出售其藥房業務。
該法案針對廣泛的藥房業務，包括專科藥房、郵購和零售藥房。分析師認為該法案通過的可能性不確定，預計它可能是更大規模PBM改革努力的一部分，可能與藥品定價法案相關。擬議的改革還可能包括禁止零售價差定價和保留回扣，轉而採用管理費。
三大PBM被評估為擁有足夠規模的藥房資產，可能作為獨立的上市實體運營，這可能有助於維持股東價值。相比之下，Elevance Health (NYSE:ELV)和Humana (NYSE:HUM)等公司擁有的較小PBMs，以及Prime Therapeutics，可能會選擇將其較小的藥房資產出售給私募股權或戰略買家。
具體到Elevance Health，InvestingPro數據顯示其股息記錄強勁，連續14年增長，目前收益率為1.69%。該公司強勁的財務狀況進一步體現在其健康的流動比率1.5和可控的負債權益比0.62。通過InvestingPro的綜合研究報告，您可以發現更多關於ELV和其他醫療保健公司的見解，該報告涵蓋了超過1,400家美國股票。
Bernstein的分析師概述了擬議政策可能壓縮盈利的兩種主要方式：首先，驅使PBMs尋求藥房最低價格，從而擠壓單位成本；其次，如果藥房被分拆，PBM經濟可能從配藥利潤轉向傳統功能如回扣。採用管理費模式可能導致成本改善傳遞給PBM客戶。
投資者還在考慮這項政策對醫療服務業其他垂直整合的影響。由於藥品成本管理在整體醫療成本控制中的重要性日益增加，MCOs和PBMs的分離被認為不太可能。分析師表示，努力拆分MCOs和基於價值的醫療提供者將更具挑戰性，因為擁有此類資產的實體多樣化，包括非營利組織如Kaiser Permanente。
在其他近期新聞中，UnitedHealth Group Inc.在高管Brian Thompson去世後面臨公眾反彈，加劇了對健康保險行業的批評。雖然Thompson死亡的動機仍不明，但這一事件引發了對保險高管可能面臨暴力的擔憂。作為回應，Centene Corp.等公司已將其活動轉移到線上，並討論加強行業安全措施。
同時，Elevance Health Inc.已成功完成多批次債務發行，共籌集43.5億美元。所得款項將用於一般公司用途，包括潛在收購、償還債務和根據公司股份購回計劃回購普通股。
在Elevance Health Inc.公布2024年第三季度盈利後，多家分析機構調整了對其的展望。摩根大通、TD Cowen、Jefferies、Leerink Partners、RBC Capital Markets和Truist Securities都降低了Elevance的目標價，同時維持對其股票的正面評級。儘管進行了這些調整，這些機構仍預計Elevance在2025年的每股盈利將增長，表達了對公司未來表現的信心。
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