週四，Telsey Advisory Group調整了對Inditex (ITX:SM) (OTC: IDEXF)的展望，將目標價從之前的€54上調至€54，同時維持對該股票的市場表現評級。這一決定是在該時尚零售商展現銷售增長放緩的情況下做出的，儘管該季度實現了7%的穩健頂線增長，與去年同期的增長一致。
以Zara品牌等知名的Inditex公司報告的第三季度業績在銷售額、毛利率和支出方面略低於分析師預期，導致每股收益(EPS)略有不足。該公司此前從2021年第一季度到2023年第二季度一直享有兩位數的銷售增長，但最近幾個季度已經減速至高個位數(HSD)範圍。
儘管增長放緩，Inditex在12月初仍繼續展現強勁的頂線動力。公司第三季度庫存有效控制，減少了2.6%，並謹慎管理支出被強調為關鍵焦點，同時保持反應靈敏和高效的供應鏈。
Telsey認可Inditex是時尚行業的頂級運營商，在各個地區和銷售渠道的全球增長方面表現一致，超越競爭對手。即使公司運營的商店數量較少，也實現了這一表現，提高了銷售生產力。
然而，該公司指出，持續的經濟挑戰影響了Inditex的核心中等收入消費群體，全球時尚市場競爭也在加劇，包括來自低價快時尚品牌的競爭。儘管面臨這些逆風和公司穩固的運營優勢，Telsey仍維持市場表現評級。修訂後的目標價€54是基於24.5倍的倍數應用於兩年遠期每股收益估計€2.20，這與公司十年歷史下一個十二個月(NTM)平均倍數24.3倍一致。
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