週四，KeyBanc對通信服務板塊內的公司評級進行了調整，表明對2025年的表現前景存在差異。該公司預計，雖然一些公司將表現出色，另一些將取得適度成功，但大多數公司可能會相對於市場表現不佳。因此，KeyBanc將T-Mobile (NASDAQ:TMUS)降級至板塊權重，並將Charter Communications (NASDAQ:CHTR)升級至增持。
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該公司的分析表明，無線和數據中心子板塊目前受到市場青睞，而有線電視和通信塔則不然。KeyBanc偏好相對價值並預期均值回歸，認為支持較不受青睞的子板塊風險/回報更佳。在通信塔領域，SBA Communications展現出強勁的基本面，毛利率為77.5%，並保持了連續6年的股息增長。該公司預測，2025年無線領域的資本支出增加可能有利於通信塔，而有線電視可能面臨固定無線接入（FWA）用戶增長放緩和寬帶用戶僅小幅改善的挑戰。
此外，該公司預計無線子板塊的後付費電話淨增長和平均每用戶收入（ARPU）增長將放緩。對於數據中心，預計超大規模公司的資本支出將減少，可能影響增長。
KeyBanc已修訂了對T-Mobile、Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA)、Charter Communications和Cable One (NYSE:CABO)的估計。分析師偏好的子板塊是有線電視和通信塔，因為它們有潛力在市場情緒上出現積極轉變，而對數據中心和無線採取更謹慎的立場。
該公司青睞的股票包括Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD)、Cogent Communications Holdings (NASDAQ:CCOI)、SBA Communications Corporation (NASDAQ:SBAC)、Comcast、Charter Communications和Cable One。SBAC目前的市盈率為33.8，分析師預計今年將繼續保持盈利和淨利潤增長。
根據InvestingPro的分析，該公司的整體財務健康評分為"良好"。相反，KeyBanc對Walt Disney Company (NYSE:DIS)、Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ)、Equinix, Inc. (NASDAQ:EQIX)和Digital Realty Trust, Inc. (NYSE:DLR)等股票持更為謹慎的態度，建議對該板塊內的這些公司採取保守approach。
在其他近期新聞中，SBA Communications Corporation報告了強勁的第三季度財務業績，並提高了2024年全年展望。這一改善的預測歸因於有利的匯率和國內運營商活動增加。一個值得注意的發展是從Millicom International Cellular收購了中美洲超過7,000個站點，預計將顯著提高站點租賃收入和現金流。
同時，SBA正在剝離利潤較低的市場，如菲律賓，以專注於中美洲和國內的增長機會。
SBA Communications在第三季度超過了服務業績預期，並達到了租賃預期，促使其提高了2024年關鍵財務指標的展望。此外，該公司將第四季度的股息增加到每股0.98美元，比去年同期增長15%。儘管第三季度的流失率為3.3%，部分原因是Sprint整合，但該公司的國際經常性現金租賃收入按固定匯率計算增長了3.1%。
這些近期發展突顯了SBA Communications通過收購和運營效率來推動增長和股東價值的戰略舉措。該公司強勁的資產負債表和積極應對市場機會的approach凸顯了對2025年新租賃共址持續增長的預期。
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