週三，UBS分析師Tasso Vasconcellos調整了對YPF S.A. (NYSE:YPF)的展望，將目標價從之前的30美元上調至38美元，同時將股票評級從買入下調至中性。
這次修訂是在YPF股價目前交易於40.15美元，接近52週高點42.30美元的情況下進行的。根據InvestingPro數據，該股票的RSI指標顯示處於超買區域，支持了分析師對上漲空間有限的觀點。
在阿根廷總統Milei當選後，YPF S.A.的股價飆升了約275%，遠超同期標準普爾500指數30-35%的漲幅。此外，YPF年初至今的漲幅約為145%，相比之下標準普爾500指數上漲了25%。
UBS承認公司表現強勁，現任管理層執行有效，使YPF成為一個強大的私營企業，具有中長期進一步增長的潛力。
儘管對YPF的前景持樂觀態度，但UBS指出，該公司目前的交易價格約為其預估2025年企業價值與EBITDA比率（EV/EBITDA）的4.0倍，這比其歷史平均水平接近3.0倍有顯著溢價。根據過去十二個月3.89億美元的EBITDA，目前的EV/EBITDA比率為6.29倍。
展望2026年，該公司的估計表明，假設2026年EBITDA比2025年增長約30%，比2024年增長約50%，YPF的交易價格將約為3.0倍EV/EBITDA。根據InvestingPro的公允價值分析，該股票在目前水平似乎被高估。
總的來說，雖然UBS繼續欣賞YPF的發展軌跡及其在現任領導下取得的進展，但該公司的評估暗示市場已經將未來幾年公司預期的業績改善因素納入考慮。
這一評估導致了將股票評級下調至中性的決定，儘管目標價上調，反映了對該股票近期增長前景更為謹慎的立場。
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在其他近期新聞中，阿根廷能源公司YPF S.A.報告了2024年第三季度財務業績的顯著增長。息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）同比增長47%，達到近14億美元，而淨利潤幾乎是上一季度的三倍，約為15億美元。
收入達到53億美元，環比增長7%，同比增長18%。儘管整體燃料銷量同比下降9%，但公司的頁岩油產量增加了36%，佔總產量的近一半。
YPF還披露了14億美元的戰略投資，主要集中在上游頁岩油活動。公司發行了5.4億美元的國際債券，保持有效的流動性管理。然而，受到更高的債務償還和原油購買的影響，公司錄得1.73億美元的負自由現金流。
鑑於這些發展，花旗將YPF S.A.股票從買入下調至中性，將目標價從之前的88美元調整至66美元，這是在重新評估阿根廷信用違約掉期利差和平均債務成本後做出的。儘管YPF的目標價從每份美國存託憑證33美元上調至44美元，但由於股價增長潛力有限，該股票被下調。
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