週二，摩根大通對艾斯萊製藥（Eisai Co Ltd.）（4523:JP）（OTC: ESALY）發布了新的評級，將其從增持下調至中性。該公司還大幅下調了艾斯萊的目標價，從之前的11,000日元降至4,500日元。這一調整是因為摩根大通修正了對艾斯萊阿爾茨海默症治療藥物Leqembi在美國的銷售預期。
此次降級是由於重新評估了Leqembi在美國市場的銷售潛力。儘管Leqembi有一定的需求，但用於給藥的醫療輸液椅的可用性被視為一個瓶頸。艾斯萊設定了到2024年底確保19,000張輸液椅的目標，並計劃到2025年將這一數字擴大到26,000張。然而，摩根大通分析師認為，按照目前的進度，他們之前的銷售預測不太可能實現。
此外，對Leqembi的毛利率也提出了擔憂。儘管艾斯萊最初提供的指引顯示該產品的毛利率較低，但由於未來改善率的不確定性，摩根大通下調了其毛利率假設。
展望未來，摩根大通預計艾斯萊2025財年的財務業績將同比持平，這預計將從2024財年第三季度開始對公司股價產生負面影響。該公司預測艾斯萊2025財年的營業利潤為543億日元，而彭博社的一致預期為712億日元，摩根大通認為這一預期有些過於樂觀。
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