週三，Evercore ISI調整了對Frontline Ltd. (NYSE: FRO)的展望，將目標價從28美元下調至25美元，但仍維持對該股票的優於大盤評級。這一調整是在Frontline公布2024年第三季度財報後做出的，公司報告調整後每股盈利(EPS)為0.34美元。
這一數字略微超過Evercore ISI的預估0.02美元，但同時也低於更廣泛市場預期的同等金額。Frontline還宣布該季度的股息派發為每股0.34美元，延續了全年100%的派息比率。
該公司指出，Frontline在第四季度迄今面臨低於預期的現貨費率，導致對該期間的盈利預期進行了重大修正。因此，Evercore ISI將Frontline第四季度的EPS預測從0.51美元下調至0.23美元，大幅低於報告前0.64美元的平均市場預估。
儘管由於現貨費率缺乏季節性上漲而對短期盈利預測造成壓力，Frontline的資產負債表仍然強勁。該公司被描述為在公開市場上擁有最大且最具槓桿效應的船隊，無論是在運營還是財務方面。這種槓桿效應在歷史上曾在費率復甦期間帶來大量現金流生成和股息派發，並得到了積極的基本面和地緣政治催化因素的支持。
Evercore ISI指出，Frontline目前的交易價格較其淨資產值(NAV)有20%的折讓，這種水平通常與嚴重虧損和現金燒燼期相關。該公司承認，由於當前市場條件和相關風險，吸引增量買家存在挑戰。然而，Evercore ISI對Frontline的長期前景表示信心，暗示那些相信供需背景支持並導致費率改善的投資者可能會發現目前股價回調是一個吸引人的機會。
在其他近期新聞中，Frontline plc報告2024年第二季度淨利潤為1.876億美元，相當於每股0.84美元。儘管面臨地緣政治緊張局勢和市場中斷，該公司成功維持了強勁的流動性狀況，現金及等價物達5.67億美元。此外，Frontline在2027年之前沒有任何重大債務到期。
該航運公司的船隊由環保型和配備洗滌器的船舶組成，這使其在合規市場中處於有利地位，可能帶來潛在的上行空間。考慮到當前庫存低迷和油輪訂單冊疲軟，這一點尤為重要。Frontline還完成了重新槓桿化和出售老舊船舶的工作，進一步鞏固了其財務狀況。
然而，中東等關鍵地區的地緣政治風險可能影響油輪航線和市場動態。儘管面臨這些挑戰，Frontline對未來仍持樂觀態度，預計進入冬季後將迎來盈利的日子。
InvestingPro洞察
根據InvestingPro數據顯示的Frontline Ltd.當前財務狀況，為Evercore ISI的分析提供了額外的背景。該公司截至2024年第二季度的過去十二個月市盈率為6.27，調整後市盈率為8.08，表明該股票以相對較低的盈利倍數交易，這與Evercore觀察到的相對於NAV的折讓估值一致。
InvestingPro提示強調，Frontline"向股東支付大額股息"，這反映在13.72%的驚人股息收益率上。這種高收益率支持了Evercore強調的Frontline在費率復甦期間大額派息的歷史。
該公司截至2024年第二季度過去十二個月的52.53%強勁毛利率凸顯了其運營效率，可能有助於其產生Evercore報告中提到的現金流能力。然而，一個InvestingPro提示指出，該股票"在過去六個月遭受重創"，這反映在該期間-33.34%的價格總回報上。這一近期表現可能解釋了Evercore討論的當前吸引人的估值水平。
對於尋求深入了解Frontline財務狀況的投資者，InvestingPro提供了13個額外的提示，全面展示了該公司在當前市場環境中的優勢和挑戰。
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