週二，高盛維持對Zoom Video (NASDAQ:ZM)股票的中性評級，但將目標價從72.00美元上調至86.00美元。這一調整是在公司發布第三季度財報後做出的，財報顯示收入較一致預期略增1%。
公司還報告營業利潤率提高了90點子，自由現金流利潤率提高了800點子。此外，賬單增長了350點子。
儘管取得了這些積極成果，Zoom股票在盤後交易中仍下跌了5%。這一下跌歸因於公司對第四季度的指引，預計收入增長2.7%，低於預期。
這引發了市場對於增長加速的即時潛力以及股票可能出現重大重估的擔憂。此前，由於人工智能變現前景明朗化以及選舉後軟件股的強勁反彈等多種因素，該股曾出現上漲。
高盛強調了Zoom表現的幾個積極方面，如企業收入增長6%，淨收入留存率穩定在98%，以及在線板塊創紀錄的低流失率。
該公司還注意到Zoom的AI Companion月活躍用戶數量顯著增加，環比增長59%，這表明未來AI變現有堅實基礎。
此外，Zoom在新興產品方面也取得了進展，其客戶聯絡中心和Workvivo產品的客戶數量顯著增加，後者得益於與Meta的合作關係。這些發展表明Zoom開始在企業市場站穩腳跟，並可能在中期推動增長。
儘管有這些令人鼓舞的跡象，高盛的報告指出，Zoom的增長尚未達到拐點。鑑於第四季度指引暗示可能出現增速放緩，該公司決定保持謹慎態度。
它正等待Zoom核心業務進一步穩定的證據，以及新產品對支持增長拐點超過低個位數的有意義貢獻。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro數據為Zoom的財務狀況提供了額外的背景。該公司市值為274億美元，反映了其在視頻通信板塊的重要地位。Zoom在截至2025財年第二季度的過去十二個月內實現了75.89%的驚人毛利率，這與高盛觀察到的營業利潤率改善相一致。
InvestingPro提示強調了Zoom的財務實力，指出該公司"持有的現金多於債務"和"流動資產超過短期債務"。這些因素有助於Zoom投資新興產品和AI能力，正如文章中提到的。
該股近期表現值得注意，InvestingPro數據顯示過去一週回報率為14.51%，過去一個月回報率為22.58%。這與文章提到的"選舉後軟件股強勁反彈"相符，儘管最近盤後交易下跌5%表明存在一些波動。
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