週四，Morgan Stanley調整了對Doximity Inc (NYSE:DOCS)的立場，將該股票從減持上調至中性。隨著這次升級，目標價也大幅上調至53.00美元，較之前的33.00美元目標價有顯著提升。這次修正反映了對公司估值和增長前景的重新評估。
Morgan Stanley的分析師指出，以基本面衡量，Doximity的估值似乎已經過高，引用了基於2025日曆年估計的企業價值對銷售額(EV/S)倍數為16倍，以及企業價值對EBITDA(EV/EBITDA)倍數為31倍。
儘管估值指標偏高，但分析師指出，Doximity經EV/S調整後的增長率處於軟件板塊的上端。
Doximity目前的估值在市場上非常突出，企業價值對銷售額對增長率(EV/S/G)倍數為1.7倍，遠高於軟件行業的中位數。分析師將公司的這一位置描述為"稀薄空氣層"。
分析師還強調了Doximity指引的保守性，預計2025財年第四季度的同比收入增長僅為3%。然而，這種保守展望似乎並未削弱圍繞該股票的積極情緒，因為預計不會有立即的催化劑改變這一趨勢。
展望未來，分析師提出了關於Doximity是否能超越第四季度預期以及2026財年增長軌跡的問題。雖然Morgan Stanley的估計顯示同比增長8%，但其他分析師的共識略微樂觀，為10%。
在其他近期新聞中，Doximity Inc.展示了2025財年第二季度的強勁業績，收入同比增長20%至1.37億美元，超出預期。
公司還報告了創紀錄的56%調整後EBITDA利潤率，相當於7600萬美元，比去年同期增長41%。用戶參與度指標也有所增長，第二季度活躍處方醫生超過60萬，Doximity GPT提示超過100萬次。
鑑於這些強勁的業績，Canaccord Genuity調整了對Doximity的立場，將股票評級從買入下調至持有，同時將目標價從40美元上調至60美元。儘管Doximity表現出色，但分析師認為市場對強勁增長率的預期現已反映在股票估值中。
這些最新發展包括推出新的客戶門戶，目前已有超過40%的製藥客戶使用，預計將在2025年初全面推出。對於第三季度，Doximity預計收入在1.52億至1.53億美元之間，調整後EBITDA估計為8300萬至8400萬美元。
公司還上調了全年收入指引至5.35億至5.40億美元之間，儘管預計第四季度收入將面臨挑戰且運營費用將增加。
InvestingPro洞察
Doximity最近的表現和財務指標為Morgan Stanley的升級提供了額外背景。根據InvestingPro數據，Doximity過去六個月的價格總回報率為124.84%，過去一年的回報率為108.11%。這種強勁表現與分析師對該股票前景的積極修正相一致。
公司的財務反映出強勁的盈利能力，截至2023年第一季度的過去十二個月毛利率為89.94%。這一卓越的利潤率支持了分析師對Doximity強勁基本面的看法。此外，一個InvestingPro提示強調，Doximity的債務水平適中，這可能有助於其財務穩定性和增長潛力。
另一個InvestingPro提示指出，12位分析師已上調了對即將到來的期間的盈利預期，表明除Morgan Stanley升級外，還有更廣泛的積極情緒。分析師的這種集體樂觀情緒可能是該股票當前估值的一個因素。
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