週二，Canaccord Genuity維持對Plug Power (NASDAQ:PLUG)的持有評級，但將目標價從之前的2.50美元下調至2.25美元。這一調整反映了該公司對影響Plug Power的多個因素的反應，包括正在進行的業務模式轉型、資產負債表問題以及華盛頓近期政治格局的變化。
Canaccord Genuity的分析指出，Plug Power最近的季度業績和2024年第四季度的指引均低於預期。然而，也有一些積極因素，如毛利率有所改善。此外，該公司已獲得一筆新的2億美元可轉換票據，以解決短期現金需求。
管理層在財報電話會議上強調，他們正積極與能源部（DOE）接洽，以推進和最終確定DOE的17億美元貸款設施。公司對進展和與DOE的持續討論表示有信心，並希望鑑於即將到來的行政變更，能迅速完成貸款協議。公司樂觀地表示："我們的目標是在短期內完成...我們與DOE有明確的路徑在政府更迭前完成（貸款）...我們知道如何執行。"
儘管目標價下調，但Plug Power管理層重新聚焦於盈利能力和現金流的做法引起了Canaccord Genuity的興趣。該公司正在等待更實質的證據和關於DOE貸款完成的更清晰信息，然後才會考慮任何評級變更。
修訂後的2.25美元目標價表明存在上漲潛力，但Canaccord Genuity認為，鑑於近期的不確定性，維持持有評級是合理的。該公司的決定是基於對Plug Power財務模型的修改。
在其他近期新聞中，Plug Power公布的第三季度盈利和收入均低於分析師預期。公司報告收入為1.737億美元，同比下降12.6%，低於2.0816億美元的一致預期。調整後每股虧損為0.25美元，略高於預期虧損。對於這些結果，Oppenheimer維持了表現評級，而BTIG和Truist Securities分別重申了買入和持有評級。BTIG預計2025年燃料毛利將進一步提高，預測一旦Plug Power的前三個電解槽項目全面運營，氫燃料成本可能降低40-50%。
鑑於這些結果，Plug Power將2024財年的收入指引下調了約14%，比華爾街分析師當前預估低約8%。公司預計2024年收入將在7億至8億美元之間，主要由電解槽、低溫和物料搬運業務的訂單管道驅動。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro數據描繪了Plug Power面臨的挑戰局面，與Canaccord Genuity的謹慎立場一致。公司市值為16.6億美元，市淨率為0.55，令人擔憂，表明相對於其資產，股票可能被低估。這種低估值可能歸因於Plug Power的財務困境，從其過去十二個月-22.2%的負收入增長和-79.8%的巨額毛利率損失可見一斑。
InvestingPro提示突出了額外的擔憂。該公司"正在迅速消耗現金"，並且"可能難以支付債務利息"，這凸顯了文章中提到的潛在17億美元DOE貸款設施的重要性。此外，"分析師預計本年度銷售額下降"的提示印證了Canaccord Genuity提到的令人失望的季度業績和指引。
這些來自InvestingPro的洞察為Canaccord的持有評級和降低的目標價提供了寶貴的背景。希望進行更全面分析的投資者可以訪問12個額外的InvestingPro關於Plug Power的提示，以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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