週二，Citi重申了對應用材料（NASDAQ:AMAT）的買入評級，目標價維持在217.00美元。在公司預計於11月14日週四收盤後發布的財報之前，該公司預計應用材料10月季度的銷售和每股收益將與市場預期一致，而1月季度可能會略微超出預期。
投資者正熱切期待公司對2025年晶圓製造設備（WFE）的展望、來自全環柵極（GAA）晶體管和先進封裝技術的潛在增長，尤其是考慮到正常化支出、新限制的可能性以及新美國政府的影響下，對中國需求的預測。
儘管ASML、Lam Research（LRCX）、KLA Corporation（KLAC）和東京電子（TEL）等同行預測明年中國支出將下降，但應用材料管理層此前曾表示，他們預計公司來自中國的收入將正常化至約30%左右，其中包括約10%來自AGS和顯示板塊。
Citi對半導體資本設備板塊在這第三階段保持謹慎態度，因為該公司正等待2025/26年WFE預期的全面重置。這種謹慎反映了業內對未來支出模式的更廣泛不確定性，特別是在關鍵的中國市場。
在其他近期新聞中，台灣積體電路製造公司（TSMC）已停止向中國客戶出貨先進晶片，這是遵循美國的指示。這一決定是在TSMC的晶片被發現用於華為AI處理器後做出的，表明可能違反了出口管制。TSMC已保證將遵守所有適用的法規，包括出口管制。
此外，美國立法者已要求領先的晶片設備製造商提供詳細的對華銷售數據，反映出對半導體技術出口的審查加強。這一跨黨派倡議是更廣泛推動的一部分，旨在反對預期的美國法規，這些法規旨在收緊對中國半導體工具出口的限制。
同時，Raymond James將領先半導體設備製造商應用材料的目標價從250美元下調至245美元，同時維持優於大盤的評級。這是在應用材料報告戰略性減少其在中國市場的曝險後做出的。預計該公司將受益於人工智能世代驅動的增長，特別是在高帶寬記憶體（HBM）和先進封裝領域。
與此同時，美光科技高於預期的第一季度收入預測在華爾街重新引發了對AI晶片的興趣，積極影響了其他半導體股票。City Index的Fiona Cincotta強調了市場中AI驅動樂觀情緒的復甦。
InvestingPro洞察
隨著應用材料（NASDAQ:AMAT）即將發布財報，InvestingPro數據為Citi的看漲觀點提供了額外的背景。該公司的市值為1535.6億美元，反映了其在半導體行業的重要地位。20.77的市盈率表明AMAT的交易溢價高於一些同行，這可能是由其強勁的市場地位和增長前景所支撐的。
InvestingPro提示突出了應用材料的財務實力和市場地位。該公司已連續20年保持股息支付，並連續7年提高股息，展示了對股東回報的承諾。考慮到即將發布的財報和投資者對公司未來展望的關注，這一點尤為重要。
此外，AMAT過去十二個月的營業利潤率為29.02%，表明運營效率高，這可能支持公司應對文章中討論的中國市場潛在挑戰的能力。
對於尋求深入了解應用材料前景的投資者，InvestingPro提供了12個額外的提示，全面展示了公司的財務健康狀況和市場地位。
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