週二，Citi將騰訊音樂娛樂集團（NYSE:TME）的目標價從之前的15.00美元下調至14.50美元，同時重申對該公司股票的買入評級。此次調整是在騰訊音樂公布2024年第三季度財報之後做出的，該財報大體符合市場預期。公司報告新增用戶200萬，超過了指引範圍和Citi自身的預測。
騰訊音樂管理層表示，將在2024年第四季度和2025年全年致力於追求高質量增長。這一策略著重於平衡新增訂閱用戶數量和每用戶平均收入（ARPU），同時逐步提高毛利率（GpM）和淨利潤（NP）。管理層強調的一個重要成就是超級VIP會員的增長，在推廣該計劃約一年後，會員數量達到了1000萬的重要里程碑。
公司管理層預計社交娛樂收入趨勢將趨於正常化。他們預期這種正常化，加上新增用戶和ARPU之間的平衡增長，將推動2025年收入和利潤增長加速。Citi修訂後的目標價是基於公司預計2025年每股收益（EPS）0.80美元的18倍倍數。
Citi認為，騰訊音樂在財報公布後股價出現的近期疲軟為投資者提供了更好的買入機會。該公司的分析顯示，對騰訊音樂的增長軌跡及其在來年為股東創造價值的能力充滿信心。
在其他近期新聞中，騰訊音樂娛樂集團（TME）報告2024年第三季度實現強勁增長。公司總收入同比增長7%，達到人民幣70億元，其中在線音樂服務收入增長20%至人民幣55億元。這主要歸因於音樂訂閱收入的類似增長，達到人民幣38億元。公司的調整後淨利潤和IFRS淨利潤也出現顯著增長，分別增長35%和29%。
TME的超級VIP會員數量超過1000萬，公司毛利率顯著提高至42.6%。這些近期發展主要得益於付費用戶基礎的擴大和有效的成本管理。公司還報告稱，每ADS攤薄收益同比增長36%至人民幣1.01元。
展望未來，TME計劃專注於提高用戶參與度並保持訂閱用戶增長，對2024年和2025年的增長軌跡表示樂觀。公司旨在繼續擴大超級VIP會員數量並提高運營效率，投資高質量內容和創新技術，以培育充滿活力的音樂生態系統。
InvestingPro洞察
騰訊音樂娛樂集團（NYSE:TME）的財務健康狀況和市場地位與Citi的樂觀展望相一致。根據InvestingPro數據，TME的市值為172億美元，市盈率為22.3，反映了投資者對其盈利潛力的信心。InvestingPro提示指出，TME持有的現金多於債務，這凸顯了公司強勁的財務狀況，為追求增長計劃提供了財務靈活性。
儘管過去十二個月收入略有下降5.81%，但TME展示了令人印象深刻的盈利能力，營業利潤率達22.48%。這種運營效率支持了管理層對高質量增長的關注。另一個InvestingPro提示強調，TME在過去十二個月一直保持盈利，進一步加強了其財務穩定性。
公司的戰略舉措，如超級VIP計劃，似乎正在取得成效，這從文章中提到的顯著用戶增長可以看出。InvestingPro數據顯示，TME過去一年的價格總回報率為58.1%，進一步證實了這一點。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了額外的提示和指標來評估TME的投資潛力。目前，InvestingPro還有5個關於TME的提示，提供了對公司財務健康和市場地位的更深入洞察。
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