週一，德意志銀行上調了CBOE Holdings (NYSE:CBOE)的股票評級，從持有上調至買入，並將目標價從211美元上調至222美元。對CBOE Global Markets的樂觀展望基於預期至少到2025年持續的收入增長。
這一預測得到支持，因為預計美國大選結果後市場波動性將持續，這可能會增加指數和波動性期權及期貨產品的使用。
該銀行分析師預測，收入增長不僅將受到波動市場條件的推動，還將通過產品創新和期權使用的日益普及等有機方式得到支持。這包括即將在Robinhood平台上推出的指數期權。
分析師還認為，強勁的收入增長將使CBOE能夠在明年實現正面的營運槓桿，可能超過管理層在最近第三季度財報電話會議中討論的營運利潤率穩定預期。
這次上調評級還基於CBOE股票的表現，該股票是德意志銀行覆蓋範圍內迄今為止第四季度表現最差的股票，今年至今的表現也落後於S&P 500和大多數其他股票。這種表現不佳使CBOE的估值降至過去一年、三年和五年平均水平以下約一個標準差。
分析師表示，結合潛在的適度股份購回，這些因素可能會使CBOE在2025年和2026年實現高個位數的每股盈利增長，這比之前預期的低至中個位數增長有所改善。
在其他近期新聞中，CBOE Holdings報告了強勁的第三季度業績，淨收入達到創紀錄的5.32億美元，同比增長11%。公司調整後每股盈利增長8%至2.22美元，主要由衍生品市場13%的有機淨收入增長和現金及現貨市場收入12%的增長推動。
因此，CBOE將全年有機淨收入增長指引修正為7%-9%，並將調整後費用指引調整為7.98億美元至8.08億美元之間。
摩根士丹利最近將CBOE Holdings股票評級從等重下調至減持，理由是擔心潛在的增長放緩和利潤率壓力。
在其他公司發展方面，CBOE展示了對衍生品、數據訪問和技術的戰略重點，國際擴張和產品創新是關鍵領域。公司還完成了向Cboe技術平台的加拿大遷移，允許將資源重新部署到增長領域。
InvestingPro 洞察
除了德意志銀行對CBOE Global Markets的樂觀展望外，InvestingPro的最新數據為公司的財務狀況和市場表現提供了進一步的背景。儘管德意志銀行指出該股表現不佳，但CBOE仍展示了強勁的基本面和持續的股東回報。
InvestingPro數據顯示，CBOE的收入增長一直保持正面，過去十二個月增長3.84%，最近一個季度更強勁，增長16.16%。這與德意志銀行預期的2025年前持續收入增長相符。公司的盈利能力也值得注意，過去十二個月的毛利率為51.75%，營業利潤率為29.36%。
InvestingPro提示強調了CBOE對股東回報的承諾，指出公司已連續10年提高股息，並連續15年保持股息支付。這種一致的股息政策可能對尋求穩定收入流的投資者具有吸引力。此外，CBOE過去十二個月32.38%的股息增長率特別令人印象深刻，儘管目前的股息收益率僅為1.24%。
然而，投資者應該注意，CBOE的市盈率相對較高，為24.71，市淨率為4.9，這可能表明該股票定價較高。考慮到德意志銀行認為該股最近表現不佳並可能存在機會，應該結合這一估值指標來考慮。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了CBOE的8個額外提示。這些提示可能為評估德意志銀行的升級和公司在預期市場波動和產品創新背景下的未來前景提供寶貴的背景。
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