週五，BofA Securities 將Gujarat Gas Ltd (GUJGA:IN) 的目標價從之前的445印度盧比下調至445印度盧比，同時維持對該股票的"表現不佳"評級。這一決定是在該公司公布2025財年第二季度（2QFY25）財報之後做出的。報告顯示，息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）為51億印度盧比，稅後利潤（PAT）為31億印度盧比，略高於彭博社的預期。
Gujarat Gas 本季度總銷量報告為每日875萬標準立方米（mmscmd），同比下降6%。這一下降主要歸因於工業管道天然氣（Industrial-PNG）銷量下降16%，尤其是在莫爾比地區，原因包括陶瓷出口減少、工業管道天然氣相比丙烷經濟性降低、節日期間的季節性放緩，以及不利的季風天氣影響。
然而，壓縮天然氣（CNG）銷量同比增長12%，儘管環比下降1%。值得注意的是，Gujarat州外的CNG銷量增長25%，而Gujarat州內的CNG銷量增長12%。公司的毛利率提高到每標準立方米10.4印度盧比，同比增長12%，環比增長20%，這得益於CNG在整體銷量中所占比例的提高。EBITDA利潤率也上升至每標準立方米6.4印度盧比，相比之下，FY25第一季度為5.4印度盧比，FY24第四季度為5.8印度盧比。
鑑於這些結果，BofA Securities 將FY25-26的EBITDA預測下調1-2%。目標價也下調至每股445印度盧比，反映了最近CNG管理定價機制（APM）配額減少後的修正後利潤率假設。報告指出，該公司對這隻股票的前景持謹慎態度，特別是在公司的利潤率前景方面。
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