週三，Evercore ISI調整了Lineage Inc（NASDAQ:LINE）的目標價，將其從之前的88美元下調至78美元，同時維持對該股票的In Line評級。這次修正是在Lineage公布第三季度調整後可分配資金（AFFO）之後進行的，該公司報告的AFFO為0.90美元，超過了Evercore ISI預估的0.68美元和市場共識的0.80美元。儘管AFFO表現積極，分析師指出，由於公司在7月底剛剛完成首次公開募股（IPO），第三季度的業績仍然包含了相當多的雜音和波動。
公司第三季度的核心息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）報告為3.33億美元，略高於Evercore ISI的預估4百萬美元。Lineage Inc還提供了第四季度的AFFO每股指引，預計在0.70美元至0.74美元之間，中位數為0.72美元，這與Evercore ISI修正後的預估0.71美元（從之前的0.73美元略微下調）非常接近。目前市場共識預估為0.77美元，但預計會向下調整。
儘管承認需求環境充滿挑戰，且第四季度的季節性入住率上升幅度有限，Lineage Inc仍然對實現中單位數的同店淨營運收入（SS NOI）增長保持樂觀，主要通過嚴格的費用控制來實現，因為隨著客戶繼續合理化空間使用，收入增長面臨障礙。Evercore ISI預計明年入住率不會增加，認為復甦更可能發生在2026年。
在將第三季度業績納入其模型後，Evercore ISI將2024年AFFO預估從2.97美元上調至3.17美元，同時將2025年AFFO預測從3.60美元下調至3.54美元。該公司預計明年入住率將下降100點子，比之前預估的50點子下降更為保守，並將其利率增長假設從2.5%下調至2.0%。鑑於這些修正後的估計並採用更為保守的估值框架，Evercore ISI將目標AFFO倍數從21倍下調至18倍，以反映需求挑戰。該公司認為，在Lineage Inc提供2025年正式展望之前，採取謹慎的觀點是適當的，並指出他們對2025年的AFFO估計比共識低3.4%。
在其他近期新聞中，Lineage Inc.對其財務協議進行了重大修訂，將額外的子公司納入為債務人。這一舉措是公司持續財務管理策略的一部分。同時，公司宣布為2024年第三季度派發每股0.38美元的按比例計算的季度現金股息，這是在最近完成IPO後成為上市公司的舉措。
幾家分析師公司也分享了他們對Lineage Inc的看法。摩根士丹利重申了其對公司的增持評級，而KeyBanc Capital Markets則以增持評級開始覆蓋。Scotiabank以板塊跑贏大市評級開始覆蓋，預計2023年至2026年調整後可分配資金的年複合增長率為11%。Truist Securities和UBS分別以買入評級和中性評級開始覆蓋。
InvestingPro洞察
InvestingPro的最新數據進一步闡明了Lineage Inc的財務狀況和市場表現。公司的市值為184億美元，反映了其在工業房地產投資信託板塊的重要地位。然而，Lineage目前的市盈率為-55.1，截至2024年第二季度的過去十二個月調整後市盈率為-121.9，表明公司面臨持續的盈利挑戰，這與Evercore ISI的謹慎展望相一致。
InvestingPro提示顯示，Lineage的交易價格接近52週低點，目前價格為52週高點的75.46%。這一定價趨勢與分析師決定降低目標價相符。此外，公司2.08%的股息收益率可能會吸引注重收入的投資者，儘管目前面臨逆風。
值得注意的是，InvestingPro為Lineage Inc提供了5個額外的提示，為尋求更深入了解公司前景的投資者提供了更全面的分析。
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