週三，摩根大通更新了對固特異輪胎與橡膠公司（納斯達克股票代碼：GT）的財務展望，將該股票的目標價從之前的17.00美元上調至18.00美元，同時維持超配評級。這一調整是基於固特異第三季度業績超出預期，以及對即將到來的第四季度趨勢的預期。
摩根大通的分析師指出，儘管第三季度業績強於預期，但較弱的潛在需求趨勢預計將持續到第四季度。這導致2024年分部營業收入（SOI）預估被修訂為12.98億美元，低於最初預測的13.30億美元。
2025年SOI預測也從15.50億美元調整為15.25億美元。這些修訂後的數字包含了預計出售固特異非公路輪胎（OTR）業務的估計8000萬美元影響，假設交易在2024年底前完成。
對於第四季度，摩根大通分析師預計SOI為3.65億美元，低於先前估計的4.15億美元。2024財年的自由現金流（不包括重組支付）預計將低於盈虧平衡點，但預計在2025財年將轉為正值。
新的18美元目標價是基於該公司2026年12月的估計，而之前的17美元目標價是基於較早的2025年估計。較低的SOI預期被OTR業務出售的預計收益所平衡，該業務估值約為9億美元，稅後約為8億美元。這次出售的計算約為9倍EV/EBITDA比率，遠高於固特異目前約5倍的綜合交易倍數。
在其他近期新聞中，固特異輪胎與橡膠公司報告的第三季度盈利超出分析師預期，並上調了其轉型目標。公司報告調整後每股盈利為0.37美元，超過分析師一致預期的0.22美元，儘管48.2億美元的收入略低於預期的49.6億美元。固特異報告淨虧損3400萬美元，相比去年同期虧損8900萬美元有所改善。
在運營表現方面，分部營業收入從去年的3.36億美元上升至3.47億美元，分部營業利潤率同比擴大70點子至7.2%。公司首席執行官Mark Stewart將此歸功於成功執行了他們的Goodyear Forward轉型計劃。
固特異已將轉型計劃的總運行收益目標提高到2025年底前達到15億美元，比原目標增加2億美元。公司現在預計2024年該計劃將帶來4.5億美元的總收益。儘管第三季度輪胎銷量下降，收入較上年略有下降，但固特異仍維持到2025年第四季度實現10%的分部營業收入利潤率的目標。
InvestingPro 洞察
為補充摩根大通的分析，InvestingPro的最新數據為固特異輪胎與橡膠公司的財務狀況提供了額外背景。該公司的市值為26.3億美元，反映了其當前的市場估值。儘管摩根大通給出了樂觀的目標價，但InvestingPro數據顯示，截至最新可用數據，固特異今年以來的股價回報率為-35.54%，面臨挑戰。
InvestingPro提示強調，固特異"負債負擔重"且"現金消耗迅速"，這與摩根大通對2024財年自由現金流低於盈虧平衡點的擔憂一致。然而，好消息是分析師預測公司今年將實現盈利，這可能支持摩根大通維持超配評級的決定。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了7個額外的提示，可能為固特異的財務健康和市場地位提供更深入的洞察。
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