英倫金融「黃金交易早評」：避險需求減少抵消加息預期降溫，金價盤整

：美國服務業活動擴張放緩。供應管理協會非製造業活動指數上月跌至56.9，低過市場預期的57.5，亦是三個月來最低。經濟資料不及理想進一步使市場相信美聯儲會繼續推遲加息，助漲股市造好，而金銀則表現分化。由於上周公佈美國非農資料遠差於預期，市場普遍預期美國會延遲加息，投資者風險胃納回升。早前弱勢的新興市場貨幣有追捧，日圓及瑞士法郎等傳統避險貨幣就受壓。歐洲及日本央行可能擴大寬鬆貨幣政策以刺激經濟，亦拖累歐元及日圓匯價向下。美元相對轉強，美匯指數由上週五觸及的兩周低位反彈，企穩於96以上，美元走強對金銀形成壓力。美10年期債券息口震盪上揚後走平，對金銀逢低有一定支持。國際貨幣基金組織與世界銀行本星期將舉行年會，外界預期，著眼點是中國經濟增長放慢及美國就業資料疲弱、市場推遲對加息預期。主要國家財政部長與中央銀行行長亦會在基金組織年會期間開會。另外，日本中央銀行、英倫銀行與澳洲儲備銀行本星期會議後聲明亦受市場注視。金價前期在1100-1110區間築底後逐級反彈，最高見1157後大幅下挫至1105附近，往後在非農資料公佈遠差市場預期，加息預期降溫的利好下大幅反彈，目前至1130-1140區間整理，整理後或仍有上攻動能，但需警惕若遲遲無法擊破1143前期左側頂位，有形成頭肩頂形態的危險。短線銀行間掛單在1130-1135區間好倉占優，1140-1145則淡倉占優，多空相對均勢預示短期或仍以震盪為主。技術上，4小時MA均線形成金叉支持繼續反彈，日圖呈收斂三角形跡象，再向上的話，料周圖MA10,1180有較大阻力，若長期下行趨勢持續，大概率回探前期底部1100附近。目前市場普遍預期美聯儲加息推遲，對全球經濟前景憂慮再起，但同時憧憬各國政府出臺更多的經濟刺激政策，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或破位追空較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1400以德國8月季調後製造業訂單月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以美國8月貿易帳高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
4) 2030以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1140適量淡倉，目標1137,1135
　B)上破1142適量好倉，目標1145,1149
　C)跌穿1135適量淡倉，目標1130,1125
　D)首觸1125適量好倉，目標1130,1135
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1600以歐元區9月服務業PMI終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區8月零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2200 以美國9月就業市場狀況指數（LMCI）低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2200 以美國9月ISM非製造業PMI低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1140適量淡倉，目標1137,1135
　B)上破1142適量好倉，目標1145,1149
　C)跌穿1135適量淡倉，目標1130,1125
　D)首觸1125適量好倉，目標1130,1135
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1140做空，看1135，突破追 1130 (亞市晚段，準確捕捉10美元波幅)
3. 觸底回1134做多，看1137，突破追 1141 (美市早段，準確捕捉7美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1700美元(回報率: 170%)
【環球市況焦點及分析】
美國服務業活動擴張放緩。供應管理協會非製造業活動指數上月跌至56.9，低過市場預期的57.5，亦是三個月來最低。經濟資料不及理想進一步使市場相信美聯儲會繼續推遲加息，助漲股市造好，而金銀則表現分化，黃金由於股市上揚引發避險需求減少，加上獲利盤打壓，呈盤整走勢，而白銀則獲益於股市上揚刺激工業需求，出現向上突破。從CME監察可見10月及12月加息機會保持低位，加息機會下降利好非美及金銀。本星期公佈的經濟資料不多，若美國經濟資料走軟或刺激金銀進一步上揚。此外，國際貨幣基金組織與世界銀行本星期將舉行年會，而日本中央銀行、英倫銀行與澳洲儲備銀行本星期會議後聲明亦受市場注視。從美國自身利益角度出發，並不會輕易啟動加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：避險需求減少抵消加息預期降溫，金價盤整。1)首個即市策略，升穿1140可適量造多，看1143,1145，突破追1149,1152。2)反之，跌破1135，目標1130,1128，突破可追1125,1120。3)最後一個策略，以長期來看美元基本面相對其他貨幣仍然具有吸引力，加息預期提升或對金銀形成壓力，以1149-1155區間作適量掛空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格連續第二個交易日上升，受汽油期貨價格急升及俄羅斯準備與其他產油國會面消息支援。紐約期油以每桶46.26美元收市，升72美仙，升幅近百分之1.6；倫敦期油收市49.25報美元，升1.12美元，升幅百分之2.3。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，雖然維持低油價會損害利潤，但各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，OPEC對長期低油價的局面仍頗有信心，供應過剩擔憂難以消除。石油輸出國組織成員國伊朗早前稱，計畫在所受制裁撤銷後恢復在油國組織市場中所占比率，伊朗過往占油國組織市場百分之14.2，若伊朗擴大出口，料加劇原油供應過剩。從需求面看，全球製造業經濟資料普遍不理想，對經濟復蘇緩慢的預期加劇對原油需求的擔憂。從期油持倉分佈，油價在42-40美元區間有支持，前期油價衝擊50美元未果，幾度回落至43.50-44.00美元附近即再度震盪上揚，目前油價在46美元附近整理，繼續站穩43美元上方，維持43.5-47.5美元區間箱體整理的判斷，若經濟資料利好股市情緒，改善需求預期，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰50-52美元區間，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價跌破43美元後大幅走低，支持看44.00,43.50，阻力看47.15,47.78。油價面對供應過剩迭加需求疲弱局面，料走勢會較為人為性波動，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55區間，後市料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。
【紐約股市】紐約股市升超過百分之1。道鐘斯工業平均指數升超過300點，收市升304點，報16776點；標準普爾五百指數升35點，報1987點。 美國職位增長疲弱，市場預期會延遲加息，美股受支持。工業股與能源股升幅較大；電訊股與原材料股亦受追捧；標準普爾十大股份類別全面上升，三項主要指數都升超過百分之1，大市交投活躍。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，兌日圓觸及一星期來高位。市場風險胃納上升，資金流出避險貨幣。 市場普遍預期美國會延遲加息，投資者風險胃納回升。早前弱勢的新興市場貨幣有追捧，巴西貨幣雷亞爾兌美元上升，日圓及瑞士法郎等傳統避險貨幣就受壓。 歐洲及日本央行可能擴大寬鬆貨幣政策以刺激經濟，亦拖累歐元及日圓匯價向下。美元相對轉強，美匯指數由上週五觸及的兩周低位反彈，企穩於96以上。技術上，美元指數早前反復試探96.50壓力遇阻，4小時MA均線形成死叉，呈高位整理形態。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖呈一浪低予一浪，均線持續空頭排列，未扭轉長期趨勢的情況下，反彈後重歸弱勢概率較大。以波浪形態看，早前1076是3浪的回檔點，及後上行是進入4浪整固浪，除非突破1160的重要阻力，否則5浪下行壓力會逐步上揚。以形態看，金價前期在1100-1110區域築底，逐級反彈最高見1157後大幅回落，失守頸線1125後如預期般加速下跌，在1105附近止跌後在非農數據遠差預期的利好下大幅反彈，目前在1135-1140區間震盪整理，企穩後或仍有上攻動能，但需警惕1143前期左側頂位若遲遲無法突破，有形成頭肩頂形態的危險。本周資料面相對平靜，國際貨幣基金組織與世界銀行本星期將舉行年會，外界預期著眼點是中國經濟增長放慢及美國就業資料疲弱、市場推遲對加息預期。主要國家財政部長與中央銀行行長亦會在基金組織年會期間開會，市場會密切關注各行長言論中或隱含貨幣政策變化的蛛絲馬跡。另外，日本中央銀行、英倫銀行與澳洲儲備銀行本星期會議後聲明亦受市場注視。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：
銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週一（10月5日）黃金持倉量較前一交易日相比下降7,106.45盎司，為688.98306噸或22,151,494.43盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週一（10月5日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為9,903.21噸或318,395,697.70盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破96.72, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破94.05, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回17098上方, 中, 3美元, 美股回穩則金價受壓
----, 美股跌破16092下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週二(10月6日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,白銀波幅,黃金波幅,方向
14:00，德國8月季調後製造業訂單月率， 中，-1.4%，--， 0.1美元，3美元， 若資料上揚則利好金銀
20:30，美國8月貿易帳， 高，-418.6，-420， 0.1-0.3美元，3-5美元， 若資料上揚則利空金銀**
04:30，美國10月3日當周API原油庫存， 中，460，--， 0.1美元，3美元，若資料下滑則利好油價、利空金銀
週三(10月7日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,白銀波幅,黃金波幅,方向
14:00，德國8月季調後工業產出月率， 中，0.7%，--， 0.1美元，3美元， 若資料上揚則利好金銀
22:30，美國9月30日當周EIA原油庫存， 中，395.5，--， 0.1美元，3美元，若資料下滑則利好油價、利空金銀
03:00，美國8月消費信貸， 中，191，200， 0.1美元，3美元，若資料上揚則利空金銀
週四(10月8日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,白銀波幅,黃金波幅,方向
19:00，英國10月央行公佈會議紀要及基準利率， 中，0.5%，0.5%， 0.1美元，3美元， 若資料上揚則利好金銀
20:30，美國10月3日當周初請失業金人數， 高，27.7，--， 0.3美元， 5美元， 若資料上揚則利好金銀**
週五(10月9日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,白銀波幅,黃金波幅,方向
20:30，加拿大9月失業率， 中，7%，--， 0.1美元， 3美元， 若資料下滑則利好金銀
22:30，美國10月2日當周ECRI領先指標， 中，--，--， 0.1美元， 3美元， 若資料上揚則利空金銀
英倫金融一直以客為本，有見不少交易者亦對滑點抱有恐懼，因此憑藉公司在資源上即技術上的優勢，精心研發真正「零滑點」平臺，同時提出「滑一賠十」的保證計畫，關注英倫金融微信可讓黃金交易者可以免除「滑點」煩惱。
英倫金融投資管理部