倫敦銀
日間建議適量逢高做空或突破區間追單為主:
倫敦銀阻力位:16.86,17.09,17.24支撐位:16.48,16.27,16.10
1、短線以17.06為止損在16.86阻力下方做空,目標16.48, 16.27;
2、突破17.09做多,目標17.24, 17.41,止損16.89;
3、中線以17.29為止損在17.09下方做空,目標16.48, 16.10。
【走勢回顧】
美國聯邦儲備局有官員強調,加息理據明顯增強。有大行警告加息和總統當選人特朗普的貿易保護政策,會令亞洲面對「美元荒」的考驗。聯儲局下月議息,越來越多官員表態,相信加息即將到來。在特朗普當選美國總統後,首度公開發言的理事鮑威爾指。近期資料顯示職位穩健地增加,通脹逐漸回到聯儲局,百分之2的目標,反映經濟增長健康,加息理據顯然增強,形容聯儲局在加息問題已經很有耐性,若果行動過慢,最終或者導致加息步伐變得很急速,影響經濟復蘇。聯儲局10月份貼現率,會議記錄亦顯示,12個地區聯儲銀行中,多達9個地區都主張調高貼現率,主要由於經濟活動和勞工市場,預計會持續改善,通脹中期內會逐步升至百分之2。
德銀警告,如果美國持續加息,特朗普又推出貿易保護政策,可能令以往美元流入亞洲的管道,例如貿易、投資或發債等受阻。令亞洲明年面臨「美元荒」的考驗,出口受損亦會導致貿易順差減少,影響經濟復蘇。她們估計,單是特朗普勝出大選以來,亞洲股票和債券,已流失150億美元資金,相當於今年淨流入的三成。法興亦提醒,新興市場國家和公司,美元債務累積達3.2萬億美元,一旦美元持續升值,還債變得越來越艱難。同時資金由區內流回美國,央行如何對抗流動性減少的問題,亦值得市場關注。倫敦銀上交易日(11月29日)開盤16.69美元/盎司,盤中最高16.70美元/盎司,最低16.40美元/盎司;日收盤16.65美元/盎司,收長下影小陰線。今日亞盤時段,貴金屬白銀價格區間震盪。
【基本面分析】
昨日美國公佈了一系列經濟資料,結果多數表現強勁,其中第三季度GDP增速向上修正,創兩年新高,而諮商會消費者信心亦好於預期,創2007年7月份以來新高,房價指數顯露積極信號,美股受鼓舞大漲,不過美元無動於衷。美元指數震盪後一度嘗試沖高,但隨後逐漸回落,再度回撤到101水準附近,金銀受風險偏好情緒樂觀影響而震盪收跌。
原油方面,油價再度大跌一度擊穿45美元整數關口,消息人士稱兩伊仍拒絕減產,而沙特只肯同意豁免利比亞與奈及利亞的減產指標,兩伊與沙特僵持不下,使市場越發懷疑達成具體協定的可能性,而俄羅斯確認將不參加此次會議,先前俄羅斯曾表態只願意凍結產量而非削減產量。本周市場有三大焦點,首先是週三的OPEC半年度會議,屆時將磋商各國具體的產量配額等細節,目前較普遍的說法是平均減產4% 左右,分歧在於哪些產油國會獲得豁免,而沙特是否願意犧牲部分份額;其次是週五的美國11月非農報告,外媒調查預計為非農人口增加18萬,失業率維持在4.9%不變,估計只要不出大的意外,很難動搖聯儲12月加息的預期;最後是周日的義大利修憲公投,如果公投失敗,義大利政局或陷入動亂,歐元有可能遭受衝擊。此外,美聯儲周中發佈的褐皮書亦可稍作關注。
資料方面,在美國,預計ADP走強,核心PEC物價穩定,個人支出變化不大,芝加哥PMI向好,成屋簽約銷售或有較明顯的下滑,ISM製造業PMI小幅上揚,營建支出止跌回升,非農報告表現穩健。加拿大GDP穩中向好。在歐洲,預計歐元區製造業PMI顯露走強跡象,PPI跌勢放緩;各國PMI有不同程度的回暖。在亞太區,中國製造業PMI稍有回落但仍在榮枯線上方。目前美聯儲十一月決議維持政策不變,特朗普大選獲勝,未來通脹或加速回升,耶倫發表鷹派言論,市場聚焦最新非農報告,不出意外的話年底加息幾成定局,暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次,此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式,義大利將在12月4日舉行憲法改革公投,歐洲經濟或長時間受到風險困擾。
市場對美聯儲加息路徑意見趨於一致,從CME監察可見2016年12月加息機會為99%,2017年3月加息機會為99%,6月見99%,若加息機會上升短線利淡金銀,反之則利好金銀。美元指數震盪後一度嘗試沖高,但隨後逐漸回落,再度回撤到101水準附近。美國十年期債收益率先揚後抑維持震盪,金銀料呈區間盤整。全球最大的白銀ETF持倉近期在幾度大幅減持後連續持平,美聯儲將在12月加息幾成定局,資金降低倉位後陷入觀望。消息面多空交織,銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看,日K線圖上,上交易日銀價收長下影小陰線,美元指數震盪後一度嘗試沖高,但隨後逐漸回落,再度回撤到101水準附近,油價再度大跌一度擊穿45美元整數關口,兩伊與沙特僵持不下,使市場越發懷疑達成具體協議的可能性。需要注意的是,由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存,同時受金價及油價波動影響,使白銀更容易形成震盪起伏的走勢。此外全球最大的白銀ETF持倉近期在幾度大幅減持後連續持平,美聯儲將在12月加息幾成定局,資金降低倉位後陷入觀望。
從長期形態來看,銀價有築底回升的跡象,而從4小時圖來看,銀價前期曾站上21美元附近,不過好景不長,耶倫在央行年會的講話溫和偏鷹, 打壓銀價下探至17美元附近,美國總統大選成為意外插曲,特朗普勝選一度刺激銀價飆升至19美元附近,但隨後因加息預期升溫而大幅回落,目前銀價在17美元關口下方低位盤整較長一段時間後,似有築底後回暖跡象,但要大幅回升尚且言之過早。美聯儲十一月決議維持政策不變,特朗普大選獲勝,未來通脹或加速回升,耶倫發表鷹派言論,市場聚焦最新非農報告,不出意外的話年底加息幾成定局,暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次,此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式,義大利將在12月4日舉行憲法改革公投,歐洲經濟或長時間受到風險困擾。
消息面多空交織,市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化,美聯儲十一月決議維持政策不變,特朗普新政或刺激未來通脹加快回升,年底加息幾成定局,而歐洲經濟前景難料,歐美貨幣政策或進一步分化,因此日間操作上建議順勢而為,適量逢高做空或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週三(11月30日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800,歐元區11月未季調CPI年率,中,0.5%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若資料上揚則利好金銀、利好原油
2115,美國11月ADP就業人數(萬),高,14.7,16.0,0.8美元,0.5美元,8美元,若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2130,美國10月核心PCE物價指數年率,高,1.7%,1.7%,0.8美元,0.5美元,8美元,若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2130,美國10月個人支出月率,高,0.5%,0.5%,0.5美元,0.3美元,5美元,若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2130,加拿大9月季調後GDP年率,中,1.3%,1.8%,0.3美元,0.1美元,3美元,若資料上揚則利好金銀、利好原油
2245,美國11月芝加哥PMI,高,50.6,52.0,0.5美元,0.3美元,5美元,若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300,美國10月季調後成屋簽約銷售指數月率,高,1.5%,0.2%,0.5美元,0.3美元,5美元,若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2330,美國11月25日當周EIA原油庫存,高,-125.5,--,0.5美元,0.1美元,3美元,若資料下滑則利好原油**
----,第171屆石油輸出國組織半年度會議
英倫金融高級分析師 艾倫