英倫金融「白銀交易日評」：ADP及初請表現不佳或暗示非農遜預期，炒白銀價格反彈

倫敦銀日間建議適量逢高做空或突破區間追單為主：
倫敦銀 阻力位：16.77,17.00,17.22支撐位：16.40,16.17,15.95
1、短線在16.77阻力下方做空，止損16.97，目標16.40 16.17；
2、突破17.00可適量做多，止損16.80，目標17.22, 17.50；
3、中線在17.00阻力下方做空，止損17.20，目標16.40, 15.95。
【走勢回顧】
反映私營企業就業情況的ADP民間就業職位上月增加15.3萬個，增幅少過市場預期，亦遠少於11月。不過調查機構補充，美國就業市場已連續七年出現增長。美國勞工部公佈上星期當地首次申領失業救濟人數，減幅擴大至2.8萬人，市場原本只預期減少3000人，申領人數降至個半月低位，並且是連續96個星期，持續保持在低於30萬人的健康水準。歐元區生產物價由跌轉升，是三年半以來第一次。歐盟統計局公佈，去年11月生產者物價指數出乎意料按年升百分之0.1，是自2013年中以來首次錄得升幅，按月的數字則連升三個月。分析指，配合區內消費物價加速的資料，反映當地經濟正在好轉，將會增加歐洲央行加快縮減買債規模的壓力。英國服務業增長速度是17個月以來最快。當地上月採購經理指數升至56.2，好過市場預期。分析指，資料進一步證明英國經濟並非一如市場預期受「脫歐」影響而放緩，反而自公投「脫歐」以來，當地經濟增長實際上有所加快。倫敦銀上交易日（1月5日）開盤16.48美元/盎司，盤中最高16.72美元/盎司，最低16.47美元/盎司；日收盤16.61美元/盎司，收中陽線。今日亞盤時段，銀價區間震盪。
【基本面分析】
昨日市場焦點在美國公佈去年12月的ADP就業人數，結果資料表現不佳，與上月相比放緩明顯，由於ADP過往被視為非農報告的風向標，因而市場對週五的非農報告轉向悲觀。此外，此前鷹派程度低於預期的議息紀要已令美元處於回檔走勢，而ADP與初請的走弱則使美元雪上加霜。美元指數崩跌擊穿102水準，向下貼近101.5水準附近，金銀延續反彈走勢，歡欣雀躍。
原油方面，油價出現假摔式的先抑後揚，EIA原油庫存驟降不過汽油庫存大增，令油價一度急跌，不過隨後沙特落實減產的消息令多頭做多信心再次得到鼓舞。減產協議已正式生效，接下來市場將拭目以待供需局面的實際變化。本周是新年的第一周，市場焦點在於週四淩晨公佈的美國12月議息紀要，以及週五公佈的最新非農就業報告，此外，各國公佈的PMI資料亦可稍作關注。
資料方面，在美國，預計非農就業報告表現稍遜預期，耐用品訂單及工廠訂單在一定程度上表現不佳。在歐洲，預計歐元區經濟景氣指數變化不大，零售銷售止升轉跌。目前美聯儲已於去年十二月如預期加息25個基點，特朗普新政或刺激通脹加速回升，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，不過議息紀要鷹派程度低於預期，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，此外英國預計最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見趨於分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為19%，6月加息機會為65%，9月見80%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數崩跌擊穿102水準，向下貼近101.5水準附近，金銀延續反彈走勢，歡欣雀躍。美國十年期債收益率震盪下滑，金銀料逢低受支援。全球最大的白銀ETF持倉近期在連續多次大幅減持後態勢放緩，假期結束後市場趨於活躍，資金密鑼緊鼓佈局非農行情。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收中陽線，美元指數崩跌擊穿102水準，向下貼近101.5水準附近，油價出現假摔式的先抑後揚，EIA原油庫存驟降不過汽油庫存大增，令國際原油價格一度急跌，不過隨後沙特落實減產的消息令多頭做多信心再次得到鼓舞。需要注意的是，由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使白銀更容易形成震盪起伏的走勢。從長期形態來看，銀價有築底回升的跡象，而從4小時圖來看，銀價前期曾下探至17美元附近，美國總統大選成為意外插曲，特朗普勝選一度刺激銀價飆升至19美元附近，但隨後因加息預期升溫至最終兌現，銀價間歇出現跳水式的急跌，一浪比一浪低，假期前後空頭回補推動反彈，現銀價反彈至16.5美元附近。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲2016年十二月決議如預期加息25個基點，點陣圖預計2017年將加息三次，暗示加息節奏可能加快，特朗普上任在即執政成效待檢驗，暫時預期美聯儲今年可能加息兩到三次，而英國退歐談判最遲於三月份啟動，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢高做空或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週五(1月6日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1500，德國11月季調後製造業訂單月率，中，4.9%，-1.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區12月經濟景氣指數，中，106.5，106.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區11月零售銷售月率，中，1.1%，-0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區12月消費者信心指數終值，中，-5.1，-5.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國12月季調後非農就業人口變動（萬），高，17.8，17.5，1.2美元，1.0美元，12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2130，美國12月失業率，高，4.6%，4.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
2300，美國11月耐用品訂單月率終值，高，-4.6%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國11月工廠訂單月率，高，2.7%，-2.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師艾倫