英倫金融「現貨黃金早評」：金價短期或繼續盤整

繼歐洲中央銀行行長德拉吉暗示可能會進一步放寬貨幣政策後，中國上週五宣佈減息並降低存款準備金率，一時間擴大寬鬆的風潮在全球央行間升溫，黃金避險價值凸顯，金價一度走高，但隨著資金流向美元，美匯指數升至97水準，以及美國10月Markit製造業PMI表現超預期，金價承壓回落，但相對抗跌。隨著第四季度印度節日和婚嫁旺季開始，市場進入傳統黃金消費旺季，黃金實物需求或將穩中有升，另外俄羅斯及中國央行連續數個月來都在增持黃金，南非黃金行業勞資談判遲遲未能達成結果，將為金價提供逢低支撐。本周將迎來一系列美國經濟資料，以及最重要的10月美聯儲FOMC會議，有分析師表示，美元和美聯儲貨幣政策對金價依然關鍵，本周的美聯儲會議不大可能改變利率，但進一步顯現出美聯儲對經濟資料的態度，這對市場的走勢預期非常重要。市場對美聯儲啟動加息的態度存疑，從CME監察可見10月加息機會維持6%，12月加息機會為39%，若機會回軟則短線利好金銀。資料顯示， 2016年1月加息機會為47%，3月見60%，可見市場預期2016年加息還是主調。美元指數繼續上揚，企上97關口，對金銀短線有壓力。美10年期債券息口小幅上揚後走平，金銀或短線止跌企穩。金價前期在非農資料公佈遠差市場預期、加息預期降溫的利好下向上突破，沖高至1192附近承壓，幾度回落至1163-1167附近後小幅反彈，上行趨勢似乎轉為區間震盪，短線或需更多時間消化美元走強帶來的壓力，向上突破需要配合重大利好消息。短線銀行間掛單在1150-1160區間好倉占優，而1170-1180區間則有一定淡倉壓力，暗示短期大幅走低概率不大，但向上突破仍需等待時機。技術上，4小時MA均線形成死叉後走平，日圖則呈小幅震盪回落態勢，周圖長期下行趨勢仍然持續，若利好消息配合，持續企穩1170上方則未來有望在低位形成金叉。目前市場普遍預期美聯儲加息推遲到明年，對全球經濟前景憂慮再起，但同時憧憬各國政府出臺更多的經濟刺激政策，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1700以德國10月IFO商業景氣指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2200以美國9月新屋銷售總數年化好於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
5) 2230以美國10月達拉斯聯儲製造業產出指數好於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1160適量好倉，目標1165,1171
　B)上破1171適量好倉，目標1175,1180
　C)跌穿1157適量淡倉，目標1152,1150
　D)首觸1150適量好倉，目標1157,1163
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 2030以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 2230以美國10月16日當周ECRI領先指標好於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1163適量好倉，目標1167,1171
　B)上破1171適量好倉，目標1175,1180
　C)跌穿1163適量淡倉，目標1157,1152
　D)首觸1152適量好倉，目標1160,1165
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
3. 觸底回1167做多，看1173，突破追 1180 (亞市晚段，準確捕捉12美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1200美元(回報率: 120%)
【環球市況焦點及分析】
繼歐洲中央銀行行長德拉吉暗示可能會進一步放寬貨幣政策後，中國上週五宣佈減息並降低存款準備金率，一時間擴大寬鬆的風潮在全球央行間升溫，黃金避險價值凸顯，金價一度走高，但隨著資金流向美元，美匯指數升至97水準，以及美國10月Markit製造業PMI表現超預期，金價承壓回落，但相對抗跌。本周有多項重要經濟事件及經濟資料。中國一連四日召開五中全會，審議第十三個五年規劃的建議。而美國本星期公佈的資料可能會顯示經濟增長放慢，其中國內生產總值第2季錄得百分之3.9強勁增長後，市場估計第3季增長放慢至百分之1.6；首次申領失業救濟人數上星期估計升至26.4萬，是連續第二個星期上升。美國聯儲局制訂貨幣政策的公開市場委員會本星期二與星期三一連兩日開會，市場認為加息機會不大，但會注視聯儲局就加息時間的提示。主席耶倫與部分其他官員雖然認為年底前適宜加息，不過聯儲局兩名理事上星期促請審慎行事。前主席伯南克認為，現任主席耶倫正面臨艱難抉擇，權衡全球經濟增長放慢，是決定加息時機的關鍵。歐洲中央銀行行長德拉吉上星期暗示，可能會進一步推出刺激經濟措施，聯儲局可能要評估歐元區與美國貨幣政策分歧一旦擴大，帶來的好處與壞處。從美國自身利益角度出發，並不會輕易啟動加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：金價短期或繼續盤整。1)首個即市策略，升穿1171可適量造多，看1175,1179，突破追1185,1189。2)反之，跌破1160，目標1157,1155，突破可追1152,1150。3)最後一個策略，以長期來看美元基本面相對其他貨幣仍然具有吸引力，但現時市場普遍預期美聯儲年內不會加息，有利於金銀走強，以1150-1160區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格先升後跌，早段受內地放寬貨幣政策所支持，不過美元匯價上升帶來影響。紐約期油曾經跌至三星期來低位，以每桶44.6美元收市，跌78美仙。倫敦期油收市報47.99美元，跌9美仙。OPEC與非OPEC專家上周舉行會議，但未達成任何減產協定，供應過剩擔憂持續。早前油國組織月報及國際能源署月報顯示供需前景並未根本性好轉，可見市場認為美國原油生產減少能大幅緩解供應過剩只是一廂情願，實際作用有限，不過俄羅斯及美國在敘利亞局勢的角力或為油價提供地緣政治風險溢價。伊朗核問題全面協議已如期生效，關注制裁措施解除後伊朗原油供應消息，若伊朗為恢復市占率順勢大量出口，預計會持續打壓油價。亦關注美國解封出口原油方案，若通過有關方案，料對油價打壓3~5美元。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料普遍不理想，顯示全球經濟復蘇仍然相當緩慢。從期油持倉分佈，油價前期在多重利好消息影響下一度出現突破，但衝擊50-52美元區間未能企穩後大幅回落，失守47.70-48.30區間後震盪回落，或會回探43.50-44.00區間的低位支撐，預計短期難以擺脫低位震盪。若經濟資料利好股市情緒，改善需求預期，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價跌破43美元後大幅走低，支持看44.30,43.70，阻力看46.50,47.50。油價面對供應過剩迭加需求疲弱局面，料走勢會較為人為性波動，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55區間，後市料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。
【紐約股市】紐約股市連續第二日上升。受科技股與內地放寬貨幣政策所支持，道鐘斯工業平均指數曾經升近200點，收市升157點，報17646點。標準普爾五百指數升22點，報2075點。美國多家科技藍籌公司，季度業績好過市場預期，加上人民銀行減息，並調低存款準備金率，增加市場流動性，美股受支持。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】歐元匯價繼續下跌，兌美元觸及兩個多月來低位。歐洲中央銀行行長德拉吉暗示，可能會進一步放寬貨幣政策。歐元連續第二日受影響，兌美元跌至1.1水準，觸及8月初來低位，歐元兌日圓亦跌至一個月來低位。內地減息並降低存款準備金率，不過商品貨幣受惠不大。澳元兌美元只是靠穩，新西蘭元與加拿大元兌美元都下跌。資金繼續流向美元，美匯指數升至97水準，美元兌日圓升至121水準。技術上，美元指數大幅上揚，攻克97關口。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖呈一浪低予一浪，均線持續空頭排列，長期下跌趨勢仍未扭轉，但跌勢趨緩似有築底跡象。以波浪形態看市，目前是區分C浪與3浪的重要區間，7月的底部是1浪/A浪的開展，頂部在8月底並轉為2浪/B浪，形態上突破1165可以核認3浪的開展，這是極之利好技術面的入市位，金價有機會借此挑戰1200上方，較大的阻力在1219區間。但若如前述，金價失1137底部及1128支援，這可以確認目前是C浪的回檔，有機會回試1100支持。金價前期在非農資料公佈遠差市場預期、加息預期降溫的利好下大幅向上突破，沖高至1192附近承壓，幾度回落至1163-1167附近即小幅反彈，短線或需更多時間整理以消化獲利回吐壓力，注意觀察逢低買盤的支撐力度，若能突破1200強阻力位則上漲空間將進一步打開，若失1152則恐怕會重回下降通道。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週五（10月23日）黃金持倉量較前一交易日相比下降57,446.41盎司，為695.53515噸或22,362,150.64盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周日（10月23日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為9,814.20噸或315,533,847.70盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.20, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破93.81, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回18137上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破15855下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週一(10月26日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
17:00，德國10月IFO商業景氣指數，中，108.5，108.0， 0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
22:00，美國9月新屋銷售總數年化，高，55.2，55.0， 0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
22:30，美國10月達拉斯聯儲製造業產出指數，高，0.9，--， 0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週二(10月27日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
17:30，英國第三季度GDP年率初值，中，2.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
20:30，美國9月耐用品訂單月率，高，-2.3%，-1.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
21:00，美國10月諮商會消費者信心指數，高，103，102.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
22:00，美國10月裡奇蒙德聯儲製造業指數，高，-5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
04:30，美國10月24日當周API原油庫存，高，710，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(10月28日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
15:00，德國11月Gfk消費者信心指數，中，9.6，9.4， 0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
22:30，美國10月21日當周EIA原油庫存，高，802.8，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
02:00，美國10月聯邦基金利率目標，高，0-0.25%，0-0.25%，0.8-1.2美元，0.8美元，10-12美元，若資料上揚則利淡金銀、利淡原油****
週四(10月29日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
16:55，德國10月季調後失業率，中，6.4%，6.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利淡金銀、利淡原油
18:00，歐元區10月經濟景氣指數，中，105.6，105.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
20:30，美國10月24日當周初請失業金人數，高，25.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利淡原油**
20:30，美國第三季度實際GDP年化季率初值，高，3.9%，1.7%，0.8-1.2美元，0.5美元，8-10美元，若資料上揚則利空金銀、利好原油****
21:00，德國10月CPI年率初值，中，持平，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油**
22:00，美國9月成屋簽約銷售指數月率，高，-1.4%，0.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利空金銀、利好原油**
週五(10月30日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
11:30，日本央行公佈利率決定，中，維穩，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
18:00，歐元區10月CPI年率初值，中，-0.1%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
18:00，歐元區9月失業率，中，11%，11%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利淡金銀、利淡原油
20:30，美國9月核心PCE物價指數年率，高，1.3%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
20:30，美國9月個人收入月率，高，0.3%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
21:45，美國10月芝加哥PMI，高，48.7，49.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
22:00，美國10月密歇根大學消費者信心指數初值，高，92,1，92.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融一直以客為本，有見不少交易者亦對滑點抱有恐懼，因此憑藉公司在資源上即技術上的優勢，精心研發真正「零滑點」平臺，同時提出「滑一賠十」的保證計畫，關注英倫金融微信可讓黃金交易者可以免除「滑點」煩惱。
英倫金融投資管理部