英倫金融「現貨黃金早評」：聯儲九月議息紀要顯示分歧，美元攀升黃金價格盤整

英倫金融：美國聯邦儲備局議息紀錄顯示，多名決策官員認為經濟如果繼續增強，短期內應該加息。聯儲局9月議息會議決定維持利率不變。會議紀錄顯示，多名委員認為如果經濟發展一如預期，在相對短時間內適宜上調聯邦基金利率目標區間。17名出席議息會議的委員當中10名委員擁有表決權。有表決權的委員指總體認同加息的理據增強，即使是在9月加息抑或等待更多資料才決定，都有合理的理由。 部分出席的委員相信在接近全民就業的情況下，若果聯儲局等太久才加息，通脹將會快速上升。不過有多名委員則指目前通脹壓力跡象不大，回升速度亦緩慢。部分有表決權的委員亦補充，謹慎加息的做法有助就業市場進一步復蘇。三名有表決權的委員對9月維持利率不變的決定投反對票，支持馬上加息，是2011年來首次在一次會議上有如此多的反對聲音要求採取同一方向的行動。
目前美聯儲最新決議維持政策不變，耶倫暗示或將年底加息，聯儲官員講話鷹鴿分歧，最新非農報告表現不佳但存在積極因素，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，驢象之爭進入白熱化，市場不穩定因素增加，此外英國首相透露最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，義大利將舉行憲法改革公投，多國銀行業壞賬危機醞釀，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年11月加息機會為9%，12月加息機會為70%，2017年3月見77%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數仍然穩步攀升，向上衝擊98水準，金銀或逢高受壓。美國十年期債收益率沖高回落，金銀料探底回升。黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1240-1250區間好倉存在一定支持，而1260-1270區間則面臨較強淡倉壓力，九月議息紀要顯示美聯儲沒有迫切的升息需求，聯儲三把手杜德利發表相對鴿派的言論。技術上，4小時MA均線跌勢放緩，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，九月決議維持政策不變，耶倫暗示或將年底加息，聯儲官員講話鷹鴿分歧，最新非農報告表現不佳但存在積極因素，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次，驢象之爭加劇市場波動，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1400以德國9月CPI年率終值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以美國9月進口物價指數年率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
5) 2030以美國10月8日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1259適量淡倉，目標1254,1250
　B)上破1259適量好倉，目標1265,1274
　C)跌穿1250適量淡倉，目標1241,1235
　D)首觸1235適量好倉，目標1241,1250
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0750以日本8月核心機械訂單月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區8月工業產出月率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 2200以美國8月JOLTs職位空缺高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1260適量淡倉，目標1255,1250
　B)上破1260適量好倉，目標1265,1274
　C)跌穿1250適量淡倉，目標1241,1235
　D)首觸1235適量好倉，目標1241,1250
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1260做空，看1250，突破追1241 (亞市晚段，準確捕捉5美元波幅)
1. 1250做多，看1260，突破追1265 (美市早段，準確捕捉9美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1400美元(回報率: 140%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在九月美聯儲議息紀要，本次紀要顯示出聯儲內部仍然存在分歧，由於通脹低迷，沒有迫切的升息需求，但市場認為這並不影響聯儲在12月採取加息的行動，另外，美聯儲三把手杜德利發表相對鴿派的言論，而歐元跌勢延續，歐元兌美元觸及1.10關口，美元指數仍然穩步攀升，向上衝擊98水準，金銀維持低位震盪。原油方面，油價回落至50美元整數關口附近尋找支撐，OPEC月報顯示產量升至至少八年來最高，OPEC的言行不一暗示限產協議要真正落實還有待時日，而API原油庫存增幅超預期，是繼連降六周以來首次錄得增加，且此次庫存增長是4月份以來最大增幅。本周市場焦點或會較多放在歐美狀況的對比上，歐洲現正處多事之秋，歐元剛從德意志銀行危機中喘過氣來，英國又公佈脫歐時間表成為英鎊閃崩的導火索，而義大利的憲改公投也是靜待著搞事情的時機，反觀美國這邊，驢象之間的攻訐白熱化，周內耶倫領銜一眾聯儲官員亦將先後發表講話。此外，IEA及OPEC將相繼發佈月報，對分析油市前景有幫助。資料方面，在美國，預計進口物價上揚，初請繼續向好，PPI小幅上揚，零售銷售回暖，密歇根大學消費者信心指數初值稍好於預期。在歐洲，預計德國CPI持平。在亞太區，預計中國社會融資規模小幅下滑，M1和M2的剪刀差收窄，CPI及PPI均呈穩中向好的態勢。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：聯儲九月議息紀要顯示分歧，美元攀升金價低位盤整。1)首個即市策略，升穿1259可適量造多，看1265,1269，突破追1274,1277。2)反之，跌破1250，目標1246,1241，突破可追1235,1232。3)最後一個策略，目前美聯儲最新決議維持政策不變，耶倫暗示或將年底加息，聯儲官員講話鷹鴿分化，最新非農表現不佳，金銀低位震盪，以1300-1311區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格連續第二日下跌，跌幅超過百分之1。紐約期油曾經失守每桶50美元。油價下跌是受多項利淡因素影響，包括石油輸出國組織上月生產升至起碼八年來最高。美元匯價上升及市場預期，美國上星期原油庫存回升。紐約期油以每桶50.18美元收市，跌61美仙，跌幅百分之1.2。倫敦期油收市報51.81美元，跌60美仙，跌幅百分之1.1。美國石油協會在紐約期油收市後公佈，上星期美國原油庫存增加270萬桶，多過市場預期，是六星期首次增加。資料公佈後油價在場外電子交易偏軟。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，但阿爾及利亞能源會議取得歷史性成果，OPEC意外妥協並達成限產協定，將原油日產量由當前水準下調，限制在3250-3300萬桶，各成員國具體產量水準等關鍵細節將在11月30日維也納會議上進一步磋商決定，伊朗等國或在最高產量附近設限，而美國國內原油產量持穩在850萬桶附近，限產協議短時間內難以扭轉供應過剩的格局，但顯然將利好油市重新平衡。
從需求面看，歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。原油價格前期一度跌破40整數關口，後因凍產炒作而強勁回升，在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，隨後表現反復，呈區間寬幅震盪態勢，阿爾及利亞能源會議落幕，OPEC意外達成限產協定，進一步強化油市已經見底的預期，油價直線跳漲後震盪上揚，接近年內高點壓力增大，短線出現技術調整，調整後仍有望向上拓展空間，但由於限產協議落實仍有待時日，操作不宜激進。市場熱議OPEC限產計畫，雖然減產力度有限，各產油國幾近是在產量高峰處限產，而且需求增長的速度緩慢，但畢竟象徵著OPEC開始妥協並轉變策略，預計將有助於油市平衡的時點提前到來。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，各個非OPEC產油國對是否採取合作的態度曖昧，若囚徒困境的發展導致OPEC限產協議成一紙空文，或打壓油價後期再度探底，支持看49.20,47.04，阻力看51.64,53.42。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市個別發展。藍籌股靠穩，科技股連續第二日下跌。 道鐘斯工業平均指數升15點，報18144點。標準普爾五百指數升兩點，報2139點。 石油股跟隨油價下跌，健康護理股與科技股亦有沽盤，美股早段受影響。不過市場預期美國會加息，金融股造好，帶動大市反彈。 下午聯邦儲備局發表上月議息紀錄，市場對加息時間預期無大變動，大市進一步上升。各類股份普遍造好，道指與標普五百指數扭轉上日跌勢，科技股跌幅亦大為收窄。 道指早段曾經跌至1萬8千點水準，不過跌46點後回升，下午中段曾經倒升65點，收市升幅收窄。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格普遍上升，美匯指數貼近七個月來高位，英鎊扭轉過去四個交易日跌勢。 美國聯邦儲備局上月議息紀錄令市場繼續預期12月會加息。美元受支持，美匯指數曾經升至98水準。歐元兌美元曾經跌至1.1邊錄，美元兌日圓升至104水準。 英國首相文翠珊同意國會在英國「脫歐」亦要有發言權，市場對英國「硬脫歐」憂慮減少，英鎊回升，兌美元升至1.22水準。技術上，美元指數仍然穩步攀升，向上衝擊98水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲最新決議維持政策不變，耶倫暗示或將年底加息，聯儲官員講話鷹鴿分歧，最新非農報告表現不佳但存在積極因素，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，驢象之爭進入白熱化，市場不穩定因素增加，此外英國首相透露最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，義大利將舉行憲法改革公投，多國銀行業壞賬危機醞釀，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。
從日線來看，金價前期因年內加息預期升溫，曾下探至1302附近，往後表現反復，在跌穿1300重要整數關口後引發恐慌性拋售，觸及英國退歐公投以來最低，且錄得近15個月以來最大單日跌幅，而從1375的年內高點計起階段高點逐步下移，重心有明顯下滑的跡象，考慮到美聯儲官員鷹派言論頻繁，雖然九月未採取加息動作，但耶倫在記者會上提及推遲加息的危害，暗示或將年底加息，若美國經濟資料恢復向好，很可能提振加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注重要整數1250及近期低點1241附近支撐。
另一方面，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，美聯儲推動貨幣政策正常化的步伐預計將非常緩慢且謹慎，若消息面配合不排除借美元回軟的機會走出技術性反彈，上方壓力位看近期高點1277及重要整數1300附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週三（10月12日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為958.90227噸或30,829,666.87盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週三（10月12日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為11,232.93噸或361,147,061.90盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破99.60, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破96.46, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週四(10月13日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國9月CPI年率終值，中，0.7%，0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國9月進口物價指數年率，高，-2.2%，-1.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國10月8日當周初請失業金人數（萬），高，24.9，25.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2300，美國10月7日當周EIA原油庫存，高，-297.6，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週五(10月14日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0930，中國9月CPI年率，中，1.3%，1.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0930，中國9月PPI年率，中，-0.8%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國9月PPI月率，高，0.0%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國9月零售銷售月率，高，-0.3%，0.6%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2200，美國10月密歇根大學消費者信心指數初值，高，91.2，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師WL
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