英倫金融「現貨黃金早評」：美聯儲議息紀要偏鴿，美元沖高回落黃金價格區間震盪

英倫金融：美國聯儲局議息記錄顯示，如果經濟符合預期，很快適宜再加息，但同時決定未來會向外公佈，官員有多大程度不肯定經濟前景，市場解讀為聯儲局未必很快加息。利率期貨顯示，三月加息機會率，由上次議息記錄發佈時的三成八，曾經降至三成四。聯儲局公佈上次議息會議記錄，顯示很多與會官員都認為，若果未來就業和通脹資料，符合甚至較局內預期更好，很快就適宜再加息，部分官員更相信，下月會議亦有機會加息。有些官員指出，若果失業率再明顯下跌，通脹亦明顯升溫，加息步伐可能較原本預期更快，以壓抑通脹升溫的壓力。
《華爾街日報》報導，有官員更私下憂慮，現時聯儲局向外釋出的訊息，可能令市場誤會局方承諾每年只加息一兩次。較多人關注，總統特朗普可能推出擴張性財政政策，可能令經濟加快增長，但在議息時有表決權的官員，普遍認為通脹大升的風險不大，聯儲局亦有足夠時間應對。雖然政策前景暫時不明朗，但短期經濟風險大致平衡。但少部分官員提及近期美股波動率偏低，反映財政政策不明朗。部分官員擔心美元進一步強勢，可能導致經濟活動有轉弱的風險。官員更一致同意，在公佈下月議息會議記錄時，加入「扇形圖」，反映官員對宏觀經濟預測有多大不確定性。
在議息時有表決權的聯儲局理事鮑威爾指，如果經濟持續合理增長，新增職位理想，通脹逐步回升至百分之2，短期內適宜逐步加息，又同意三月加息是一個選項。目前美聯儲最新一期議息維持政策不變，最新非農表現靚麗但存薪資瑕疵，耶倫國會證詞為加速加息鋪路，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政備受矚目，眾多領域面臨顛覆，其激進政策對經濟的影響短期難以判斷，此外英國即將啟動退歐程式，而多個國家將相繼舉行大選，極端政黨存在上臺的可能性，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。
市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為22%，6月加息機會為72%，9月見85%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數觸及一周高位後回落，在101.5水準下方靠穩，金銀維持高位盤整。美國十年期債收益率震盪微跌，金銀料逢低受支持。黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀區間拉鋸。短線銀行間掛單在1220-1230區間好倉存在一定支持，而1240-1250區間則面臨較強淡倉壓力，美聯儲議息紀要偏鴿，而法國政局變化，勒龐獲勝概率下滑。
技術上，日圖呈高位盤整，周圖則震盪回落。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲二月議息如預期維持政策不變，最新非農表現靚麗但存薪資瑕疵，耶倫國會證詞為加速加息鋪路，特朗普新政令眾多領域面臨顛覆，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，不確定性事件激發市場避險情緒，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1500以德國第四季度季調後GDP季率終值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1500以德國3月Gfk消費者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1900以英國2月CBI零售銷售差值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 2130以美國2月18日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
7) 2200以美國12月FHFA房價指數月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1233適量好倉，目標1237,1242
　B)上破1242適量好倉，目標1245,1250
　C)跌穿1233適量淡倉，目標1226,1222
　D)首觸1222適量好倉，目標1226,1233
美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1700以德國2月IFO商業景氣指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1730以英國第四季度GDP年率修正值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1800以歐元區1月未季調CPI年率終值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 2130以加拿大12月零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 2300以美國1月成屋銷售年化總數低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1230適量好倉，目標1235,1239
　B)上破1239適量好倉，目標1245,1250
　C)跌穿1230適量淡倉，目標1222,1217
　D)首觸1217適量好倉，目標1222,1230
美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1230做多，看1239，突破追1245 (亞市晚段，準確捕捉5美元波幅)
1. 1230做多，看1239，突破追1245 (美市晚段，準確捕捉9美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1400美元(回報率: 140%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在美聯儲公佈上次議息的會議紀要，結果這份紀要令原本預期美聯儲倒向鷹派的投資者大失所望，紀要顯示票委們普遍認為加息的迫切性不大，如果出現通脹壓力，美聯儲“有足夠時間”應對。此外，法國政局出現變化，由於中間派總統候選人貝胡提議與馬克宏結盟，市場認為勒龐獲勝的可能性下滑，歐元反彈。美元指數觸及一周高位後回落，在101.5水準下方靠穩，金銀維持高位盤整。
原油方面，原油價格先抑後揚，API原油庫存意外減少，幫助油價收回了不少因獲利回吐造成的跌幅。本周市場焦點在歐盟財長會議、美國房地產資料和最新的聯儲議息紀要，而特朗普的新政推出速度雖然稍有放緩，但也難保其推特言論不會晴天霹靂。
資料方面，在美國，預計新屋銷售向好，初請仍然穩健，FHFA房價指數表現平穩，密西根大學消費者信心指數終值輕微下調。加拿大CPI持平。在歐洲，預計德國Gfk消費者信心趨穩， GDP變化不大；英國零售銷售差值收窄。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美聯儲議息紀要偏鴿，美元沖高回落黃金價格區間震盪。1)首個即市策略，升穿1242可適量造多，看1245,1250，突破追1255,1260。2)反之，跌破1233，目標1230,1226，突破可追1222,1215。3)最後一個策略，美聯儲最新一期議息按兵不動，最新非農靚麗但存薪資瑕疵，特朗普新政令眾多領域面臨顛覆，耶倫國會證詞為加速加息鋪路，金銀高位震盪，以1188-1206區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格跌超過百分之1，市場估計美國庫存進一步增加。美國原油供應充裕，市場估計上星期庫存連續第七個星期增加，油價受影響。紐約期油以每桶53.95美元收市，跌74美仙，跌幅近百分之1.4。倫敦期油收市報55.84美元，跌82美仙，跌幅近百分之1.5。紐約期油收市後，美國石油協會公佈，當地上星期原油庫存減少88.4萬桶，市場則估計增加350萬桶。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。
從供應面看， OPEC艱難達成限產協定，減產後OPEC原油日產量將限制在3250萬桶附近，俄羅斯帶頭非OPEC產油國參與聯合減產，而美國國內產量增加至900萬桶附近，不過特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度，協議有可能難以為繼。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，現減產協議已經正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價維持在50到55美元區間內寬幅震盪。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或特朗普入主白宮後導致美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看52.70,51.38，阻力看55.06,56.50。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市個別發展，道鐘斯工業平均指數，連續第九個交易日創收市新高，報20775點，升32點。標準普爾五百指數跌兩點，報2362點。有消息說，化工廠商杜邦與同業陶氏化學，合併計畫會獲歐洲聯盟批准，兩隻股份有買盤，帶動藍籌股早段造好。不過石油股跟隨油價下跌，聯邦儲備局上月議息紀錄顯示，多名決策官員認為可能很快會加息，亦帶來影響。標普五百指數與納斯達克指數，連續兩個交易日創新高後轉跌。道指早段跌56點後反彈，上午尾段最多升38點，至20781點，是九個交易日第八次紀錄新高，其後走勢反復，收市連續第九個交易日創收市新高，全日高低相差89點。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價先升後跌，美匯指數觸及一星期來高位後回落。歐洲政情不明朗，歐元受影響，兌美元曾經跌穿1.05，是六星期來首次。不過法國極右派總統候選人瑪琳勒龐勝出機會下跌，有助歐元回升。美元兌日圓亦下跌，曾經失守113。美國聯儲局議息紀錄顯示，決策官員有信心可以漸進加息，影響美元進一步回落。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖呈震盪回落。目前美聯儲最新一期議息維持政策不變，最新非農表現靚麗但存薪資瑕疵，耶倫國會證詞為加速加息鋪路，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政備受矚目，眾多領域面臨顛覆，其激進政策對經濟的影響短期難以判斷，此外英國即將啟動退歐程式，而多個國家將相繼舉行大選，極端政黨存在上臺的可能性，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲官員對待加息態度相對謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，黃金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，即使特朗普勝選令避險情緒短暫高漲，亦以漲勢在1337美元附近遇挫而告終，實則特朗普的積極財政政策可能刺激未來通脹加快回升，2016年12月加息如期而至，若特朗普兌現競選時的承諾，刺激經濟並使就業市場進一步收緊，美元或將再度高歌猛進，從而打壓黃金價格，下方關注前期低點1217及重要整數1200附近支撐。
另一方面，全球各大央行普遍採取穩健策略，而歐洲今年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，而特朗普政策的貿易保護主義傾向亦可能損害美國經濟的競爭力，同時特朗普亦有意出臺政策壓低美元以增加美國產品在國際市場上的競爭力，若消息面配合，黃金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1245附近。黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，黃金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週三（2月22日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為841.16869噸或27,044,414.40盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週二（2月21日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,410.74噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對黃金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對黃金價格關注事項】
----, 美元指數升穿102.95, 中, 5美元, 美元上行確認則黃金價格受壓
----, 美元指數跌破99.79, 中, 5美元, 美元乏力回檔則黃金價格受惠
----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則黃金價格受壓
----, 美股跌破19678下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則黃金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週四(2月23日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1500，德國第四季度季調後GDP季率終值，中，0.4%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1500，德國3月Gfk消費者信心指數，中，10.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1900，英國2月CBI零售銷售差值，中，-8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國2月18日當周初請失業金人數（萬），高，23.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2200，美國12月FHFA房價指數月率，高，0.5%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0000，美國2月17日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，952.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週五(2月24日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2130，加拿大1月CPI年率，中，1.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2300，美國2月密西根大學消費者信心指數終值，高，95.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國1月季調後新屋銷售年化總數（萬戶），高，53.6，57.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融高級分析師 WL​